中高風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)劃范文

導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇中高風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)劃，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

華僑銀行（中國(guó)）理財(cái)經(jīng)理 羅苑

方式1：定期存款這樣“拆”

拆分的存款方式，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，把一筆大金額的定期存款，分散成幾筆小金額的存款，比如10萬(wàn)元的存款，可拆分成5個(gè)2萬(wàn)元的存款。使用不同的存期，但一般不超過(guò)半年。這樣的存款方法可以幫助投資者靈活調(diào)動(dòng)資金，需要提前終止存款時(shí)，可以只終止某一種存款，而其他則不受影響。

另外需要提醒投資者的是，處在升息周期中，需判斷升息的步伐，若接近升息周期的尾巴，投資者應(yīng)選擇較長(zhǎng)的投資期限，提前鎖定較高的存款利率，避免之后可能出現(xiàn)的降息。

方式2：目前偏向投資平衡型基金

在通貨膨脹的情況下，為了讓自己的資產(chǎn)增值，投資者應(yīng)根據(jù)家庭資產(chǎn)的比例，適當(dāng)投資中高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于有一定投資經(jīng)驗(yàn)但手中資金不多的投資者，投資門(mén)檻較低的公募基金應(yīng)該是不錯(cuò)的選擇。在基金的選擇上，仍然需要結(jié)合個(gè)人的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在目前的情況下，平衡型基金更受青睞，由于其部分投資于債券，在證券市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)時(shí)可相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。

在通貨膨脹的情況下，可適當(dāng)增加對(duì)黃金、基金的投資。

但在總體資產(chǎn)的配置中，還是遵循“三三四”法則，即30％的家庭總資產(chǎn)投資于高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品（如偏股型基金、股票等），30％的資產(chǎn)用于中等風(fēng)險(xiǎn)的投資，另外40％的家庭資產(chǎn)則投資于債券或儲(chǔ)蓄等，且需要確保資金的流動(dòng)性。

2．現(xiàn)階段降低高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的配置比例

興業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理 劉靜

方式1：今年股市不可過(guò)分樂(lè)觀

在流動(dòng)性收縮的前提下，震蕩很可能是今年的主基調(diào)，大牛市的走勢(shì)很難形成，操作難度加大。股指期貨推出后，未來(lái)政策救市的力度將極大削弱。

方式2：今年要購(gòu)房的可推遲到下半年

在政府的購(gòu)房?jī)?yōu)惠政策退出之后，政府又出臺(tái)了抑制房市投機(jī)、投資的多項(xiàng)政策，如提高購(gòu)第二套房的首付比例，提高開(kāi)發(fā)商購(gòu)地的首付比例，加大廉租房、保障性住房的建設(shè)力度等。這一系列的政策必然使得多數(shù)購(gòu)房者持幣觀望，也必然使得中國(guó)的高房?jī)r(jià)出現(xiàn)回落，有剛性需求的投資者可以把購(gòu)房計(jì)劃推遲到下半年。

方式3：今年黃金是“慢牛”走勢(shì)

2010年，黃金的“慢牛”走勢(shì)仍然是主要特征，對(duì)于黃金的投資，普通人群投資實(shí)物黃金最適合，而杠桿黃金交易則適合風(fēng)險(xiǎn)承受力較強(qiáng)并且有杠桿交易經(jīng)驗(yàn)的投資者。

3．投資關(guān)注“低碳”主題

中意人壽理財(cái)師 劉惠娟

我的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的主體思路如下：調(diào)整股市投資方向，重點(diǎn)關(guān)注“低碳”主題，以季度為階段，設(shè)定預(yù)期回報(bào)率；維持定投基金的投入比例；加大黃金尤其是白銀的投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。

2010年投資者手中的財(cái)富到底該投向哪些金融理財(cái)產(chǎn)品？投資的風(fēng)險(xiǎn)是否與自身的年齡和財(cái)富相匹配？我的建議如下：

篇2

由于今年盈利狀況不錯(cuò)，李俊打算明年擴(kuò)大公司規(guī)模，再招一名助手，并將辦公地點(diǎn)搬出現(xiàn)租用的民宅，搬到CBD某寫(xiě)字樓，預(yù)計(jì)年用工費(fèi)及房租支出約為15萬(wàn)元。

李俊認(rèn)為北京房?jī)r(jià)太高，暫時(shí)不想買房。此外，出于公司業(yè)務(wù)的需要，他想買輛馬自達(dá)6，這款車的價(jià)錢(qián)在20萬(wàn)元左右。而曉白卻想盡快安定下來(lái)，她希望今年年底買房，明年結(jié)婚。她看中了朝陽(yáng)公園附近一套二室兩廳的新房，總價(jià)約150萬(wàn)元。

財(cái)務(wù)診斷分析

李俊正處于家庭初建期，事業(yè)處于起步階段，經(jīng)濟(jì)能力尚可，尚未結(jié)婚，收入大于支出，可承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。下面，我們將從收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債和保險(xiǎn)保障等方面，對(duì)李俊家庭的財(cái)務(wù)狀況做出分析和診斷。

收支狀況

任何家庭理財(cái)計(jì)劃都要從儲(chǔ)蓄開(kāi)始，沒(méi)有資金，任何投資都將無(wú)從談起。而收支節(jié)余資金正是投資資金的重要來(lái)源。運(yùn)用“開(kāi)源節(jié)流”的思想，增加收入，理性消費(fèi)，減少不合理的開(kāi)支，都將增加家庭可用于投資的資金。尤其是在家庭消費(fèi)方面，做好預(yù)算，運(yùn)過(guò)記賬等方式進(jìn)行家庭財(cái)務(wù)管理都是有效的手段。在日常支出方面，曉白屬于典型的月光族，婚后，一定要學(xué)會(huì)合理安排家庭支出，改掉月月光的壞習(xí)慣。

從該家庭且前的月度收支情況來(lái)看，家庭的月總收入為30000元。其中，李俊的月收入25000元，占83.33％；曉白的月收入5000元，占16.67％。家庭收入構(gòu)成中，夫妻的收入相差較大，李俊是家庭主要的收入來(lái)源。目前家庭的月總支出為9000元。其中，日常生活支出為8000元，占88.89％；贍養(yǎng)父母支出1000元，占11.11％。目前家庭年度節(jié)余資金252000元，占家庭年總收入的70％。這一比率稱為儲(chǔ)蓄比例，反映了家庭控制開(kāi)支和能夠增加凈資產(chǎn)的能力。李俊家庭的儲(chǔ)蓄比例為70％，對(duì)于這些節(jié)余資金，是可以通過(guò)合理的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)未來(lái)家庭各項(xiàng)財(cái)務(wù)且標(biāo)的積累。

對(duì)于李俊這樣的家庭來(lái)說(shuō)，由于每月凈流入的現(xiàn)金流較大，因此必須要考慮流入資金是用于投資理財(cái)還是用于企業(yè)的流動(dòng)資金。這就需要李俊不要把公司資金和家庭資金混為一體，要在公司和家庭之間建立適當(dāng)?shù)姆阑饓Γ谝?guī)避公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以放心的用流人家庭體系的資金進(jìn)行投資理財(cái)。所以說(shuō)是否進(jìn)行投資理財(cái)不是在比較理財(cái)與公司贏利能力孰高的基礎(chǔ)上做出的，而是是否建立了獨(dú)立的企業(yè)核算體系。單就家庭收入而然，由于要實(shí)現(xiàn)各種家庭理財(cái)目標(biāo)，進(jìn)行投資理財(cái)就是必須要做的了。

資產(chǎn)負(fù)債狀況

目前李俊家庭總資產(chǎn)為500000元，總負(fù)債為0元。根據(jù)家庭資產(chǎn)負(fù)債的構(gòu)成來(lái)看，家庭總負(fù)債占家庭總資產(chǎn)的比率為0％，低于50％的臨界水平，在安全的水平內(nèi)。家庭的凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為100％，高于50％的安全水平。即使在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，家庭也有能力償還所有債務(wù)。

伴隨著創(chuàng)業(yè)不斷的成功，流入家庭的累積資產(chǎn)會(huì)越來(lái)越多。有人做過(guò)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)家庭累積資產(chǎn)量與公司運(yùn)營(yíng)資本量達(dá)到某一臨界值時(shí)。如果不考慮加大對(duì)公司的注資擴(kuò)大公司規(guī)模的話。每年由于乏于管理而導(dǎo)致的家庭累積資產(chǎn)增值損失甚至?xí)笥诿磕旯緞?chuàng)造利潤(rùn)給家庭帶來(lái)的收入。所以李俊每年應(yīng)該對(duì)家庭資產(chǎn)做一次盤(pán)點(diǎn)，計(jì)算投資收益。如果收益與企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)相當(dāng)?shù)脑挘鸵m時(shí)地將關(guān)注的重轉(zhuǎn)移到家庭理財(cái)或者擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模這兩個(gè)問(wèn)題上來(lái)了。

投資組合

投資組合是指總財(cái)富中股票、基金、債券、定期儲(chǔ)蓄、投資性房地產(chǎn)等在內(nèi)的投資資產(chǎn)的構(gòu)成情況。

對(duì)于家庭理財(cái)來(lái)說(shuō)，通常投資的主要目的是為了使家庭資產(chǎn)保值增值，并實(shí)現(xiàn)包括購(gòu)房，支付子女大學(xué)教育費(fèi)用或退休后生活需要等各種家庭財(cái)務(wù)目標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，任何投資者都希望自己的投資能獲得最太的回報(bào)，但較高的收益往往伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。而通過(guò)構(gòu)建恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，可以分散或減少風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)水平下的收益最大化。

要構(gòu)建恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合，首先要了解李俊的風(fēng)險(xiǎn)偏好。經(jīng)過(guò)測(cè)試，李俊屬于溫和成長(zhǎng)型投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于中高，期待中高收益。

以下是適合溫和成長(zhǎng)型投資者，并與李俊所處的生命周期相匹配的典型投資組

其中，低風(fēng)險(xiǎn)金融投資產(chǎn)品包括，儲(chǔ)蓄、國(guó)債、人民幣理財(cái)產(chǎn)品等；中等風(fēng)險(xiǎn)金融投資產(chǎn)品包括，信托、開(kāi)放式基金、外匯理財(cái)產(chǎn)品等：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益金融投資產(chǎn)品包括，股票、個(gè)人外匯買賣、期貨、房地產(chǎn)、黃金及收藏品等。

李俊目前的投資組合構(gòu)成情況如下：

對(duì)比目前的投資組合和典型的投資組合，我們發(fā)現(xiàn)目前的投資組合中。低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)高；中等風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)低；高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品所占比例過(guò)低。

創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該對(duì)理財(cái)?shù)母拍钣幸粋€(gè)清醒地認(rèn)識(shí)，投資只是理財(cái)?shù)囊粋€(gè)方面，理財(cái)還包括風(fēng)險(xiǎn)保障、養(yǎng)老、子女教育、稅收規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃。而后者對(duì)于一個(gè)自己創(chuàng)業(yè)的人來(lái)講就要加重要了。

創(chuàng)業(yè)者關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)就是企業(yè)理財(cái)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的范疇內(nèi)，如何使直接影響企業(yè)發(fā)展的稀缺資源――資金，達(dá)到最有效的配置，這是企業(yè)家們的必修功課。一個(gè)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的能力太小。直接關(guān)系到企業(yè)的興衰。對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)是如此；對(duì)創(chuàng)業(yè)者更是如此。由于李俊做的是外貿(mào)生意，就不可避免的會(huì)遇到進(jìn)出口時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，那么，他可以選擇在公司的開(kāi)戶銀行做遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期或者期權(quán)交易來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的準(zhǔn)確把握。

保險(xiǎn)狀況

目前，家庭年保費(fèi)支出為0元，占家庭年總收入的比例是0％，低于5％－15％的合理水平。目前只有曉白有基本的社會(huì)保障，家庭保障嚴(yán)重不足。

對(duì)于自己創(chuàng)業(yè)的人來(lái)講。由于企業(yè)收入的波動(dòng)性相對(duì)較大，而且風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)測(cè)，購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的最好途徑。此外，通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)者還可以有效地解決遺產(chǎn)問(wèn)題及當(dāng)投資人發(fā)生身故時(shí)企業(yè)股權(quán)的收購(gòu)問(wèn)題等等。

在購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，李俊除給自己買基本的社會(huì)保險(xiǎn)外，應(yīng)再補(bǔ)充一定額度的商業(yè)保險(xiǎn)。很多創(chuàng)業(yè)者往往會(huì)忽視基本社會(huì)保障的作用，其實(shí)這是一種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。社會(huì)基本保障是國(guó)家強(qiáng)制性的保障項(xiàng)

目，是不以盈利為目的的，甚至帶有政策補(bǔ)貼性質(zhì)。在一定程度上來(lái)講，它比任何的商業(yè)保險(xiǎn)要來(lái)得物有所值。

準(zhǔn)備應(yīng)急基金

應(yīng)急基金是為了應(yīng)付如暫時(shí)失業(yè)和其他一些意外情況而以高流動(dòng)性的活期儲(chǔ)蓄等形式準(zhǔn)備的資金。它應(yīng)是家庭儲(chǔ)蓄的第一個(gè)目標(biāo)。由于李俊和女友的工作一方穩(wěn)定而另一方較不穩(wěn)定，所以應(yīng)準(zhǔn)備能滿足3－6個(gè)月生活開(kāi)支的現(xiàn)金作為應(yīng)急基金，建議留夠30000元。為了盡可能獲得較高收益，李俊可以將銀行存款中的30000元以購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金的形式留存。貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施T+1交易，免手續(xù)費(fèi)，收益免稅，存取方便，是最佳的選擇。

