農業(yè)科技企業(yè)融資體系探討

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目前，我國“三農”問題依然突出。要想增加糧食產量和農民收入，必須加快農業(yè)科技創(chuàng)新步伐。農業(yè)科技企業(yè)作為農業(yè)科技創(chuàng)新的中堅力量，為農業(yè)科技成果轉化提供了平臺，在實現(xiàn)農業(yè)現(xiàn)代化的過程中發(fā)揮著重要作用。然而，我國農業(yè)科技企業(yè)融資體系不完善、融資渠道單一、資源不足已成為制約我國農業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的重要因素。政府財政投資和銀行貸款是農業(yè)科技企業(yè)的主要資金來源。金融投資和銀行貸款是農業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的命運所在。建立多元化的融資體系是實現(xiàn)農業(yè)科技成果轉化、促進農業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的必然前提。這是農業(yè)科技企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵。根據(jù)農業(yè)科技公司的財務狀況，現(xiàn)提出了發(fā)展和完善農業(yè)科技公司多元化融資體系的建議。

一、中國農業(yè)科技企業(yè)融資狀況分析

農業(yè)科技企業(yè)是指以科技為支撐，集科研、生產、流通于一體的知識密集型企業(yè)。在發(fā)展過程中，我國農業(yè)科技企業(yè)主要面臨以下問題。

（一）農業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的限制

1.農業(yè)科技管理體系不健全農業(yè)科技企業(yè)的生產經營比較傳統(tǒng)。有些企業(yè)實行“家族制管理”，內部治理結構普遍滯后，業(yè)務發(fā)展?jié)摿Σ蛔恪＝洕w制的缺陷、金融體系的不完善、財務管理的水平低，導致農業(yè)科技企業(yè)與金融機構之間存在信息不對稱，銀行無法及時收到公司資產負債表等相關信息。因此，為了避免承擔太多風險，銀行會降低對該類企業(yè)貸款的意愿。2.農業(yè)科技公司面臨特殊的經營風險農業(yè)科技公司的研究對象是高科技農產品。在開發(fā)過程中，可能會面臨技術瓶頸和開發(fā)失敗的風險，很難預測市場前景。同時，由于農業(yè)的弱質性，農業(yè)科技企業(yè)受到自然因素的嚴重制約。因此，農業(yè)科技公司的風險遠高于其他公司。

（二）政策不完善，服務不足

近年來，政府頒布了一系列戰(zhàn)略措施，強調加大對科技企業(yè)的支持力度，但效果并不明顯。我國中小科技企業(yè)發(fā)展的制度體系并不完善，政府對農業(yè)科技企業(yè)的支持和服務薄弱。保護和扶持農業(yè)科技企業(yè)的相關法律法規(guī)不完善，信用擔保機構的發(fā)展不適應農業(yè)科技企業(yè)的需要，沒有具體的信用擔保機制和風險平衡機制。

（三）資金渠道單一，收到的資金較少

資本是科技企業(yè)生存的血液，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提。新技術需要大量資金來支持研發(fā)、生產和銷售過程。同時，新技術的研發(fā)周期長，需要大量的人力、財力和物力。由于個人和社會融資能力有限，公共財政投資和銀行貸款已成為農業(yè)科技企業(yè)的主要融資來源。主要表現(xiàn)在以下兩個方面：1.不完善的資本市場當?shù)刂饕袌鰹楣驹O定了較高的門檻。我國許多農業(yè)科技公司規(guī)模有限，盈利能力弱，難以滿足上市要求。相關部門降低了高科技公司的上市要求，但方法和制度方面仍然存在缺陷。資本市場難以發(fā)揮支持農業(yè)科技企業(yè)的作用。2.風險資本和民間資本的利用不足民間資本主要來自大公司、保險公司、個人和一些基金組織。我國民間資本資源豐富，但農業(yè)科技企業(yè)的邊界和利用民間資本的自發(fā)性難以吸引注資。同時，民營資本的運行機制不完善，農業(yè)科技企業(yè)缺乏專業(yè)的估值機構，限制了民營資本向科技研發(fā)的轉化，中國農業(yè)科技企業(yè)在利用風險投資方面存在很多問題。由于風險投資流出機制不完善，農業(yè)科技企業(yè)對風險投資的關注度也比較有限。

（四）農業(yè)科技企業(yè)得到金融機構支持不足

1.貸款抵押品種單一金融機構的信用擔保清單必須為公司提供大量擔保，以降低發(fā)放貸款時的信用風險。然而，對于風險較高的公司來說，實物抵押品很少，公司的早期生存能力也不好，很少有機構為公司提供擔保。農業(yè)科技企業(yè)雖然有自己的設施和土地，但只能用專業(yè)的機械設備作為抵押，并且獲得的貸款也較為有限。2.銀行貸款的門檻高、條件有限農業(yè)科技公司主要以銀行“科技貸款”的形式為農業(yè)科技公司提供資金。事實上，這項技術貸款是在中國人民銀行的支持下發(fā)放的，有各種策略和計劃。農業(yè)科技貸款不僅有很多限制，另一方面，金融機構主要資助國家和省級農業(yè)科技項目，科技公司需要經過很多復雜的程序才能獲得較少的資金。3.新技術開發(fā)周期長農業(yè)科技企業(yè)研發(fā)周期長，不同發(fā)展階段的資金需求也不同。中期業(yè)務發(fā)展初期，資金需求最高，容易突破資金鏈。而公共商業(yè)銀行發(fā)展不平衡，金融服務創(chuàng)新不足，它主要依靠土地和住房保障，忽視了農業(yè)科技企業(yè)資本需求的波動性和季節(jié)性。如果忽略對不同類型的科技公司開發(fā)多元化的金融產品，就很難為公司提供足夠的資金支持。

