企業融資渠道的若干思考

導語：企業融資渠道的若干思考一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

我們就拓寬民營企業融資渠道課題做了專題調研，現匯總報告如下。

一、我市企業融資現狀

我市民營企業經過近幾年的發展，規模迅速壯大，實力日趨增強，企業數量達13000余家，在全市經濟發展中的作用日益突出。與民營企業在社會經濟發展中的重要作用相比，民營企業獲得的金融資源是欠缺的不平衡的。一是獲得的信貸支持少。銀行貸款是目前民營企業融資的主要渠道。2005年，我市本外幣貸款總額只有350億元左右，各商業銀行對30家重點骨干企業貸款占了40%，大量的企業所得的資金則是微乎其微了。且企業信貸活動“兩極分化”越來越明顯，規模大、效益好的企業，越來越成為各金融機構爭奪的客戶；一些有發展潛力而目前狀況并不十分好的企業，或者受到冷落，或者被苛刻的擔保或抵押條件拒之門外；效益差的企業也因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。二是直接融資渠道窄。由于證券市場門檻高，創業投資體制不健全，企業難以通過資本市場籌措資金。自1997年到現在，“絲綢股份”、“永鼎光纜”、“亨通光電”3家上市公司共募集資金23億元（其中包括“絲綢股份”2007年9月到期的8億元可轉債），占貸款總額的6.6%。其他企業要進入資本市場則是步履維艱，困難重重。三是自有資金缺乏。包括從鄉鎮集體企業改制過來的民營企業從無到有、從小到大、從弱到強，發展主要靠自身積累，制約了企業的快速發展。

二、企業融資難、貸款難的原因

1、金融體制不適應，政策支持力度不夠。國有商業銀行為防范金融風險，上收貸款權限，大規模撤消基層網點，股份制商業銀行、農村商業銀行等中小金融機構信貸能力有限。銀行自身在金融產品設計、機構設置、信用評級、貸款管理等方面不能適應企業對金融服務的需求。

2、信用擔保機構規模小，風險分散與補償制度缺乏。目前面向企業的信用擔保業務發展滯后，難于滿足企業需要。由于擔保的風險分散與損失分擔、補償機制尚未形成，使得擔保資金的放大作用和擔保機構信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔保相關的法律法規建設滯后，在一定程度上也影響了信用擔保機構的規范發展。我市有恒泰、亨通、鼎盛等3家擔保公司，注冊資本1.7億元，累計擔保10余億元，在擔保余額3億元。金盛、恒隆源等2家典當公司為企業提供貸款3000多萬元。這些擔保公司和典當公司都是近幾年內剛發展起來的，數量少、規模小，處于起步階段。

3、企業自身融資能力不強。我市部分民營企業管理基礎薄弱，普遍缺乏良好的公司治理結構，關聯交易復雜，資信度不高，財務制度不健全，透明度比較低。大部分企業借款的特點是“少、急、頻”，加之企業擔保原因，銀行常常因企業貸款監控成本高、風險大而不愿意放款。一些企業的貸款質量差也影響了商業銀行貸款的積極性。

4、直接融資渠道缺乏。證券市場要求高，不確定因素多，進入難度大，影響企業上市的積極性。創業投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，影響創業投資的退出，企業也難以通過股權融資。

民營企業迅速發展的過程中面臨很多困難，其中融資困難是阻礙企業發展的一個普遍問題。市政府有關部門以及金融系統為解決企業融資難問題已經做了不少努力，但困難仍然存在。目前企業融資的基本特點是融資渠道狹窄。融資渠道狹窄的后果是銀行系統承擔了大部分風險，商業銀行出于安全性和贏利性考慮，在控制貸款總量時首先把面廣量大的中小民營企業作為控制重點。同時企業容易受銀行政策的影響，給自身發展帶來了不確定性。民營企業融資難不僅抑制了企業的創新活力，大大制約了企業的發展，也不利于引導和激發全社會的創業熱情和積極性，延緩率先實現基本現代化和富民強市的進程。