理安排日常支出

月光族最大的問(wèn)題在于他們永遠(yuǎn)都不知道錢(qián)花到哪里去了，建議從現(xiàn)在開(kāi)始曉白每天對(duì)自己的支出情況做一個(gè)流水賬，每周進(jìn)行一次回顧。從中可以發(fā)現(xiàn)自己的支出結(jié)構(gòu)，找出哪些需求是剛性的、哪些需求是彈性的。從調(diào)整彈性支出入手，合理安排。

從北京市的消費(fèi)情況來(lái)說(shuō)，婚后兩人的年日常支出控制在6萬(wàn)元以內(nèi)比較合理。

購(gòu)買保險(xiǎn)增加自身保障

整個(gè)保額的計(jì)算大概要考慮到以下幾個(gè)方面：

(1)日常生活費(fèi)：一旦李俊和女友其中一人出現(xiàn)不幸意外，就會(huì)對(duì)家庭的經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生影響，一般建議以20年的基本支出為好，總計(jì)120萬(wàn)元；

(2)父母贍養(yǎng)費(fèi)：約40萬(wàn)元；

(3)子女教育金：保守估計(jì)約50萬(wàn)元。

因此總保額約為210萬(wàn)元，資金缺口為160萬(wàn)元。按照兩人收入的不同，建議李俊的保額占80％，曉白占20％。保險(xiǎn)產(chǎn)品以終身壽險(xiǎn)＋定期壽險(xiǎn)+重疾+住院補(bǔ)貼+意外傷害為主，采用儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品和消費(fèi)型產(chǎn)品相結(jié)合的模式來(lái)購(gòu)買。

結(jié)婚費(fèi)用早打算

目前在京滬穗三地，一個(gè)普通的婚禮花費(fèi)大約在10萬(wàn)元。這部分費(fèi)用建議直接從目前的金融資產(chǎn)中支出，因?yàn)檫@筆錢(qián)1年后就要用，建議投資于低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，如貨幣市場(chǎng)基金或超短債基金，沒(méi)有任何手續(xù)費(fèi)，流動(dòng)性好，沒(méi)有本金風(fēng)險(xiǎn)。

量力而行購(gòu)買住房

從兩人目前的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，朝青地區(qū)150萬(wàn)元的二室二斤顯然超過(guò)了其承受能力。其實(shí)買房大可不必一步到位，按照現(xiàn)在的狀況，買一套價(jià)值80萬(wàn)元以內(nèi)的房子會(huì)是一個(gè)比較好的選擇，也可以考慮購(gòu)買二手房，或者等3年后再考慮購(gòu)買150萬(wàn)左右的房子。

準(zhǔn)備子女教育金

雖然目前兩人還沒(méi)有養(yǎng)小孩的計(jì)劃，但由于女人的最佳生育年齡為30歲之前，可以假設(shè)5年后兩人要一個(gè)小孩，子女教育金大約要在8年后才開(kāi)始支付(8年后小孩3歲上幼兒園)。這部分資金由于使用時(shí)間距離現(xiàn)在較長(zhǎng)，可以采用積極的投資策略，購(gòu)買一些偏股型開(kāi)放式基金。

積極投資獲取退休基金

假設(shè)李俊55歲退休，通脹率保持在3％不變：退休后作一些保守的投資，年收益率和通脹保持一致，也為3％：保持生活質(zhì)量基本不變，退休后生活支出為退休前的65％，月生活費(fèi)為4000元。那么在李俊退休的時(shí)候，必須要準(zhǔn)備225萬(wàn)元，才能保證退休后生活無(wú)憂。李俊離退休還有27年時(shí)間，建議這部分投資采用積極型投資策略，以股票型金融產(chǎn)品為主。按照年收益率8％計(jì)算，為了籌集足夠的退休金，月投入應(yīng)該在1900元左右。

買車巧避稅

從現(xiàn)金的貢獻(xiàn)來(lái)看，買車是一種消費(fèi)。但是考慮到李俊有自己的公司，會(huì)有業(yè)務(wù)上的需求，因此建議在經(jīng)濟(jì)情況允許的時(shí)候以公司的名義購(gòu)買，計(jì)入公司成本，這樣可以合理避稅。

擴(kuò)大公司規(guī)模細(xì)思量

篇3

20歲女性：未雨綢繆，投資自己

20歲出頭的單身女性應(yīng)該是剛踏入職場(chǎng)的社會(huì)新鮮人。離開(kāi)了青澀的學(xué)生時(shí)代，社會(huì)中種種物質(zhì)上的誘惑往往讓這些女性朋友招架不住，紛紛中招，“月光族”多見(jiàn)于這個(gè)階段。此時(shí)，養(yǎng)成良好的消費(fèi)習(xí)慣，有計(jì)劃地定期投資，將是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)。

不做“月光女神”

很多年輕人認(rèn)為這個(gè)時(shí)期沒(méi)有“本金”，何談投資、理財(cái)？其實(shí)這是不對(duì)的。年輕本身就是資本，而且越早投資收益越高，應(yīng)該充分發(fā)揮貨幣的時(shí)間效應(yīng)。基金是最適合這類女性朋友的投資方式之一，“本金”少的女性，可以采用定期定額的方式購(gòu)買基金，每個(gè)月只需幾百元，不僅能夠獲得專業(yè)證券理財(cái)所帶來(lái)的高于銀行和國(guó)債利息的分紅，而且可以有效回避股市較大的風(fēng)險(xiǎn)。

由于年輕女孩子的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可以將資金選擇股票型或是配置型基金，以追求較高的收益率。定期定額計(jì)劃又稱為單位平均成本法，指投資者每隔一個(gè)固定時(shí)間（通常是一個(gè)月），投資固定金額于固定基金上，不在乎時(shí)間，也不必在意市場(chǎng)價(jià)格的起伏。當(dāng)基金凈值隨市場(chǎng)行情揚(yáng)升時(shí)，固定金額購(gòu)得的基金單位數(shù)會(huì)減少，反之同一金額購(gòu)入的單位數(shù)則會(huì)較多，借此分散購(gòu)入基金時(shí)點(diǎn)，攤平市場(chǎng)高低起伏。當(dāng)投資者需要資金時(shí)，則可贖回整筆或部分資金。

學(xué)會(huì)記賬

理財(cái)不是一蹴而就，要把理財(cái)當(dāng)成習(xí)慣去養(yǎng)成。女孩子尤其要學(xué)會(huì)記賬。利用每天幾分鐘的時(shí)間記下一天的花費(fèi)，這樣一個(gè)月下來(lái)，記賬單的顯示保證讓你嚇一跳！原來(lái)20元的雜志、50元的電影、30元的潤(rùn)唇膏……這些看似不多的花費(fèi)加在一起是那么多。如果再把這些乘以12，估計(jì)這個(gè)數(shù)字足以讓絕大多數(shù)女孩子目瞪口呆。

所以，指定一套“用錢(qián)”計(jì)劃很重要，這會(huì)讓你體會(huì)到掌握自己人生和經(jīng)濟(jì)的喜悅。理財(cái)師建議，可以做一張?jiān)轮С霰恚哑渲械拈_(kāi)支分為3大類，包括固定支出、節(jié)制支出和完全節(jié)制支出。從節(jié)制支出和完全節(jié)制支出的部分減少花費(fèi)，把這些錢(qián)重新分配，慢慢地就能了解應(yīng)該怎么花錢(qián)卻不影響生活品質(zhì)，而不是每個(gè)月都成“月光”。

積累無(wú)形財(cái)富

美麗的女人投資外貌，聰明的女人投資內(nèi)在。充實(shí)自我理財(cái)觀念、開(kāi)拓視野，將消費(fèi)用在刀口上。“利用知識(shí)生財(cái)”是新時(shí)代女性最高竿的理財(cái)方式。初入職場(chǎng)，實(shí)際工作和所學(xué)知識(shí)脫節(jié)，想要得到老板的賞識(shí)，盡快提高自己的收入，成為復(fù)合型人才，就要投資于無(wú)形財(cái)富。考一個(gè)專業(yè)的技能認(rèn)證，報(bào)一個(gè)口語(yǔ)班，多買些專業(yè)書(shū)籍，對(duì)于自我價(jià)值的提升大有裨益。用不了多久，這些無(wú)形財(cái)富就會(huì)變成有形財(cái)富而回報(bào)于你。

30歲女性：量入為出，穩(wěn)中求勝

30歲的女性，成就與財(cái)富已經(jīng)累積到了一定水平，最重要的是，她們擁有了自己的家。這個(gè)階段女性最大的開(kāi)銷多以置產(chǎn)、購(gòu)車為主，有寶寶的女性更要準(zhǔn)備子女的教育基金，以免日后被龐大的教育費(fèi)用壓得喘不過(guò)氣。所以，理財(cái)?shù)牟呗砸惨母模粌H要讓現(xiàn)在的日子過(guò)得更好，也要讓今后的生活更有保障。

家庭開(kāi)銷

新婚家庭的開(kāi)銷較大，要購(gòu)買房屋、汽車、家用電器等等。新時(shí)代女性也扛起了家庭經(jīng)濟(jì)的大梁。此時(shí)，女性朋友的投資經(jīng)驗(yàn)經(jīng)過(guò)幾年的積累日益成熟，建議在大膽嘗試投資中高收益產(chǎn)品的同時(shí)，適當(dāng)增加一些保本型的投資，例如人民幣理財(cái)產(chǎn)品，貨幣型、保本型基金等等。同時(shí)，要兼顧資金流動(dòng)性，以便應(yīng)對(duì)隨時(shí)可能出現(xiàn)的大筆支出。這個(gè)時(shí)期，建議高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品的比例下降到60%，如果計(jì)劃短期內(nèi)購(gòu)房購(gòu)車，則需盡量減少風(fēng)險(xiǎn)投資。

孩子教育

家庭中一旦有新成員加入，就要重新審視家庭財(cái)務(wù)構(gòu)成了。除了原有的支出之外，寶寶的養(yǎng)育、教育費(fèi)用更是一筆龐大的支出。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查顯示，在大中城市里，一個(gè)普通家庭的小孩從幼兒園至大學(xué)的教育費(fèi)用約為20萬(wàn)元，如果還要送子女出國(guó)留學(xué)的話，費(fèi)用更高，再考慮通貨膨脹的影響，這將是一筆驚人的數(shù)字。理財(cái)師建議，在小孩一兩歲時(shí)，便可開(kāi)始利用定期定額的方式來(lái)籌措子女的教育經(jīng)費(fèi)。子女教育基金的投資期一般在15年以上，每月投資具有成長(zhǎng)價(jià)值的基金并長(zhǎng)期持有，相信可用來(lái)輕松面對(duì)子女龐大的教育費(fèi)用。另外，也可以考慮為子女購(gòu)買兒童教育健康險(xiǎn)，這種保險(xiǎn)集投資、儲(chǔ)蓄和保障為一體，不僅可以為寶寶積攢一筆豐厚的教育金，更可以在保障期內(nèi)得到十幾種大病的保障。

成熟包裝

30歲的女人，脫離了女孩的稚氣，開(kāi)始成熟、優(yōu)雅起來(lái)。在消費(fèi)上也要根據(jù)自己的年齡、收入、身份和工作需要等多方面去考慮，尤其是必不可少的護(hù)膚品和服裝的選擇。五一、十一、春節(jié)等節(jié)日里購(gòu)買護(hù)膚品無(wú)疑是最好的，各大品牌都會(huì)推出禮盒套裝和優(yōu)惠促銷活動(dòng)，在買到適合自己的高檔護(hù)膚品的同時(shí)還能節(jié)省不少錢(qián)。而服裝可以在季節(jié)的中末期購(gòu)買，這時(shí)候品牌廠商會(huì)有折扣優(yōu)惠，在款式和選擇的余地上也比換季后購(gòu)買更加多樣化。

40歲以上女性：控制風(fēng)險(xiǎn)，享受生活

40歲，孩子大了，可以少操一些心了，這個(gè)階段的女性無(wú)論從職業(yè)成就還是收入水平來(lái)講都達(dá)到了人生的最高點(diǎn)，可以稍微休息一下，享受生活了。與前幾個(gè)階段不同的是，“風(fēng)險(xiǎn)”管理成為此時(shí)第一要?jiǎng)?wù)，應(yīng)該開(kāi)始審視自已未來(lái)退休生活籌措的資金是否足夠，想清楚在退休后期望什么樣的生活水準(zhǔn)與生活計(jì)劃，所安排的醫(yī)療相關(guān)保險(xiǎn)是否合適。

退休計(jì)劃

由于已入中齡，未來(lái)工作時(shí)間有限，因此該年齡段女性在投資的選擇上需逐漸降低風(fēng)險(xiǎn)，投資心態(tài)應(yīng)更為謹(jǐn)慎，建議逐步加重固定收益型工具的比重。中高齡人士可以采取定期定額及單筆投資雙軌進(jìn)行的方式，來(lái)積累退休基金，投資標(biāo)的可選擇平衡型基金或債券基金。前者屬于進(jìn)可攻、退可守的穩(wěn)健基金，后者屬于本金有保障的保本基金。股票的投資在這個(gè)階段要逐漸減少，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)候重新來(lái)過(guò)的機(jī)會(huì)已經(jīng)變得很小了。

保險(xiǎn)規(guī)劃

篇4

2008年12月31日,童裝品牌巴布豆宣布,公司獲得由富鑫國(guó)際主投、江蘇高科技投資集團(tuán)跟投的810萬(wàn)美元投資。雙方的牽手基于對(duì)中國(guó)童裝市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展前景的看好。富鑫國(guó)際的劉坤靈先生認(rèn)為,中國(guó)現(xiàn)在的新生兒出生率一年在1000到2000萬(wàn)左右,“如果這時(shí)候有一些卡通品牌、或者一系列的企業(yè)形象品牌做起來(lái),就會(huì)像滾雪球一樣,品牌所產(chǎn)生的效應(yīng)不可估量。”巴布豆創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)林啟東則認(rèn)為,截至到目前為止,中國(guó)還沒(méi)有產(chǎn)生一個(gè)具有代表性的卡通品牌,因此,在拿到風(fēng)投以后,林啟東希望巴布豆能夠代表中國(guó)成為兒童卡通品牌的一個(gè)代名詞,“這也是巴布豆的使命。”

相同的共識(shí)促使雙方走到一起,那么時(shí)隔多半年的時(shí)間,雙方合作進(jìn)展如何?