（五）財務風險

農業(yè)科技企業(yè)在資金的采購和使用中，也會受到各種市場因素的影響，導致財務風險，尤其是因為企業(yè)在資金使用上的財務結構不合理。最后，該公司無法償還到期債務，導致投資損失。籌集資金時，公司主要需要銀行貸款。證券化程度不高，增加了公司的財務風險率。在外部運營過程中，公司需要財務部和市場部的配合，才能對市場上的產品研發(fā)價格做出基本判斷。為了吸引利潤率高、價格競爭力強的消費者，必須有效規(guī)避外部變化帶來的商業(yè)風險。最后，收入分配風險主要包括稅收政策和股利政策變化的風險、利潤分配的風險、公司股利的風險、向員工支付獎金的風險以及清算費用等。

二、完善農業(yè)科技企業(yè)融資體系的對策建議

（一）提高農業(yè)科技企業(yè)競爭力

農業(yè)科技公司要適應現(xiàn)代經濟發(fā)展的要求，積極推進現(xiàn)代農業(yè)制度建設，加強內部管理，完善企業(yè)財務制度，提高信息透明度和企業(yè)人員素質。加強農業(yè)科技企業(yè)的誠信度，有助于企業(yè)獲得融資和可持續(xù)融資，這對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展至關重要。此外，政府還出臺了一系列支持農業(yè)科技發(fā)展的政策。企業(yè)要充分利用各種激勵政策，積極向有關部門籌集科技資金或專項資金。

（二）充分發(fā)揮政府職能，創(chuàng)造良好的金融環(huán)境

發(fā)展農業(yè)科技企業(yè)，必須充分重視政府的作用。沒有政策支持，企業(yè)就失去了穩(wěn)定和長期發(fā)展的基礎。政府還應充分參與農業(yè)科技企業(yè)的發(fā)展，鼓勵地方政府加大對企業(yè)信用擔保的支持力度，合理配置社會資金，鼓勵民間資本積極參與農業(yè)科技創(chuàng)新。加快金融體制改革，推進支持農業(yè)科技創(chuàng)新的銀行建設。規(guī)范中介機構活動，完善風險化解機制和信用擔保機制。由于農業(yè)科技企業(yè)與金融機構之間的信息不對稱，銀行無法及時獲取公司資產負債表等相關信息，為農業(yè)科技企業(yè)融資的銀行數(shù)量減少。政府應積極牽頭建立信息交流平臺，完善咨詢評估服務，完善信用擔保體系，不僅能有效提高企業(yè)信息的透明度，還可以降低銀行和擔保機構獲取信息的成本。

（三）建立多渠道融資機制

1.充分利用資本市場行政主體市場對上市公司的要求較高，農業(yè)科技企業(yè)規(guī)模有限，盈利能力低，上市融資困難。創(chuàng)業(yè)門檻低，為具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供了機遇，為具有良好發(fā)展前景的農業(yè)科技企業(yè)提供了融資平臺。因此，農業(yè)科技企業(yè)要認真了解相關政策法規(guī)，創(chuàng)造條件，積極參與資本市場。2.積極引進風險投資，完善風險投資體系。2012年，中央一號文件提出推進國家農業(yè)高新技術產業(yè)示范區(qū)和國家農業(yè)科技園區(qū)建設，積極管理和推廣金融貸款、風險投資等社會資本，參與農業(yè)科技創(chuàng)新產業(yè)。利用風險投資解決農業(yè)科技企業(yè)融資不足的問題，對于農業(yè)科技企業(yè)的發(fā)展，解決農業(yè)、農村和農民問題具有重要意義。風險投資在政府整合社會資金方面發(fā)揮著主導作用。鼓勵農業(yè)科技企業(yè)與風險投資良性互動，鼓勵民間資本積極參與擴大風險投資資金來源。加強風險投資市場建設，完善風險投資退出機制，解決風險投資機構的擔憂。