三、拓寬企業融資渠道的建議

融資是企業資本運動的起點，也是企業收益分配賴以遵循的基礎。足夠的資本規模，可以保證投資的需要，合理的資本結構，可以降低和規避融資風險，融資方式的妥善搭配，可以降低資本成本。因此，企業的資金多寡在一定程度上決定著企業的生死。在國家加強和改善宏觀調控，執行穩健的貨幣政策和財政政策時，商業銀行在放貸方面采取“區別對待、有保有壓”政策，進一步加重了企業資金的緊張程度。解決民營企業的融資難問題是一項系統工程，涉及信用環境、企業自身及金融服務狀況等諸多因素。不能只盯著銀行，應該著眼于構建有效的、多層次的融資體系，尤其在直接融資上有所突破。

1、鼓勵各類銀行增加對民營企業的信貸支持。鼓勵國有商業銀行、股份制銀行提高對企業的貸款比例，合理確定企業貸款期限和額度，切實發揮銀行內設中小企業信貸部門的作用。要鼓勵政策性銀行依托地方商業銀行和擔保機構，開展以中小民營企業為服務對象的擔保貸款、轉貸款業務。積極推薦本地的優質企業給市外股份制銀行、外資銀行，吸收轄外銀行資金。

2、鼓勵針對民營企業的金融創新。各類銀行要改進對企業的資信評估制度，開展授信服務，對符合條件的企業發放信用貸款；對有市場、有效益、有信用的企業，開辦公司理財和帳戶托管業務；鼓勵保險機構開展面向企業的產品和服務創新，改進對企業的服務方式和手段。進一步發揮典當在企業融資中的作用。

3、進入證券市場。第一，近幾年，國家先后采取一系列重大舉措，推進證券市場化取向改革。這些改革，對民營企業較多的*來說，提供了難得的發展機遇。隨著中小企業板塊的發展，股權分置改革的逐步完成，企業從設立到發行上市的整個過程將大大加快。新民紡織科技股份有限公司要堅定信心，力爭早日在國內證券市場上占有一席之地。第二，境外證券交易機構看好中國大陸，特別是看好長三角的發展前景，希望大陸企業到新加坡、香港和美國等地上市，為企業到境外上市創造了一個新的渠道。德伊時裝面料有限公司、德爾地板有限公司等企業正緊鑼密鼓做好境外上市的有關工作。第三，企業上市工作還可以探索兼并、重組、收購、買殼等手段，實現間接上市。

4、發行債券。一是發行企業債券。上市公司紅豆集團已獲7億元企業債券發行額度，預示著國家對民營企業開始松動。發行企業債券額度一般在5億元以上，期限在10年左右，利率較低，我市一些骨干企業應抓住機遇，積極創造條件向上爭取。盛虹集團已開始著手申報工作。二是短期融資券。短期融資券在銀行間債券市場為企業短期融資開辟了一個通道。自去年5月份央行《短期融資券管理條理》以來，短期融資券在全國范圍內非常火爆。據悉，央行對于1年期限以內的短期融資券的態度是盡量市場化，符合條件的都會批準。恒力集團目前正在報批為期1年、額度為5-6億元的融資券。

5、引入投資基金。許多處于產業化初期的民營企業，其規模、結構、財務狀況等各個方面都遠遠達不到證券市場的要求，但這些企業的融資要求往往更為迫切。技術創新基金及信托公司、風險投資公司發放的專項基金，在企業發展和融資過程中就可以起到一個引導和扶持的作用。投資基金主要支持處在產業化初期，且技術含量較高、市場前景較好的科技型民營企業。各類創新基金是民營企業重要的融資渠道。這一方面，我市企業首先應該有個認識過程，并逐步和各類投資基金相互溝通，學會推介自己。

6、引導民間借貸行為。要積極引導民間借貸行為，鼓勵企業通過內部入股等形式增加企業的自有資金。有條件的金融部門發揮銀行信用中介的職能，可試行開展個人委托貸款業務。

7、建立健全企業信用擔保體系。鼓勵非公有制經濟設立商業性或互助性信用擔保機構。積極鼓勵和支持已成立的擔保公司做大做強，各銀行要與擔保公司建立緊密型聯系，加強配合，密切合作。加強對企業信用擔保機構的監管，建立擔保業自律性組織。

8、推進中小民營企業信用體系建設。建立適合中小民營企業特點的信用征集、評級、制度以及獎勵懲戒機制，推動企業信用檔案試點工作，加快企業信用體系建設。對資信等級高的企業，登記審核機構應簡化年檢手續，逐步實行備案制。