三年前,上海巴布豆公司來(lái)了一位烏克蘭人,直言要做巴布豆在烏克蘭的商。這讓林啟東很納悶,巴布豆目前為止還沒(méi)有國(guó)外商,她又是如何知道巴布豆的呢?經(jīng)過(guò)一番交流,林啟東這才知道,原來(lái)對(duì)方是巴布豆的一個(gè)忠實(shí)顧客,此前一直是做女鞋的批發(fā)生意,幾年前來(lái)北京出差看到了巴布豆品牌,便被那只頑皮的小狗卡通形象所吸引,于是給自己的兒子買了很多巴布豆的服裝和鞋子回去,在周圍朋友的大加贊賞中萌生了做巴布豆的想法。

“在烏克蘭,別說(shuō)巴布豆的卡通形象,我們連廣告都沒(méi)有做過(guò),他們卻這么快就喜歡上了巴布豆,這說(shuō)明顧客重視的還是品牌的品質(zhì)。”

也許正是這一特質(zhì),讓富鑫國(guó)際和江蘇高科技投資集團(tuán)看中了巴布豆的發(fā)展前景,于是810萬(wàn)的美金在兩年接觸后進(jìn)到了巴布豆的賬戶上,這筆錢(qián)要怎么用,林啟東早有打算。

沒(méi)有電視卡通,沒(méi)有漫畫(huà)

賦予品牌生命搭建經(jīng)營(yíng)平臺(tái)

林啟東直言,目前我們可以看到的幾個(gè)卡通品牌形象都來(lái)自比較發(fā)達(dá)的國(guó)家,像美國(guó)的米奇、史奴比以及小熊維尼,其次就是日本的Hello Kitty和機(jī)器貓,而在中國(guó),中國(guó)的兒童數(shù)已基本達(dá)到了3億8000萬(wàn),市場(chǎng)那么大,卻到今天為止還沒(méi)有產(chǎn)生一個(gè)能代表中國(guó)的卡通品牌,“所以我在接觸風(fēng)投的時(shí)候就告訴他們,巴布豆的童裝只是讓我們進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)媒介,我們的最終目標(biāo),是希望巴布豆這個(gè)品牌能夠代表中國(guó)成為兒童的卡通品牌的代名詞。”

但如何才能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),林啟東說(shuō),經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展,已經(jīng)看出一個(gè)端倪,那就是“應(yīng)該賦予一個(gè)品牌生命。”在林啟東看來(lái),目前全世界卡通形象做的最成功的就是日本的Hello Kitty,“你有沒(méi)有注意Hello Kitty是沒(méi)有嘴巴的?”在得到記者的否定之后,林啟東很興奮地說(shuō)自己最早看到Hello Kitty時(shí)便注意到了這個(gè)細(xì)節(jié),“一只貓竟然沒(méi)有嘴巴,這表示什么?說(shuō)明它是一只可以接受你跟它傾訴的小貓。”正因?yàn)檫@樣,日本的女生,甚至包括臺(tái)灣、香港、新加坡,很多華人女生都非常喜歡Hello Kitty,“因?yàn)樗粌H形象可愛(ài),她們還可以把它當(dāng)成是自己成長(zhǎng)的伙伴,具備了這樣的特質(zhì),Hello Kitty才能夠在長(zhǎng)達(dá)35、6年的時(shí)間里受到消費(fèi)者的喜愛(ài)。”

如今,巴布豆也在追求這樣的一個(gè)形象,“我們賦予巴布豆的卡通一個(gè)豐富的形象和色彩,通過(guò)這些表達(dá)出巴布豆健康、愛(ài)音樂(lè)、愛(ài)讀書(shū),熱心的形象,這樣就具備了一個(gè)基本的故事背景。”接下來(lái)就是如何把相關(guān)的商品做到盡善盡美,當(dāng)然,設(shè)計(jì)是關(guān)鍵。

據(jù)林啟東介紹,現(xiàn)在很多企業(yè)都像美國(guó)迪士尼一樣,卡通形象設(shè)計(jì)由總公司的幾名設(shè)計(jì)師主要負(fù)責(zé),設(shè)計(jì)好后就授權(quán)給相關(guān)的業(yè)者去進(jìn)行經(jīng)營(yíng),你如何去演繹這個(gè)卡通形象的故事則不去負(fù)責(zé)了。

與之不同,HelloKitty同樣是把所有的項(xiàng)目都授權(quán)出去,但業(yè)者只負(fù)責(zé)銷售它的東西,設(shè)計(jì)則一定是要由日本的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)來(lái)完成的,并且會(huì)賦予這個(gè)形象一個(gè)完整的故事。在沒(méi)有電視卡通形象以及漫畫(huà)的情況下,這一點(diǎn)可以說(shuō)是最能吸引消費(fèi)者眼球的。

“未來(lái),我們會(huì)成立一個(gè)聯(lián)合設(shè)計(jì)中心。”林啟東透露,盡管現(xiàn)在巴布豆的設(shè)計(jì)也是由總部來(lái)完成,但為了力求呈現(xiàn)一個(gè)完整的元素 ,聯(lián)合設(shè)計(jì)中心會(huì)在設(shè)計(jì)上進(jìn)行中心思想地整合,林啟東給記者舉例,2010年春夏,巴布豆計(jì)劃突出海洋世界的主題,那么聯(lián)合設(shè)計(jì)中心就會(huì)圍繞這個(gè)主題在服裝、鞋帽、文具等相關(guān)的產(chǎn)品上,去很完整的表現(xiàn)它的生動(dòng)性,肯定比廠商自己去做層次要高。

“其實(shí)這也是從Hollekitty的生產(chǎn)模式中學(xué)習(xí)過(guò)來(lái)的。” 林啟東很坦白地說(shuō),“憑借這樣一個(gè)優(yōu)勢(shì),希望能夠加速整合這些授權(quán)廠商,能夠通過(guò)我們內(nèi)部自己練功,然后提升整個(gè)運(yùn)營(yíng)和設(shè)計(jì)的品質(zhì),同時(shí)還能夠提升市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)能力。”

自營(yíng)、,比例并不重要

加速擴(kuò)張進(jìn)入二三線城市才是關(guān)鍵

據(jù)林啟東介紹,巴布豆有80%的業(yè)務(wù)是通過(guò)商去經(jīng)營(yíng),余下的20%才是自營(yíng)項(xiàng)目,但在拿到風(fēng)投之后,林啟東則希望目前的這種經(jīng)營(yíng)比例可以調(diào)整為30%的自營(yíng),70%的。“但最重要的不是自營(yíng)比例,而是加速去擴(kuò)張?jiān)趪?guó)內(nèi)的據(jù)點(diǎn)。”因?yàn)榱謫|相信,“要做中國(guó)最有影響力的品牌,就必須到二三線城市去擴(kuò)展。”所以,目前巴布豆的短期目標(biāo)就是今年下半年可以再開(kāi)出100家店,對(duì)此林啟東很有信心,他預(yù)計(jì),到10月底之前這個(gè)任務(wù)就可以完成。

但要想順利地進(jìn)入二三線城市,對(duì)于巴布豆來(lái)講,價(jià)格無(wú)疑成為一道門(mén)檻。據(jù)記者調(diào)查,在目前國(guó)內(nèi)童裝市場(chǎng),除了國(guó)外品牌,巴布豆價(jià)位可以說(shuō)已經(jīng)位列中高檔行列,這樣的價(jià)位對(duì)于二三線城市的消費(fèi)者來(lái)說(shuō),是否可以接受?

“以我們現(xiàn)在巴布豆的價(jià)格,讓二三線城市接受是比較困難的。”林啟東很快打消了記者的顧慮,他認(rèn)為,現(xiàn)在絕不能小視二三線城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。不久前林啟東專程去走訪了一些二三線城市,“我被那里的城市發(fā)展速度給‘震’住了,在我的印象中,那里都是一些比較落后的地區(qū),但短短幾年的時(shí)間,無(wú)論是城市的市容,還是城市的消費(fèi)能力,都已經(jīng)不是我當(dāng)年的想象了。”此行走訪讓林啟東更加堅(jiān)定了擴(kuò)展二三線城市的信心。

而像今年大環(huán)境整體不太好的情況下,據(jù)林啟東透露,截至到今天為止,國(guó)內(nèi)有近二十幾個(gè)城市已向巴布豆下了訂單,其中不乏二三線城市,“這對(duì)于我來(lái)講是一個(gè)很大地鼓舞,”所以林啟東認(rèn)為,在二三線城市發(fā)展一定要在價(jià)格上替消費(fèi)者考慮,于是決定,“在每個(gè)城市通過(guò)加盟的方式開(kāi)出我們的巴布豆專賣店或者專柜。”

而為了有別于一線和二三線城市市場(chǎng)的區(qū)別,巴布豆將采取有針對(duì)性的營(yíng)銷策略,服裝的設(shè)計(jì)風(fēng)格也是完全不同,比如一線城市在保證品質(zhì)的前提下更加強(qiáng)調(diào)時(shí)尚性,價(jià)位依然走的是中高檔。對(duì)于二三線城市,則會(huì)更加注重它的適用性,“我們會(huì)根據(jù)媽媽們的需求,去完成她所想要的訴求。”

在市場(chǎng)擴(kuò)充的步伐上,拿到風(fēng)投后的巴布豆也在同時(shí)提高著自己的運(yùn)營(yíng)能力,“我們除了ERP以外,甚至還要引進(jìn)所有的單店管理的POS系統(tǒng)。”林啟東說(shuō)這些對(duì)于巴布豆來(lái)講以前是從沒(méi)有做過(guò)的。

如今,巴布豆的年銷售額均在兩億元人民幣左右,2009年,巴布豆的年增長(zhǎng)率更是達(dá)到了60%,林啟東計(jì)劃,在未來(lái)的三年時(shí)間里,巴布豆將再開(kāi)800家店。這樣驚人的擴(kuò)張速度自然也是得到富鑫國(guó)際和江蘇高科技投資集團(tuán)認(rèn)可的。

兩年接觸,達(dá)成共識(shí)

未來(lái)三年再開(kāi)800家店

“如果把事情講在前面,對(duì)后面的工作絕對(duì)是有幫助的。”林啟東說(shuō),與富鑫國(guó)際的接觸用了整整兩年的時(shí)間,當(dāng)初巴布豆要引進(jìn)風(fēng)投資金,目標(biāo)只有一個(gè),“讓巴布豆變成中國(guó)普及性最高的一個(gè)卡通品牌。”林啟東希望,能夠在未來(lái)三年的時(shí)間里,在國(guó)內(nèi)再開(kāi)出800家店,

“你想想看,這是一個(gè)非常不對(duì)等的比例。從創(chuàng)立巴布豆到現(xiàn)在,15年來(lái),我只開(kāi)了300多家店,而未來(lái)的三年就要開(kāi)800家。為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo),我勢(shì)必要在管理、研發(fā)方面投入大量的資金,只有有了這筆資金我才有機(jī)會(huì)完成我的夢(mèng)想。” 林啟東很直接地把這個(gè)目的告訴對(duì)方,“我要讓對(duì)方知道,你所投入的巴布豆,不止是在童裝的未來(lái),因?yàn)榈侥壳盀橹?中國(guó)的童裝市場(chǎng)上還沒(méi)有產(chǎn)生一個(gè)能夠占到市場(chǎng)份額5%以上的一個(gè)品牌,而巴布豆可以做得到。”

林啟東的直接反而更加促成了這個(gè)合作的達(dá)成,“因?yàn)橐婚_(kāi)始,我們就把雙方所要的都看的很清楚。”

因此,當(dāng)富鑫國(guó)際進(jìn)入之后,雙方很快就進(jìn)入了磨合期。據(jù)林啟東透露,他們現(xiàn)在經(jīng)常會(huì)就發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行溝通,“甚至每?jī)蓚€(gè)月就要開(kāi)一次董事會(huì)。”

曾經(jīng)有業(yè)內(nèi)的企業(yè)家痛訴,風(fēng)投進(jìn)入企業(yè)后就會(huì)失去話語(yǔ)權(quán)、控制權(quán)、股權(quán)等等,但林啟東說(shuō):“未來(lái)我希望可以帶著巴布豆去進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng),如果要達(dá)成這個(gè)目的,我已經(jīng)不需要去在意那些了。”