（四）加強對農業(yè)科技的財政支持

1.促進貸款抵押業(yè)務的發(fā)展由于有形資產稀缺，科技公司難以提供擔保，公司可用資金有限。要解決企業(yè)擔保難的問題，必須積極推動利用知識產權、貸款、專利、商標等無形資產進行擔保融資，緩解科技企業(yè)抵押貸款不足的問題。與其他行業(yè)的高新技術企業(yè)相比，農業(yè)科技企業(yè)有其自身的特點，農業(yè)科技企業(yè)也屬于科技型企業(yè)。農業(yè)科技成果和農業(yè)知識產權可以作為貸款擔保。2.創(chuàng)新金融服務由于農業(yè)科技企業(yè)的局限性，創(chuàng)新金融服務存在一些問題，如業(yè)務信息透明度低、財務管理不規(guī)范等，銀行應勇于創(chuàng)新，提供會計制度方面的咨詢和培訓，向不符合銀行信貸要求的公司提供稅收法律法規(guī)和銀行業(yè)務咨詢，逐步引導公司規(guī)范化工作。在風險控制方面，銀行應克服傳統(tǒng)的業(yè)務模式和管理，完善銀行的風險分擔和補償機制，采取多種方式全面加強風險控制、溝通和業(yè)務聯(lián)系，對公司信息進行檢查和監(jiān)控，實時了解客戶動態(tài)，加強風險管控。根據(jù)農業(yè)科技企業(yè)貸款金額小、信貸頻率高、季節(jié)性強的特點，創(chuàng)新信貸服務體系，改變傳統(tǒng)銀行資產、利潤等財務指標的專屬估值標準，放寬貸款條件，對不同類型的農業(yè)科技企業(yè)實行差別化貸款。

（五）根據(jù)公司發(fā)展階段確定合適的融資模式

根據(jù)生命周期理論，將農業(yè)科技企業(yè)的成長過程分為種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期和成熟期。與其他行業(yè)的高新技術企業(yè)相比，農業(yè)科技企業(yè)的發(fā)展周期和新技術的研發(fā)周期相對較長，不同發(fā)展階段對資金規(guī)模的需求也不同。為了解決公司的財務問題，遵循公司的發(fā)展規(guī)律，根據(jù)公司發(fā)展的各個階段的特點確定融資模式顯得非常重要。種子期是公司的起步階段，主要從事新技術的研究和開發(fā)。考慮到研發(fā)和運營風險，公司主要依靠政府科技基金或部分天使投資基金和私人貸款。在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)需要大量的人力、物力和資金來支持科技成果的產業(yè)化。目前，農業(yè)科技企業(yè)面臨財務和運營風險，難以獲得銀行貸款。除國家和地方財政支持外，公司還可以引入風險投資并獲得信用擔保。成長期的公司已經完成了研究和技術開發(fā)，并為進入市場塑造了產品。此時，公司的風險可以通過投資和融資策略來降低。較成熟的公司可以使用銀行貸款、上市融資、債券融資和其他融資方式。

（六）加快企業(yè)科技創(chuàng)新

科研能力是農業(yè)科技企業(yè)生存和發(fā)展的基礎。只有不斷更新技術，加快科技創(chuàng)新，才能吸引更多的資金投入。目前，中國對農業(yè)科技公司的投資水平已經引起了前所未有的關注。資金投入主要來自國家科技廳財政預算。如果公司年度內的科研項目不能被接受，那么科技創(chuàng)新資金將受到嚴格限制，這可能會影響公司進行新科技創(chuàng)新的積極性。利用自身優(yōu)勢融資和吸引民間資本投資是農業(yè)科技企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎。增強內部基本競爭力，獲得外部市場認可。科技創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的必經之路。加快科研成果轉化，創(chuàng)造新資源。企業(yè)利用新的科技創(chuàng)新基金和風險投資形成良性循環(huán)，最終促進我國科技競爭力的不斷提高。

（七）多層次資本市場的調整

盡快完善我國各級資本市場之間的“轉換機制”，促進創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展，大力發(fā)展場外交易市場，形成場外交易市場與交易所相互補充的良性互動機制，明確發(fā)展方向和市場定位，避免重復體系建設、低效率和橫向競爭，促進協(xié)調發(fā)展。形成良性競爭，增強我國資本市場活力，建設多層次資本市場，充分發(fā)揮金融優(yōu)勢。

（八）加強社會信用擔保體系建設

盡快建立覆蓋全國的社會信用體系管理統(tǒng)一平臺，建立信用標準，實現(xiàn)社會信用信息的網(wǎng)絡化、透明化，共同監(jiān)督生活各領域信息交流的實施。此外，擔保公司門檻低、效率高、信貸速度快，可以接受多種抵押貸款作為抵押品。因此，中小企業(yè)直接向銀行申請信貸支持時，可以通過擔保機構向合作銀行推薦融資項目，以提高融資成功率。

結語

總之，從整個社會經濟的角度來看，即使找到了農業(yè)科技企業(yè)融資困難的原因，也必須找到解決農業(yè)科技企業(yè)融資困難的方法，包括政府、銀行和企業(yè)、經濟金融環(huán)境、各種創(chuàng)新方法和其他因素。農業(yè)科技公司在農業(yè)發(fā)展中起著主導作用，對促進農業(yè)現(xiàn)代化具有重要意義。充足的資金支持和完善的融資機制是促進科技企業(yè)發(fā)展的重要前提。因此，建立多元化的融資體系是農業(yè)科技企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

作者：顧玉峰