劉坤靈,作為臺(tái)灣第二大風(fēng)險(xiǎn)投資公司――富鑫國(guó)際的合伙人,在投資領(lǐng)域可謂是有著獨(dú)到的眼光,但,與他擅長(zhǎng)投資的半導(dǎo)體、通訊、消費(fèi)電子領(lǐng)域不同,此次投資巴布豆讓富鑫國(guó)際首次涉足傳統(tǒng)行業(yè),而對(duì)于劉坤靈,這是離他平時(shí)所投行業(yè)最遠(yuǎn)的一個(gè)行業(yè)……

選擇巴布豆的風(fēng)投原則

“坦白說(shuō),過(guò)去服裝產(chǎn)業(yè)不是我們的重點(diǎn),但我們對(duì)于這個(gè)模式很熟悉,有點(diǎn)象Dell。這種輕公司的模式一方面可以讓公司保持核心競(jìng)爭(zhēng)力,另一方面也能對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行合理利用。我們覺(jué)得這是未來(lái)企業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。”劉坤靈表示,而事實(shí)上,受金融危機(jī)影響,很多大的制造工廠會(huì)主動(dòng)找上門(mén)來(lái),這也是為企業(yè)整合優(yōu)秀生產(chǎn)商提供了契機(jī)。

“我們從2006年8月開(kāi)始接觸巴布豆,一直到2008年12月才正式確定投資。”劉坤靈介紹說(shuō),“因?yàn)槭堑谝淮紊孀惴b行業(yè),我們對(duì)這個(gè)項(xiàng)目非常謹(jǐn)慎。2006年開(kāi)始談融資的時(shí)候,當(dāng)時(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境非常好,我們雙方對(duì)市場(chǎng)都很樂(lè)觀,預(yù)期也非常樂(lè)觀。但是進(jìn)入2008年,尤其是9月份以后,金融危機(jī)爆發(fā),整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。這需要我們更加冷靜、客觀地評(píng)估這家公司乃至整個(gè)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值。”

“我們必須要保持警覺(jué),避免像PPG、ITAT等公司出現(xiàn)的供應(yīng)鏈等方面的問(wèn)題。”對(duì)于進(jìn)入服裝行業(yè),劉坤靈還是保持了謹(jǐn)慎。

把風(fēng)投項(xiàng)目給了巴布豆,因?yàn)樗蟿⒗れ`的風(fēng)投原則:“巴布豆是一個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者”。經(jīng)過(guò)十多年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的耕耘,巴布豆已經(jīng)在中國(guó)設(shè)立了300多家專柜和專賣店,覆蓋了內(nèi)地主要省市地區(qū)的百貨商場(chǎng)。而在未來(lái)三年,巴布豆的目標(biāo)是再開(kāi)800家店,計(jì)劃把品牌打造出一個(gè)完整的兒童品牌,除了服裝服飾外,可以通過(guò)對(duì)毛絨玩具、文具等商品授權(quán),在各領(lǐng)域開(kāi)花,并且能拓展海外版圖,像日本的Hello Kitty,美國(guó)的Disney 一樣,巴布豆將來(lái)也能代表中國(guó)在海外市場(chǎng)占有一席之地。而現(xiàn)在,為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),巴布豆正需要風(fēng)險(xiǎn)投資助它一臂之力,品牌的發(fā)展?jié)摿@得“專業(yè)的保護(hù)”。

巴布豆同時(shí)符合劉坤靈的的第二個(gè)風(fēng)投原則:“選擇一個(gè)好的企業(yè)家”。

“我不希望企業(yè)家坐想上市”,劉坤靈說(shuō),“我希望企業(yè)家不只是有一時(shí)的激情,而是需要有永久的熱情,你必須有自信,必須找到你的優(yōu)勢(shì)根源,必須要知道天天都在變。你會(huì)有很多死亡谷要經(jīng)歷,必須有過(guò)人的膽識(shí)和見(jiàn)解,做好、做強(qiáng)和做大,形成共贏的局面。要有創(chuàng)業(yè)家精神,要有非常高的人格的發(fā)展,要非常甘愿做、喜歡做,要有透視荒謬,并保持微笑的能力。

細(xì)細(xì)想來(lái),巴布豆董事長(zhǎng)林啟東恰恰符合這些條件,因而,雙方一拍即合。

當(dāng)然,僅僅依靠?jī)蓚€(gè)風(fēng)投原則還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,在和巴布豆談投資前,富鑫國(guó)際同時(shí)做了許多市場(chǎng)調(diào)研工作。資料顯示,2010年和2020年,中國(guó)人口總量將分別達(dá)到13.7億和14.6億;受20世紀(jì)80年代-90年代第三次出生人口高峰的影響,在2005年-2020年期間,20歲-29歲生育旺盛期婦女?dāng)?shù)量將形成一個(gè)高峰。同時(shí),由于獨(dú)生子女陸續(xù)進(jìn)入生育年齡,按照現(xiàn)行生育政策,政策內(nèi)生育水平將有所提高。

“傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展的確有很大的一個(gè)空間,存在著滿足中國(guó)種種內(nèi)需的機(jī)會(huì)。“劉坤靈認(rèn)為,金融危機(jī)并不會(huì)對(duì)童裝行業(yè)產(chǎn)生太大影響。在中國(guó)國(guó)內(nèi),多年來(lái)實(shí)行計(jì)劃生育政策,每個(gè)家庭只能生一個(gè)小孩子,因此即使是在環(huán)境不好的情況下,孩子的吃穿是不會(huì)受到影響的。富鑫國(guó)際顯然心動(dòng)不已,巴布豆再一次出現(xiàn)在他們的視線當(dāng)中。這一次,吸引劉坤靈的是巴布豆的卡通形象。“卡通可以創(chuàng)造劇情,甚至可以創(chuàng)造社會(huì)的價(jià)值和形象,巴布豆的卡通形象在服裝上已經(jīng)做的很不錯(cuò)了,現(xiàn)在又將卡通形象授權(quán)給了鞋、帽、襪以及書(shū)包等相關(guān)產(chǎn)品上.這樣的話可以讓品牌具有更高的高度。

風(fēng)投的惟一目標(biāo):上市

“1997年做風(fēng)險(xiǎn)投資的時(shí)候,很多業(yè)界的人會(huì)問(wèn)我,這個(gè)或那個(gè)案子該不該投。風(fēng)險(xiǎn)投資商必須要有自己的思維,要能夠非常獨(dú)立地判斷及作業(yè),跟風(fēng)一定會(huì)有很大的問(wèn)題。我常常講的,醉過(guò)方知酒濃,有些人投資之后死掉了,才知道投資并不是那么容易的。” 富鑫國(guó)際過(guò)去投了200家公司,三分之一上市,有14家被并購(gòu),有4家死掉了,做風(fēng)險(xiǎn)投資死掉的公司還蠻多的。所以,風(fēng)險(xiǎn)投資是一門(mén)藝術(shù),不是精打細(xì)算出來(lái)的。”但劉坤靈也欣慰地表示:“越來(lái)越多的企業(yè)家已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到融資其實(shí)是件專業(yè)性很強(qiáng)的事情。”

“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),不是拿了風(fēng)險(xiǎn)投資的錢(qián)就夠了,而是要能充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)系和資源。”此次巴布豆的融資將有一部分被用來(lái)永久買斷巴布豆除日本和韓國(guó)外所有永久性的商標(biāo)權(quán)與著作權(quán)。這樣,上海巴布豆兒童用品有限公司對(duì)這個(gè)品牌的利用將會(huì)更加多元化和自主化。同時(shí),富鑫國(guó)際也派出高級(jí)管理人員協(xié)助巴布豆內(nèi)部管理更加科學(xué)化,專業(yè)化,這包括引進(jìn)高端營(yíng)銷人員、建立公司ERP系統(tǒng),品牌建設(shè)及渠道拓展。劉坤靈認(rèn)為,很多家族企業(yè)缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)體制和系統(tǒng)的現(xiàn)代化企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn),這使得他們?cè)谂c國(guó)際投資人對(duì)話時(shí)無(wú)法站在同一個(gè)認(rèn)知點(diǎn)上。實(shí)際上,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的幫助,不僅是資金,還有公司治理的經(jīng)驗(yàn),以及市場(chǎng)及渠道推廣的經(jīng)驗(yàn)及資源。“風(fēng)險(xiǎn)投資可以幫助所司更加快速地成長(zhǎng),所以說(shuō),很多時(shí)候‘雪中送炭’比‘錦上添花’更顯得珍貴。”

篇5

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險(xiǎn)偏好收入水平

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)人群的重要組成部分，對(duì)于這部分人群的證券投資策略分析具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對(duì)固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：

（一）收入來(lái)源相對(duì)單一。對(duì)工薪階層來(lái)說(shuō)，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。

（二）投資理念相對(duì)趨同。目前的工薪階層大多對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。

（三）消費(fèi)方式相對(duì)多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開(kāi)始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂(lè)等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì)有不同的要求。

（四）家庭整體承受風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有限。在現(xiàn)行的社會(huì)保障機(jī)制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟(jì)條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國(guó)目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們?cè)谡嬲媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會(huì)顯得手足無(wú)措，應(yīng)對(duì)不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì)與制度的影響因素作為變量分析。

（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對(duì)集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據(jù)我國(guó)歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級(jí)管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對(duì)象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價(jià)證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進(jìn)行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動(dòng)方針和謀略，在對(duì)總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場(chǎng)策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對(duì)多種不同風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況的證券投資工具進(jìn)行有機(jī)組合。可見(jiàn)對(duì)各種證券投資的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購(gòu)物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對(duì)一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，其最主要的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。在我國(guó)目前股票市場(chǎng)還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時(shí)間與專業(yè)知識(shí)為保證，還要有較充裕的資金和較強(qiáng)的心理承受力。考慮到目前我國(guó)股票市場(chǎng)整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機(jī)會(huì)較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績(jī)優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險(xiǎn)適中的特點(diǎn)。其中比較常見(jiàn)的有國(guó)債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對(duì)而言，工薪階層比較了解與愿意購(gòu)買的主要債券產(chǎn)品是國(guó)債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因?yàn)槠湎鄬?duì)存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)股票而言又具有較好信用保證與較強(qiáng)社會(huì)信譽(yù)等特點(diǎn)，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱。基金是近幾年發(fā)展起來(lái)的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行多種分類，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費(fèi)用與持有期時(shí)間有關(guān)，在沒(méi)有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長(zhǎng)投資時(shí)間；貨幣基金是短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，收益率波動(dòng)幅度不大，是銀行儲(chǔ)蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過(guò)渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過(guò)程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，并達(dá)到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運(yùn)用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計(jì)工薪階層的證券投資策略時(shí)，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費(fèi)情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入水平幾方面簡(jiǎn)單地制定其對(duì)應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類分析

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費(fèi)理論中，強(qiáng)調(diào)人們會(huì)在人生相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間范圍內(nèi)計(jì)劃生活的消費(fèi)支出，并達(dá)到在整個(gè)生命周期內(nèi)的消費(fèi)情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費(fèi)之余主要可以用于儲(chǔ)蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)有較強(qiáng)的借鑒意義。生命周期消費(fèi)理論提出年輕人家庭收入較少，消費(fèi)支出水平普遍高于經(jīng)濟(jì)收入水平，在此階段多以負(fù)債消費(fèi)為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來(lái)投資資本的原始積累，可以不要過(guò)多地考慮證券投資策略。當(dāng)然，為了鼓勵(lì)年輕人進(jìn)行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購(gòu)買貨幣型基金，或采取相對(duì)保守的投資策略，相信一定時(shí)期的累積可以為下一個(gè)生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。隨著人們進(jìn)入中年階段，收入水平日益增長(zhǎng)，收入會(huì)多于消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費(fèi)和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問(wèn)題，著手準(zhǔn)備投資保值與增值計(jì)劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險(xiǎn)的投資或股票，40%購(gòu)買各項(xiàng)平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購(gòu)買新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財(cái)或投資工具，10%作為保險(xiǎn)資金，另10%作為緊急備用金或儲(chǔ)蓄費(fèi)用。由于他們有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，應(yīng)該以進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開(kāi)闊化。等到工薪者進(jìn)入老年階段，他們收入水平相對(duì)消費(fèi)需要又會(huì)略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財(cái)?shù)难a(bǔ)充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒(méi)有提高經(jīng)濟(jì)收入的發(fā)展空間，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也越來(lái)越低，生活需求相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標(biāo)，盡量少選擇風(fēng)險(xiǎn)性、激進(jìn)性投資工具，以避免養(yǎng)老費(fèi)用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購(gòu)買國(guó)債，20%購(gòu)買貨幣型基金，10%進(jìn)行儲(chǔ)蓄。這種組合既能對(duì)老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟(jì)因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險(xiǎn)程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟(jì)壓力。總體而言，不論身處生命周期的哪個(gè)階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識(shí)，不要低估長(zhǎng)期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識(shí)并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進(jìn)入非義務(wù)教育階段）、家庭細(xì)分期（子女開(kāi)始獨(dú)立生活）等類型。為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，也有理財(cái)專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因?yàn)樵诒疚闹幸呀?jīng)有對(duì)處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類標(biāo)準(zhǔn)下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因?yàn)閷?duì)于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對(duì)自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當(dāng)然，如果有其他外來(lái)資本，又有較多時(shí)間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識(shí)，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢(shì)，在本文中不必過(guò)多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對(duì)于培育下一代、開(kāi)展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動(dòng)的證券投資策略，在風(fēng)險(xiǎn)較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當(dāng)增加其在證券投資中的比重以實(shí)現(xiàn)增值型投資目標(biāo)，同時(shí)也要增加適當(dāng)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種達(dá)到保證基本收入的目標(biāo)。在對(duì)日常生活水平不會(huì)造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強(qiáng)化投資的積極與進(jìn)步意識(shí)。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無(wú)論在經(jīng)濟(jì)還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因?yàn)槟挲g或工作經(jīng)驗(yàn)等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開(kāi)源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時(shí)，要對(duì)小孩養(yǎng)育與培育的費(fèi)用有充分的估計(jì)，同時(shí)在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長(zhǎng)與熟悉的幾種工具上，不必過(guò)于分散。當(dāng)然，相對(duì)而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當(dāng)?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進(jìn)入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時(shí)間相對(duì)較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟(jì)收入與支出方面都比較清晰，對(duì)未來(lái)安排與生活定位比較明了，投資的目標(biāo)比較明確。此階段家庭的主要開(kāi)支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費(fèi)、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費(fèi)、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費(fèi)等項(xiàng)目。所以應(yīng)該以溫和進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費(fèi)支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國(guó)債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費(fèi)用，剩余的零散資金投入貨幣市場(chǎng)基金及保險(xiǎn)。在投資產(chǎn)品期限與種類的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費(fèi)用支出相對(duì)應(yīng)，形成一個(gè)中長(zhǎng)期(2年以上)的證券投資策略，目標(biāo)年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長(zhǎng)期理財(cái)習(xí)慣。5、當(dāng)工薪階層進(jìn)入家庭細(xì)分期時(shí)，如果不要額外負(fù)擔(dān)子女們?cè)诮?jīng)濟(jì)方面的要求，又沒(méi)有更多消費(fèi)支出方面的增加項(xiàng)目，可以在證券投資的長(zhǎng)期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動(dòng)地抓住更多的良好投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，在中國(guó)傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時(shí)應(yīng)對(duì)子女們?cè)谑聵I(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準(zhǔn)備部分流動(dòng)性較強(qiáng)的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力。總體而言，目前我國(guó)工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實(shí)現(xiàn)家庭經(jīng)濟(jì)基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險(xiǎn)偏好分類分析

證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個(gè)性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險(xiǎn)趨向型投資者，隨著年齡的增加，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險(xiǎn)往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大多有回避的傾向。通常認(rèn)為男性趨于冒險(xiǎn)、女性趨于保守，但也有人認(rèn)為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中男女承擔(dān)社會(huì)角色的互換及女性在理財(cái)中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個(gè)體屬風(fēng)險(xiǎn)趨向型，而經(jīng)歷比較簡(jiǎn)單順利的個(gè)體屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，自然也有其他因素可能會(huì)影響他們?cè)诓煌闆r下的風(fēng)險(xiǎn)選擇。總體而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和風(fēng)險(xiǎn)中立型，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的整體承受能力相當(dāng)有限。只有在對(duì)工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因?yàn)橥庐a(chǎn)品在高風(fēng)險(xiǎn)的后面也隱含高收益。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險(xiǎn)型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險(xiǎn)中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者一方面可以采取購(gòu)買國(guó)庫(kù)券、債券基金、貨幣基金為主的簡(jiǎn)單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報(bào)道與評(píng)比結(jié)果，選擇有較好社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行集合型證券投資。相對(duì)而言，由于貨幣市場(chǎng)基金與其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門(mén)檻和流動(dòng)性方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，可以滿足偏好低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)資金的高流動(dòng)性和對(duì)收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場(chǎng)基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財(cái)工具。當(dāng)然，隨著人們對(duì)基金市場(chǎng)的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時(shí)，也可能改變風(fēng)險(xiǎn)偏好，所以要在對(duì)自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，當(dāng)年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標(biāo)準(zhǔn)，比平均線低20%，但高于當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認(rèn)為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會(huì)采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進(jìn)行證券投資，比如購(gòu)買國(guó)庫(kù)券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財(cái)要求絕對(duì)穩(wěn)健。建議每月做好支出計(jì)劃，除正常開(kāi)支外，可將剩余部分分成若干份進(jìn)行重點(diǎn)證券投資產(chǎn)品的投資理財(cái)，切忌廣而全，頻繁交易。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的股票市場(chǎng)，考慮到工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，專業(yè)知識(shí)也相對(duì)匱乏，可以不做重點(diǎn)考慮。保險(xiǎn)、基金和國(guó)債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進(jìn)攻型投資，更大地發(fā)揮“錢(qián)生錢(qián)”的功能。考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強(qiáng)攻”兩部分。對(duì)于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財(cái)概念的人可以選擇購(gòu)買一些市場(chǎng)波動(dòng)度較小、預(yù)期報(bào)酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強(qiáng)攻部分則為某些高風(fēng)險(xiǎn)高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合。可以考慮在專業(yè)理財(cái)規(guī)劃師的指點(diǎn)下，將部分資金投入各類預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對(duì)單個(gè)股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對(duì)不同價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)類型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實(shí)現(xiàn)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值與質(zhì)量的提升。

也就是說(shuō)，工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段，在進(jìn)行證券投資時(shí)，都要具體狀況具體對(duì)待，并綜合考慮以上因素進(jìn)行抉擇。當(dāng)然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進(jìn)行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點(diǎn)來(lái)保證策略生效。（一）制定具體可行的各期目標(biāo)。在人生的不同階段有不同的計(jì)劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，確定在不同年齡與時(shí)期的投資目標(biāo)，并在達(dá)到預(yù)期收益水平時(shí)要適時(shí)收手，重新選擇下一個(gè)目標(biāo)。

（二）遵照投資理財(cái)?shù)幕疽?guī)律。總體上工薪階層進(jìn)行證券投資策略時(shí)要本著“終身快樂(lè)”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂(lè)，規(guī)避明天的風(fēng)險(xiǎn)，追逐未來(lái)生活的更加幸福”原則。在具體選擇投資品種時(shí)，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”的原則。（三）確定詳細(xì)周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實(shí)現(xiàn)自己的投資理想。（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實(shí)踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點(diǎn)，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)策略的落實(shí)與調(diào)整，在投資理財(cái)?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

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篇6

當(dāng)前，大多數(shù)企業(yè)在開(kāi)展管理工作時(shí)，主要把財(cái)務(wù)管理當(dāng)作企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的重點(diǎn)內(nèi)容，并且財(cái)務(wù)管理在企業(yè)今后的發(fā)展中起到了關(guān)鍵性的作用。企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量將會(huì)直接影響著企業(yè)資源的應(yīng)用和配置形式，對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性目標(biāo)的構(gòu)建起到了決定性作用。

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，各個(gè)企業(yè)也隨著發(fā)展起來(lái)，并在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起到了不容小覷的作用。但是，根據(jù)當(dāng)前情況來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，運(yùn)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀，存在著諸多的問(wèn)題，其中最主要的問(wèn)題就是財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有對(duì)財(cái)務(wù)管理工作高度重視，或者管理意識(shí)不強(qiáng)，從而給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)以及今后發(fā)展帶來(lái)了制約。因此，本文就重點(diǎn)從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的視角，對(duì)當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的主要問(wèn)題進(jìn)行探究，并根據(jù)不同的問(wèn)題，采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，從而對(duì)促進(jìn)我國(guó)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展起到現(xiàn)實(shí)性的作用。下面，本文將進(jìn)一步對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方法進(jìn)行闡述和探究。

1.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及構(gòu)成

1.1財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

通常情況下，企業(yè)把以“股東財(cái)富最大化”當(dāng)作財(cái)務(wù)管理的整體標(biāo)準(zhǔn)，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不單單為了追求更多股東效益，同時(shí)也追求一定的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。

1.1.1有關(guān)利益主體效益

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨，對(duì)資本范疇起到了拓展的效果，將原始資本框架進(jìn)行了轉(zhuǎn)變。在新資本框架中，物質(zhì)資本和知識(shí)資本地位得到了顯著的改變，也就是說(shuō)，物質(zhì)資本的地位降低，知識(shí)資本的地位升高。這一改變，將企業(yè)要素支持人的企業(yè)地位進(jìn)行了改變，進(jìn)而使得企業(yè)知識(shí)經(jīng)濟(jì)不再由企業(yè)股東掌管，而是歸屬于有關(guān)效益整體，其中包含了股東、債權(quán)人、企業(yè)職工以及客戶等[1]。他們給企業(yè)投放了更多的經(jīng)濟(jì)資本，對(duì)企業(yè)的發(fā)展奉獻(xiàn)了一份力量。

1.1.2社會(huì)職責(zé)

企業(yè)影響落實(shí)自身具備的社會(huì)職責(zé)，例如維護(hù)社會(huì)效益、保護(hù)生態(tài)均衡等，也就是給社會(huì)群眾構(gòu)建一個(gè)良好的企業(yè)形象， 同?r也給企業(yè)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的落實(shí)提供條件。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，因?yàn)槭艿轿镔|(zhì)短缺以及應(yīng)用方面的實(shí)際排他性等因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)框架中社會(huì)目標(biāo)和運(yùn)用目標(biāo)之間總是展現(xiàn)出一種此消彼長(zhǎng)的現(xiàn)象[2]。而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，資源和物質(zhì)資源兩者間出現(xiàn)的主要差異就是具備知識(shí)共享性以及可轉(zhuǎn)移性，它讓企業(yè)和社會(huì)之間的關(guān)聯(lián)性更加深化，并且企業(yè)對(duì)知識(shí)的需求和應(yīng)用也受到社會(huì)對(duì)知識(shí)構(gòu)建和發(fā)展的影響，這就要求企業(yè)給予社會(huì)職責(zé)高度注重。

1.2財(cái)務(wù)管理的構(gòu)成

1.2.1投資管理

首先，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新投資。技術(shù)創(chuàng)新主要包含了產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新以及資源創(chuàng)新等多項(xiàng)內(nèi)容。所以，技術(shù)創(chuàng)作是企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中不可或缺的一部分。在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新投資時(shí)，應(yīng)該加大研發(fā)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)管理力度，而研發(fā)和開(kāi)發(fā)直接影響著企業(yè)的今后生存和發(fā)展。因?yàn)樵谘邪l(fā)的過(guò)程中，資金投放力度往往相對(duì)較高，并且在投資的過(guò)程中，還會(huì)受到諸多不明確因素的制約，使得投資工作具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因此，為了保證投資過(guò)程的安全，加大對(duì)投資過(guò)程中財(cái)務(wù)管理力度是十分重要的。此外，加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)的投資，對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)形資產(chǎn)投資是企業(yè)獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及專項(xiàng)技術(shù)的主要方式。其主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部科研活動(dòng)進(jìn)行投資的形式，把科研成果當(dāng)作專有技術(shù)或者申請(qǐng)專項(xiàng)權(quán)限，從而實(shí)現(xiàn)效益的獲取。針對(duì)某一個(gè)成果管理工作來(lái)說(shuō)，不但需要對(duì)其技術(shù)手段進(jìn)行探究，同時(shí)還要站在投資管理的角度進(jìn)行研究。應(yīng)該做好企業(yè)科研投放工作，加大對(duì)現(xiàn)有成果的管理力度。并且在進(jìn)行技術(shù)管理時(shí)，需要做好保密工作，避免被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盜取知識(shí)產(chǎn)權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平受到損害[3]。

1.2.2融資管理

通常情況下，融資管理主要包含兩項(xiàng)內(nèi)容，第一項(xiàng)是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資資金作為企業(yè)自身持有的權(quán)益資金，具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)之間構(gòu)建一個(gè)共同體，二者之間相互制約和影響。風(fēng)險(xiǎn)投資主要注重效益的獲取，是當(dāng)前企業(yè)投資的主要方式，但是該種投資方式會(huì)產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)因?yàn)槭艿阶陨砑夹g(shù)以及經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的約束，要想在正規(guī)的市場(chǎng)中獲得一定的融資，是存在一定難度的。所以，企業(yè)要想通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)融資，就要掌握一定的風(fēng)險(xiǎn)投資要素，做好價(jià)值宣傳工作，吸引更多風(fēng)險(xiǎn)投資，同時(shí)把其投放到盈利前景更好的項(xiàng)目中，進(jìn)而給企業(yè)提供給增值的機(jī)會(huì)[4]。第二項(xiàng)是人力資本融資。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，應(yīng)該把人力資本列入企業(yè)資本的范圍中，企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，融資方式也應(yīng)該具備抽象性、行為性等特點(diǎn)。對(duì)此，應(yīng)將人力資源當(dāng)作企業(yè)財(cái)務(wù)融資的重要內(nèi)容。

1.2.3收益分配管理

在進(jìn)行企業(yè)收益分配的過(guò)程中，可以運(yùn)用短期效益與長(zhǎng)期效益有機(jī)融合的方式，對(duì)一般員工實(shí)施績(jī)效薪酬或者項(xiàng)目提獎(jiǎng)。而針對(duì)一般員工來(lái)說(shuō)，由此形成的資金支出往往不會(huì)過(guò)多，但是依然可以起到績(jī)效目的；針對(duì)企業(yè)管理工作人員以及核心技術(shù)人才來(lái)說(shuō)，可以運(yùn)用年新機(jī)制以及直接受權(quán)股份有機(jī)融合的方式，在薪酬框架中縮減年薪和持股占比，提升股票期權(quán)的占比，從而促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

1.2.4風(fēng)險(xiǎn)控制

要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的合理把控，可以采用投資組合的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分散，從而減少各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中風(fēng)險(xiǎn)損失，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。高技術(shù)項(xiàng)目在落實(shí)的過(guò)程中，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，必將會(huì)給企業(yè)接收水平帶來(lái)影響，這時(shí)需要停止研發(fā)，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生等級(jí)，采取合理的備用措施，縮短中段時(shí)間，保證科研進(jìn)度。如果風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有超出評(píng)估基準(zhǔn)太高，這可以采用一定的措施進(jìn)行挽救。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的常見(jiàn)問(wèn)題

2.1缺乏財(cái)務(wù)管理意識(shí)

首先，沒(méi)有對(duì)企業(yè)知識(shí)資本有全面的了解。大多數(shù)企業(yè)在開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，對(duì)知識(shí)資產(chǎn)中高增值性、無(wú)形性以及高風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不高。作為企業(yè)人力資本來(lái)說(shuō)，其價(jià)值主要展現(xiàn)在企業(yè)職工隱形知識(shí)方面，但是因?yàn)槠髽I(yè)沒(méi)有對(duì)人力資源進(jìn)行合理配置，沒(méi)有構(gòu)建企業(yè)價(jià)值存量，并且企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)和市場(chǎng)資本管理等方面也沒(méi)有進(jìn)行全面的了解，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作出現(xiàn)問(wèn)題。其次，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)。針對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，只要在得到投產(chǎn)的情況下才算成功。但是由于項(xiàng)目具備一定的動(dòng)態(tài)性質(zhì)，如果項(xiàng)目出現(xiàn)失敗情況，就會(huì)造成企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及客戶量的流失。并且，因?yàn)槲覈?guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，使得應(yīng)用開(kāi)發(fā)項(xiàng)目具備較高的風(fēng)險(xiǎn)性。

2.2投融資方面存在的問(wèn)題

當(dāng)前，大多數(shù)企業(yè)主要運(yùn)用吸收內(nèi)源融資的方式來(lái)開(kāi)展投融資工作，這也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)自力更生、封閉發(fā)展的主要途徑，雖然這種方式可以給企業(yè)發(fā)展提供充足的資金，但是這種投融資方式更適合運(yùn)用在剛創(chuàng)建的企業(yè)中。大部分企業(yè)正處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)，要想實(shí)現(xiàn)自有資金的積累，則需要一定的時(shí)間。假設(shè)單單依靠這種投融資方式，企業(yè)發(fā)展規(guī)模效率將會(huì)受到一定的影響，并且還不能滿足當(dāng)前信息化社會(huì)的發(fā)展需求。此外，針對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，普遍還存在投融資渠道單一、投融資力度受到限制等問(wèn)題。身為機(jī)械施工企業(yè)，隨著企業(yè)的飛速發(fā)展，導(dǎo)致其對(duì)?Y金需求量逐漸增多，如果資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，必將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)應(yīng)該給予投融資管理高度重視，尤其是當(dāng)前我國(guó)一些企業(yè)沒(méi)有建立完善的資金管理體系，再加上投融資渠道比較狹窄，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理普遍出現(xiàn)問(wèn)題。

2.3收益分配方面存在的問(wèn)題

通常情況下，企業(yè)主要運(yùn)用年薪以及項(xiàng)目提成的薪資機(jī)制把企業(yè)獲得的效益分配給企業(yè)職工，企業(yè)職工參與了企業(yè)效益的分享，企業(yè)主要是結(jié)合收益情況來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的配置。但是，近幾年來(lái)，企業(yè)專業(yè)人員數(shù)量的逐漸減少，使得收益分配方面存在的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。第一，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)該具備較強(qiáng)的專業(yè)性和綜合性。同時(shí)企業(yè)還要注重他們之間的成長(zhǎng)和發(fā)展，但是，由于大多數(shù)企業(yè)采用的激勵(lì)機(jī)制缺少對(duì)專業(yè)性人員的管理，導(dǎo)致他們無(wú)法準(zhǔn)確了解企業(yè)發(fā)展方向和自身在企業(yè)中的發(fā)展前途。第二，創(chuàng)新是專業(yè)性人員具備的主要特性。當(dāng)前，我國(guó)一些企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)品的過(guò)程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在中生產(chǎn)比例中占比較少，即使有一些產(chǎn)品已經(jīng)獲得了初步成果，但是在最終產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)，沒(méi)有生成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品。專業(yè)人員工作缺少挑戰(zhàn)性，同時(shí)也沒(méi)有制定相關(guān)的激勵(lì)資產(chǎn)。第三，績(jī)效和考核掛鉤程度不明顯，績(jī)效無(wú)法得到真實(shí)體現(xiàn)，并且獎(jiǎng)勵(lì)具備隨意性。站在機(jī)制角度來(lái)說(shuō)，雖然企業(yè)對(duì)知識(shí)型職工薪資和獎(jiǎng)金進(jìn)行了明確，但是績(jī)效在其中起到了重要的作用，一些企業(yè)職工通過(guò)采用比較的方式了解到，同等職位的薪資和獎(jiǎng)金之間存在較大差異，進(jìn)而打消了企業(yè)職工工作積極性。

2.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在的問(wèn)題

首先，缺少對(duì)知識(shí)資產(chǎn)的管理。人力資本投資后，企業(yè)更注重將這些資金轉(zhuǎn)變成人力資本持有人的專有資本，如果某一個(gè)具備專用性人員離職，將會(huì)給企業(yè)造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，一方面增加了企業(yè)人力資源重新配置成本，另一方面給使得企業(yè)客戶出現(xiàn)流失現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)企業(yè)機(jī)密泄漏現(xiàn)象，加劇了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)資本有全面的了解。當(dāng)前，大多數(shù)企業(yè)因素不具備“以客戶當(dāng)作導(dǎo)向”的管理意識(shí)，沒(méi)有對(duì)客戶要求有全面了解。如果企業(yè)僅憑自身工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)客戶需求進(jìn)行憑空想象，則是不能給客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的。并且在進(jìn)行項(xiàng)目落實(shí)時(shí)，還要對(duì)市場(chǎng)需要以及改變情況進(jìn)行評(píng)估，適當(dāng)修整企業(yè)產(chǎn)品框架，憑借項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)，運(yùn)用現(xiàn)代化技術(shù)，提升產(chǎn)品質(zhì)量和品質(zhì)，從而迎合市場(chǎng)需求和發(fā)展變化。最后，沒(méi)有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。大多數(shù)企業(yè)在開(kāi)展項(xiàng)目核算工作時(shí)，一味地根據(jù)部門(mén)需求開(kāi)展，沒(méi)有按照項(xiàng)目實(shí)際情況落實(shí)核算工作。并且，企業(yè)在項(xiàng)目落實(shí)階段中，沒(méi)有和財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行良好溝通，導(dǎo)致項(xiàng)目負(fù)責(zé)人無(wú)法對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)情況有所了解。企業(yè)管理層級(jí)沒(méi)有得到精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)信息，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理工作過(guò)于形式化。

3.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方法

3.1提高財(cái)務(wù)管理意識(shí)，明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

第一，營(yíng)造良好的工作軟環(huán)境。企業(yè)為了吸引更多的專業(yè)性人才，會(huì)采用誘人的薪資待遇以及物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)等方式，但是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)從中發(fā)現(xiàn)，物質(zhì)激勵(lì)主要為外在形式，如果沒(méi)有滿足企業(yè)職工的需求，就會(huì)導(dǎo)致人才流失的現(xiàn)象。結(jié)合西方國(guó)家著名學(xué)者赫茨伯格調(diào)查發(fā)現(xiàn)，軟環(huán)境對(duì)企業(yè)人才的招聘起到了關(guān)鍵性的作用。因此，越來(lái)越多的企業(yè)為了給自身聘請(qǐng)更多的專業(yè)性人才，開(kāi)始構(gòu)建合理的軟環(huán)境。第二，建立培訓(xùn)機(jī)制。企業(yè)在人才培養(yǎng)方面，不僅要對(duì)企業(yè)職工的專業(yè)技能進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)還要提升自身的綜合素養(yǎng)。企業(yè)可以采用集中培訓(xùn)的方式或者企校結(jié)合的方式，給企業(yè)培訓(xùn)一些所需的專業(yè)性人才。第三，制定高效的激勵(lì)政策。制定高效的激勵(lì)政策是提升企業(yè)管理水平的重要措施。激勵(lì)政策的規(guī)劃將直接影響企業(yè)職工的工作積極性。當(dāng)前，企業(yè)采用的管理機(jī)制應(yīng)該主要把以人為本當(dāng)作核心，管理工作人員可以精準(zhǔn)的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)以及物力情況進(jìn)行預(yù)測(cè)和管控，但是針對(duì)當(dāng)前企業(yè)職工來(lái)說(shuō)，其工作潛力至今還沒(méi)有得到全面的激發(fā)。因此，構(gòu)建完善的激勵(lì)政策，加大人力資源管理，將企業(yè)職工工作潛力進(jìn)行充分挖掘，人盡其才，才盡其用，進(jìn)而落實(shí)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

3.2強(qiáng)化企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)

企業(yè)在建立內(nèi)部控制機(jī)制時(shí)，可以從兩個(gè)方面入手，第一，構(gòu)建集權(quán)型內(nèi)部控制體系；第二，構(gòu)建分權(quán)型內(nèi)部控制機(jī)制。企業(yè)由于受到自身規(guī)模的影響，運(yùn)用集權(quán)型內(nèi)部控制管理體系，這給企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管和控制提供了有利條件，在統(tǒng)籌管理的狀況下，構(gòu)建完善的運(yùn)營(yíng)機(jī)制以及激勵(lì)制度，對(duì)處理企業(yè)運(yùn)營(yíng)混亂以及資金流失等現(xiàn)象起到了良好的效果。

3.3加強(qiáng)投資管理和融資方式的改進(jìn)

首先，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部投融資創(chuàng)新。企業(yè)可以通過(guò)對(duì)內(nèi)部機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新的方式，落實(shí)企業(yè)職工持股規(guī)劃。企業(yè)職工持股規(guī)劃實(shí)質(zhì)就是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)職工持有的股票進(jìn)行集中管理，根據(jù)股份份額實(shí)現(xiàn)紅利配置。委托機(jī)構(gòu)可以和銀行部門(mén)建立合作關(guān)系，在銀行中設(shè)立獨(dú)立的賬戶，并將企業(yè)股票存入到該賬戶中，之后企業(yè)或者委托機(jī)構(gòu)提供信用擔(dān)保，向銀行部門(mén)遞交貸款申請(qǐng)，來(lái)購(gòu)買企業(yè)股票，企業(yè)職工用企業(yè)配置分紅來(lái)歸還銀行本金和利息。此外，加強(qiáng)企業(yè)投資管理中問(wèn)題處理，不但要實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理方式的創(chuàng)新，同時(shí)還要得到外界有關(guān)政府部門(mén)的支持，完善企業(yè)發(fā)展法律機(jī)制，構(gòu)建相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，讓企業(yè)獲取更多的資金籌集，推動(dòng)其更好發(fā)展。

3.4調(diào)整收益分配策略

首先，企業(yè)應(yīng)該把薪酬和企業(yè)職工績(jī)效進(jìn)行掛鉤，讓企業(yè)職工明確自身獲得薪酬，盡量做到公平公正，從而調(diào)動(dòng)企業(yè)職工的工作積極性。因?yàn)闊o(wú)法對(duì)企業(yè)職工工作情況進(jìn)行監(jiān)管和計(jì)量，企業(yè)可以運(yùn)用績(jī)效評(píng)估的方式，把平衡計(jì)分卡當(dāng)作考核工作，并且企業(yè)采用隨機(jī)發(fā)放平均獎(jiǎng)金的形式，讓每一筆獎(jiǎng)金都“實(shí)至名歸”，把獎(jiǎng)金和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行融合，實(shí)現(xiàn)導(dǎo)向效果。其次，企業(yè)還可以采用股票期權(quán)激勵(lì)方式，讓管理工作人員和核心技術(shù)人員直接參與到企業(yè)運(yùn)營(yíng)工作中，進(jìn)而激發(fā)其工作熱情。所謂股票期權(quán)就是企業(yè)賦予管理工作人員和核心技術(shù)人員獲取企業(yè)股票的權(quán)利。企業(yè)管理工作人員以及核心技術(shù)人員將自身利益和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行融合，減少其短期性行為，讓其在各種決策以及技術(shù)創(chuàng)新的背景中快速成長(zhǎng)。

3.5建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具備多樣性和繁瑣性等特性，如果僅依靠于風(fēng)險(xiǎn)控制以及動(dòng)員企業(yè)全體員工是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)需要通過(guò)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的方式來(lái)對(duì)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制，企業(yè)只有把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)落實(shí)到管理工作中，才能將企業(yè)財(cái)務(wù)控制的關(guān)注力度進(jìn)行突顯，同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的規(guī)范化。此外，企業(yè)還可以通過(guò)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)的方式，安排專業(yè)的人員開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)探究、評(píng)估、檢測(cè)和監(jiān)管工作，這樣可以快速的找出企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其進(jìn)行處理，從而保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理安全。

篇7

關(guān)鍵詞] ：知識(shí)經(jīng)濟(jì)；知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)；創(chuàng)新

一、知識(shí)經(jīng)濟(jì)、知識(shí)產(chǎn)業(yè)與知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)

1．知識(shí)經(jīng)濟(jì)

何謂知識(shí)經(jīng)濟(jì)，目前還沒(méi)有一個(gè)普遍而權(quán)威的定義，1996年，OECD研究了其成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在原因并發(fā)表了《1996年科學(xué)、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展》報(bào)告，全面、系統(tǒng)地闡述了知識(shí)經(jīng)濟(jì)，并明確定義為：知識(shí)經(jīng)濟(jì)是指以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用之上的經(jīng)濟(jì)。至此，知識(shí)經(jīng)濟(jì)作為一種新的經(jīng)濟(jì)理論，開(kāi)始為世界經(jīng)濟(jì)學(xué)界所普遍接受和認(rèn)可。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以知識(shí)為基礎(chǔ)，以知識(shí)及其產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)為主導(dǎo)的新型經(jīng)濟(jì)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，信息和知識(shí)成為價(jià)值增值的最主要因素。知識(shí)經(jīng)濟(jì)又是一種以人為本的經(jīng)濟(jì)，人力資源已成為企業(yè)最寶貴的財(cái)富。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起可以說(shuō)是一場(chǎng)無(wú)聲的革命，對(duì)政府、企業(yè)甚至個(gè)人都帶來(lái)了全新的挑戰(zhàn)。在這種企業(yè)的發(fā)展越來(lái)越依靠知識(shí)的積累和創(chuàng)新的新形勢(shì)下，企業(yè)必須不斷的對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)模式、管理手段進(jìn)行改革和創(chuàng)新，以適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)提出的全新的要求和挑戰(zhàn)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)與其他經(jīng)濟(jì)形態(tài)相比的最大不同之處，在于它的繁榮不是直接取決于資源、資本等的數(shù)量、規(guī)模和質(zhì)量，而是直接依賴于知識(shí)的生產(chǎn)、傳播和利用。20世紀(jì)80年代以來(lái)，尤其是進(jìn)入90年代后，知識(shí)與經(jīng)濟(jì)的滲透更加明顯。一方面，知識(shí)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的比重逐漸加大，知識(shí)在管理科學(xué)中的滲透促進(jìn)了傳統(tǒng)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變；另一方面，一大批以知識(shí)為基礎(chǔ)的新興產(chǎn)業(yè)迅速崛起，微電子光電技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、光纖和衛(wèi)星通信及全球網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、多媒體技術(shù)等的飛速進(jìn)步，以信息獲取、儲(chǔ)存、傳輸、處理、演示技術(shù)及裝備的普遍應(yīng)用以及以信息服務(wù)為內(nèi)容的信息產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，共同構(gòu)成發(fā)展最迅猛、規(guī)模最宏大的新興產(chǎn)業(yè)。全球GDP中，有1/3以上的產(chǎn)值與信息業(yè)有關(guān)。由上述可知，知識(shí)與經(jīng)濟(jì)的相互滲透是知識(shí)經(jīng)濟(jì)形成的必要條件。

2．知識(shí)產(chǎn)業(yè)

目前對(duì)知識(shí)產(chǎn)業(yè)的界定通常是從知識(shí)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征出發(fā)來(lái)界定的，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征是知識(shí)作為生產(chǎn)的投入要素已經(jīng)從“幕后” 走到了“臺(tái)前”，在新的“知識(shí)經(jīng)濟(jì)形態(tài)” 中，其作用已超過(guò)了傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素：勞動(dòng)力和資本。傳統(tǒng)的三次產(chǎn)業(yè)是從便于統(tǒng)計(jì)的角度，對(duì)全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加以分類，以利于對(duì)經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行測(cè)度與評(píng)估；而知識(shí)產(chǎn)業(yè)則是從產(chǎn)業(yè)特征的角度，表明了這一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的各個(gè)行業(yè)所具有的“知識(shí)性” 的特點(diǎn)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是對(duì)傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的“革命”，那么，知識(shí)產(chǎn)業(yè)的界定就需要從知識(shí)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征即從要素作用與地位變化這一角度出發(fā)來(lái)重新進(jìn)行。所謂知識(shí)產(chǎn)業(yè)，就是以知識(shí)技術(shù)為主要內(nèi)容，基于知識(shí)的生產(chǎn)、傳播和應(yīng)用的行業(yè)或事業(yè)的集合，它涵蓋了知識(shí)從投入到產(chǎn)出再到消費(fèi)的全過(guò)程。這一概念把知識(shí)產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)的一個(gè)獨(dú)立分支，改變了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。這里需要明確的是，知識(shí)產(chǎn)業(yè)并不是完全獨(dú)立于工業(yè)、農(nóng)業(yè)之外的，知識(shí)產(chǎn)業(yè)與工業(yè)、農(nóng)業(yè)具有互為依托、相互促進(jìn)的發(fā)展關(guān)系。作為新的產(chǎn)業(yè)形式，知識(shí)產(chǎn)業(yè)已在工業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占有重要的地位，即推動(dòng)工農(nóng)業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)升級(jí)；反之，工農(nóng)業(yè)又是知識(shí)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生、發(fā)展的基礎(chǔ)和物質(zhì)依托。在從工業(yè)經(jīng)濟(jì)走向知識(shí)經(jīng)濟(jì)的這一過(guò)渡時(shí)期，二者的協(xié)調(diào)發(fā)展將推動(dòng)工業(yè)化向工業(yè)化和知識(shí)化并重以致知識(shí)化階段演進(jìn)。

3．知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)論

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)是指介于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)之間的經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)可以是廣義的三次產(chǎn)業(yè)，也可以是狹義的石油、化工等行業(yè)意義的產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)給產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容帶來(lái)了與工業(yè)經(jīng)濟(jì)完全不同的變化。一方面表現(xiàn)為知識(shí)的經(jīng)濟(jì)化，使知識(shí)產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重占據(jù)越來(lái)越高的比例；另一方面則表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的知識(shí)化，使得商品經(jīng)濟(jì)的知識(shí)含量、知識(shí)附加值構(gòu)成了商品的關(guān)鍵價(jià)值部分，出現(xiàn)了知識(shí)化的商品產(chǎn)業(yè)群。知識(shí)和經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)最終將促使知識(shí)經(jīng)濟(jì)一體化，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)業(yè)化，形成知識(shí)經(jīng)濟(jì)一體化的結(jié)晶――知識(shí)產(chǎn)業(yè)。同樣地，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響和作用，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)將會(huì)反過(guò)來(lái)作用和影響知識(shí)經(jīng)濟(jì)。伴隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)產(chǎn)業(yè)的逐步深入發(fā)展，將會(huì)出現(xiàn)知識(shí)的產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)的知識(shí)化、科技化創(chuàng)新升級(jí)的交替作用和相互滲透。以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)上，最終將會(huì)形成介于宏觀――知識(shí)經(jīng)濟(jì)和微觀――知識(shí)產(chǎn)業(yè)二者之間的中觀經(jīng)濟(jì)，這就是知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。概括說(shuō)來(lái)，知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)得到深入發(fā)展和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行知識(shí)化創(chuàng)新升級(jí)的基礎(chǔ)上由二者相互作用而形成的一種以知識(shí)和創(chuàng)新為基礎(chǔ)的中觀經(jīng)濟(jì)。

二、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題所在

1．我國(guó)知識(shí)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模，基本形成了以計(jì)算機(jī)、信息通信、生物工程和宇航產(chǎn)業(yè)等為核心的知識(shí)產(chǎn)業(yè)群。國(guó)家也加大了人才培養(yǎng)力度。建立了一批知識(shí)服務(wù)機(jī)構(gòu)如國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)家信息中心、中國(guó)科學(xué)院、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院等；我國(guó)許多大學(xué)和一些民營(yíng)企業(yè)建立了經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院或知識(shí)服務(wù)研究機(jī)構(gòu)，產(chǎn)學(xué)研的路日益寬廣；跨學(xué)科跨行業(yè)跨身份的科技顧問(wèn)團(tuán)體、科學(xué)研究學(xué)會(huì)紛紛成立。越來(lái)越多有才有識(shí)的勞動(dòng)者投入到了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主戰(zhàn)場(chǎng)上；全國(guó)各地建立了多個(gè)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)。這些科技園區(qū)成為科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要基地，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著輻射和帶動(dòng)作用。然而與發(fā)達(dá)國(guó)家相比我們尚有不少差距。從國(guó)家信息化測(cè)評(píng)中心對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)界定來(lái)看，我們?cè)谥R(shí)的生產(chǎn)、投入、激勵(lì)、存量、流通等指標(biāo)上差距很大。我們知道，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的主要資源依托是智力資源，但必須有相應(yīng)的資金和自然資源作基礎(chǔ)，也就是說(shuō)必須建筑在工業(yè)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展的基礎(chǔ)之上。從目前衡量工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的標(biāo)尺－國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的指標(biāo)來(lái)看，一般要達(dá)到人均3000－5000美元左右，我國(guó)目前才剛過(guò)1000美元，與這一指標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。另外，我國(guó)的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展嚴(yán)重滯后。無(wú)論是從業(yè)人員的比重，還是第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重都非常低。尤其是交通、通訊、金融、保險(xiǎn)、教育、信息、咨詢服務(wù)業(yè)等的落后和短缺，對(duì)我國(guó)今天的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很強(qiáng)的制約作用。

2．知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)問(wèn)題產(chǎn)生的原因分析

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的均衡或失衡是通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)地區(qū)結(jié)構(gòu)的均衡或失衡發(fā)展來(lái)加以實(shí)現(xiàn)的。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為具體的表現(xiàn)形式，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的微觀體現(xiàn)。我國(guó)當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要矛盾是產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡。以房地產(chǎn)為例，就總體而一言，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給遠(yuǎn)低于市場(chǎng)需求；就房地產(chǎn)內(nèi)部而言，豪華商品住房供過(guò)于求，而一般商品住房的供給嚴(yán)重不足。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理的深層次原因是產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的不合理和低水平化。我國(guó)整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基本上是在低技術(shù)水平上擴(kuò)張的，大都沒(méi)有達(dá)到產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代的層次。以煤炭行業(yè)為例，煤炭仍以采掘?yàn)橹攸c(diǎn)，深加工技術(shù)落后，難以使煤炭附加值提高，致使以初級(jí)煤炭產(chǎn)品出口居多。產(chǎn)業(yè)技術(shù)的低水平也使得產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)處于失衡狀況。由于產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平低，比較優(yōu)勢(shì)不明顯，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘低，因此形成重復(fù)建設(shè)，同類企業(yè)分散化、小型化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同構(gòu)化，難以形成在專業(yè)化基礎(chǔ)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡的另一個(gè)突出問(wèn)題是產(chǎn)業(yè)地區(qū)結(jié)構(gòu)的趨同化。各地區(qū)在地方保護(hù)主義庇護(hù)下，盲目重復(fù)布點(diǎn)建設(shè)，企業(yè)間爭(zhēng)材料、爭(zhēng)能源、爭(zhēng)市場(chǎng)，造成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大體雷同。

（2）生產(chǎn)要素市場(chǎng)尤其是人力資本市場(chǎng)的發(fā)展滯后

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的成長(zhǎng)，實(shí)際上是各產(chǎn)業(yè)按照“高收入彈性”和“生產(chǎn)率上升性”逐步擴(kuò)張發(fā)展的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，生產(chǎn)要素的流動(dòng)是前提條件。知識(shí)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求人這一首要生產(chǎn)要素的有序流動(dòng)。而目前我國(guó)還不能算真正建立了生產(chǎn)要素市場(chǎng)，一方面是高校擴(kuò)張帶來(lái)的人才結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，另一方面是職業(yè)教育的不斷萎縮，技能人才的匱乏。人才培養(yǎng)環(huán)節(jié)與需求環(huán)節(jié)脫鉤，造成人這一生產(chǎn)要素流動(dòng)不暢。

（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低技術(shù)含量使中國(guó)難以獲取國(guó)際比較利益

面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)，20世紀(jì)80年代初期那種過(guò)度依靠初級(jí)技術(shù)、以適用技術(shù)為主的技術(shù)結(jié)構(gòu)缺陷日益明顯地暴露出來(lái)。隨著對(duì)外開(kāi)放，鋼鐵、紡織等產(chǎn)品成本、價(jià)格、質(zhì)量、檔次以及生產(chǎn)率不得不接受國(guó)際市場(chǎng)的檢驗(yàn)。在這種情況下，產(chǎn)業(yè)技術(shù)構(gòu)成的落后已經(jīng)明顯成為產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的基本原因。一方面國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)出口依存度已經(jīng)相當(dāng)高，另一方面幾乎所有重要產(chǎn)業(yè)的主體技術(shù)都明顯落后于國(guó)際先進(jìn)水平；一方面依靠高關(guān)稅壁壘保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的政策在與國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì)接軌的過(guò)程中已難以長(zhǎng)期維持，另一方面出口產(chǎn)業(yè)“賠本換匯”的競(jìng)爭(zhēng)方式已經(jīng)引起發(fā)達(dá)國(guó)家越來(lái)越強(qiáng)的“反傾銷”政策的抵制。上述矛盾已構(gòu)成對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要威脅。

（4）科技創(chuàng)新的水平不高，科技競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

科技競(jìng)爭(zhēng)力是國(guó)家增加值創(chuàng)造力的基礎(chǔ)和動(dòng)力源泉，科技競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱又取決于科技創(chuàng)新水平的高低。目前，我國(guó)原創(chuàng)性研究成果還不能與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)科技論文在具有較高創(chuàng)新含量的SCI收錄中的收錄篇數(shù)、論文的引用率等都低于世界發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。專利發(fā)明最能體現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的科技創(chuàng)新能力，而我國(guó)專利結(jié)構(gòu)中，發(fā)明專利的比重呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，在國(guó)外獲得的專利更少。不僅如此，長(zhǎng)期以來(lái)，由于科技與經(jīng)濟(jì)相分離，我國(guó)的科技資源主要集中在高校和科研院所。近年來(lái)，從整體上來(lái)看，技術(shù)創(chuàng)新還沒(méi)有完全成為企業(yè)行為，政府代替企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)還明顯存在，表現(xiàn)在我國(guó)企業(yè)建設(shè)技術(shù)中心或開(kāi)發(fā)中高等技術(shù)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)比例不高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大中型企業(yè)研發(fā)人員只占職工總數(shù)的3%、企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占產(chǎn)品銷售收入的比重一直在1.2%左右徘徊，而世界500強(qiáng)工業(yè)企業(yè)在5%－10%之間，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)投入比重達(dá)到10%－20% 。

三、完善中國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的對(duì)策和建議

1．增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的成與敗取決于技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)是微觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，主導(dǎo)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新決定著各產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)程度，推動(dòng)著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。首先，必須確立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主體地位。科技的飛速發(fā)展，使企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體。企業(yè)只有以市場(chǎng)為導(dǎo)向，結(jié)合自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，才能盡可能地降低研發(fā)成本，提高企業(yè)的盈利水平。其次，盡快建立企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)制。在不同的市場(chǎng)條件下，企業(yè)在市場(chǎng)交易中的地位不同，就會(huì)有不同的經(jīng)濟(jì)行為。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)行為主要由市場(chǎng)調(diào)節(jié)，企業(yè)要想生存就必須進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。因此，在深化企業(yè)改革的過(guò)程中，企業(yè)必然要把建立技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制作為自己建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，使自己真正成為技術(shù)創(chuàng)新的主體。

2．積極支持知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)

資金投入是影響一個(gè)國(guó)家高科技發(fā)展和整體科技進(jìn)步創(chuàng)新的關(guān)鍵因素之一，知識(shí)經(jīng)濟(jì)賴以支撐的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新都需要獲得基本的資金支持。依據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)，只有充分發(fā)揮金融市場(chǎng)的巨大潛力，盡快建立和完善有利于知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資體制，拓寬融資渠道，引導(dǎo)資本流向高新技術(shù)項(xiàng)目，才能緩解技術(shù)創(chuàng)新資金不足的狀況，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。（1）大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，支持技術(shù)創(chuàng)新。從風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的偏好和高新技術(shù)企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資天生就是為高新技術(shù)發(fā)展而設(shè)置的。結(jié)合我國(guó)國(guó)情，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金既要加強(qiáng)國(guó)家的宏觀調(diào)控和引導(dǎo)，又要著眼于培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的法制建設(shè)，為其合法經(jīng)營(yíng)和正常運(yùn)作提供法律保障。(2)進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)的投融資管理體制，使銀行貸款向有助于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的項(xiàng)目和領(lǐng)域傾斜。在貸款對(duì)象上，關(guān)注項(xiàng)目本身的技術(shù)創(chuàng)新程度和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，重點(diǎn)滿足能夠帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高、市場(chǎng)占有率高的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的資金需要，滿足主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金需要；優(yōu)先支持為實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高技術(shù)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)所需要的資金；在貸款期限和利率把握上可以適當(dāng)變通，例如允許技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目在初創(chuàng)時(shí)期或項(xiàng)目建設(shè)期少付或緩付利息，到項(xiàng)目進(jìn)入成熟期需要發(fā)展時(shí)再按約定上浮利率等；通過(guò)科學(xué)的評(píng)估和評(píng)審，跟蹤項(xiàng)目發(fā)展過(guò)程，確保有限的資金為效益好的高技術(shù)項(xiàng)目所使用。

3．積極提供的動(dòng)力和智力支持

人力資本是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素，知識(shí)經(jīng)濟(jì)替代工業(yè)經(jīng)濟(jì)，知識(shí)和信息成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中比資本木和勞動(dòng)更為重要的內(nèi)生變量，極大地改變了勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)，腦力勞動(dòng)者的比例不斷提高。因此，只有重視人力資本的投入與積累，重視勞動(dòng)者素質(zhì)的提高，才能加快知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的核心要素是知識(shí)，知識(shí)的生產(chǎn)和傳播離不開(kāi)教育，教育是培育創(chuàng)新精神和人才的搖籃，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的持續(xù)動(dòng)力和基礎(chǔ)。因此，深化教育改革、樹(shù)立創(chuàng)新教育觀念、積極積累人力資本應(yīng)是我國(guó)發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)。

4．創(chuàng)造良好的知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境

在目前我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的大背景下，發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)、加快科技創(chuàng)新不僅要依靠市場(chǎng)的力量，還需要政府的參與和引導(dǎo)，從宏觀和戰(zhàn)略的高度予以政策性引導(dǎo)和調(diào)整，創(chuàng)造良好的制度環(huán)境、政策環(huán)境、法制環(huán)境和服務(wù)環(huán)境。(1)深化經(jīng)濟(jì)體制改革，為知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)造制度環(huán)境。首先要進(jìn)一步推進(jìn)所有制結(jié)構(gòu)的改革與調(diào)整。改革開(kāi)放以來(lái)的實(shí)踐證明，國(guó)有大中型企業(yè)固然是先進(jìn)生產(chǎn)力的重要載體，但高新技術(shù)領(lǐng)域的中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)中最富有活力、最具創(chuàng)新能力的企業(yè)群體，具有較高的現(xiàn)代管理水平和專業(yè)技術(shù)水平。因此，在所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改革政策上應(yīng)該對(duì)所有企業(yè)一視同仁，從多方面支持民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，迅速成長(zhǎng)。其次，由于產(chǎn)權(quán)制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，產(chǎn)權(quán)不清，對(duì)產(chǎn)權(quán)所有者就難以形成創(chuàng)新和創(chuàng)造更多社會(huì)財(cái)富的激勵(lì)機(jī)制。明晰產(chǎn)權(quán)是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征之一。政府應(yīng)合理界定國(guó)有產(chǎn)權(quán)，打破國(guó)有資產(chǎn)人人所有又人人都沒(méi)有的怪圈。另外，應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大第三產(chǎn)業(yè)對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放度，提高服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也促進(jìn)民間投資的增長(zhǎng)，推動(dòng)資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)服務(wù)化程度的提高。(2)制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，實(shí)施有效扶持，提供明確的政策導(dǎo)向。(3)建立并不斷完善鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的法制環(huán)境，建立有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)一再表明，高科技發(fā)展戰(zhàn)略只有上升為國(guó)家法律，才能為其發(fā)展提供可靠有力的保障。(4)轉(zhuǎn)變政府職能，創(chuàng)造高效便捷的科技創(chuàng)新服務(wù)環(huán)境。政府應(yīng)從原來(lái)進(jìn)行具體安排和審批的事務(wù)中解脫出來(lái)，一方面著力于完善市場(chǎng)體系，規(guī)范市場(chǎng)秩序，以市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；另一方面加快社會(huì)保障體系的建設(shè)，完善社會(huì)保障，鑄就社會(huì)的安全網(wǎng)和減振器。

作者單位：湖南工業(yè)大學(xué)

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篇8

[關(guān)鍵詞]個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)　法律風(fēng)險(xiǎn)　成因

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)居民個(gè)人財(cái)富急劇累積，個(gè)人理財(cái)意識(shí)也逐步增強(qiáng)。居民個(gè)人的理財(cái)服務(wù)需求呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。面對(duì)這樣強(qiáng)大的市場(chǎng)，證券公司、基金管理公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司等都已開(kāi)展相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)，而各家商業(yè)銀行更是利用自己得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)紛紛進(jìn)入這塊領(lǐng)域，推出各自的個(gè)人理財(cái)品牌。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，巨大的市場(chǎng)潛力給商業(yè)銀行帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也必然伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，而其中法律風(fēng)險(xiǎn)是制約商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要瓶頸。因此認(rèn)清法律風(fēng)險(xiǎn)并且采取有效措施加以控制，是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中的關(guān)鍵問(wèn)題。

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律界定

我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起步較晚，在實(shí)際操作中出現(xiàn)諸多不規(guī)范的現(xiàn)象，有些銀行甚至以個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)之名行高息攬儲(chǔ)之實(shí)。有鑒于此，2005年11月1日我國(guó)正式施行由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱辦法）和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱指引）。辦法和指引秉著“規(guī)范與發(fā)展并重，創(chuàng)新與完善并舉”的監(jiān)管原則，對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了系統(tǒng)的界定和規(guī)范。此外，2006年4月18日中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合了《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，該暫行辦法對(duì)商業(yè)銀行代居民個(gè)人進(jìn)行境外理財(cái)?shù)幕顒?dòng)給予了規(guī)范。至此，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有了比較清晰的規(guī)范依據(jù)和保障。

（一）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和分類。根據(jù)《辦法》，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化的服務(wù)活動(dòng)。按照管理運(yùn)作方式的不同，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。前者指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。后者指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)與收益由客戶或客戶與銀行按照約定的方式承擔(dān)。而按照客戶獲取收益方式的不同，理財(cái)計(jì)劃分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃，后者又可進(jìn)一步分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。

（二）保證收益理財(cái)計(jì)劃的嚴(yán)格限定。在《辦法》出臺(tái)之前，關(guān)于是否允許商業(yè)銀行提供保證收益理財(cái)計(jì)劃一直是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。很多人擔(dān)心商業(yè)銀行會(huì)利用保證收益理財(cái)計(jì)劃，把它作為一種高息攬儲(chǔ)和規(guī)模擴(kuò)張的工具，變相突破國(guó)家利率管制，進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)。《辦法》對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃給予了承認(rèn)，但為防止利用保證收益理財(cái)計(jì)劃變相高息攬儲(chǔ)，《辦法》明確規(guī)定保證收益理財(cái)計(jì)劃或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益；商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得利益；商業(yè)銀行使用保證收益理財(cái)計(jì)劃附加條件所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)。此外，銀監(jiān)會(huì)對(duì)保證收益理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的審批制。

（三）綜合理財(cái)服務(wù)的準(zhǔn)入起點(diǎn)。為保證投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，《指引》規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對(duì)客戶產(chǎn)生的影響，確定不同投資產(chǎn)品或理財(cái)計(jì)劃的銷售起點(diǎn)。保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬(wàn)元以上，外幣應(yīng)在5千美元（或等值外幣）以上；其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額應(yīng)不低于保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，并依據(jù)潛在客戶群的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和承受能力確定。由此可知，《指引》提高了理財(cái)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的門(mén)檻，這將使很大一部分中小投資者退出該市場(chǎng)，而擁有大量閑置資金的投資者將會(huì)成為購(gòu)買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的主力軍。由此，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也就隨之發(fā)生了變化。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，而其中法律風(fēng)險(xiǎn)造成的損失很可能是無(wú)法估量的，因此新巴塞爾資本協(xié)議把法律風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)列為銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范，我國(guó)《辦法》和《指引》也給予了高度重視，將其列為我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容之一。如《辦法》三十六條規(guī)定“商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查，準(zhǔn)確界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的法律和政策問(wèn)題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)。”

具體來(lái)說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)程中可能會(huì)面臨如下的法律風(fēng)險(xiǎn)：

1 未按規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露的法律風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，《辦法》和《指引》分別規(guī)定了商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)必須履行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會(huì)遭到客戶的索賠請(qǐng)求并受到銀監(jiān)會(huì)的處罰。如商業(yè)銀行利用理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)計(jì)劃的宣傳和介紹材料應(yīng)包含對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，用通俗易懂的語(yǔ)言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，如個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)設(shè)計(jì)客戶確認(rèn)欄和簽字欄，由客戶抄錄確認(rèn)欄的語(yǔ)句進(jìn)而簽名；保證收益理財(cái)計(jì)劃和保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃有投資風(fēng)險(xiǎn)，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。”非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，您的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。”

2 宣傳和銷售中的法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行宣傳和銷售理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的活動(dòng)提出了一定要求，商業(yè)銀行必須予以遵守，否則將承擔(dān)相應(yīng)的后果和責(zé)任。如商業(yè)銀行不得銷售未經(jīng)批準(zhǔn)的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品，也不得將一般儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財(cái)計(jì)劃銷售或者將理財(cái)計(jì)劃與本行儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售；理財(cái)業(yè)務(wù)人員和一般產(chǎn)品的銷售和服務(wù)人員的工作范圍應(yīng)有明確的界限；對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不得主動(dòng)向無(wú)相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或經(jīng)評(píng)估不宜購(gòu)買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售。

3 證據(jù)保留的法律風(fēng)險(xiǎn)。《辦法》第十五條規(guī)定：“商業(yè)銀行未保存有關(guān)客戶評(píng)估記錄和相關(guān)資料的， 不能證明理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的銷售符合客戶利益原則，給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)按法律規(guī)定或合同的約定承擔(dān)責(zé)任”，從中我們可以看出一旦出現(xiàn)訴訟情形，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證的責(zé)任來(lái)證明自身理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品銷售的正確性。因此，商業(yè)銀行應(yīng)妥善保存完備的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)記錄，為以后可能產(chǎn)生的訴訟提供全面有力的證據(jù)。此外，商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書(shū)面合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)或根據(jù)業(yè)務(wù)需要簽署客戶授權(quán)委托書(shū)和其他必須的法律文件，并妥善保管相關(guān)合同和各類授權(quán)文件，使合同文本能夠齊全。

4 金融分業(yè)格局下的法律風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)現(xiàn)行法律對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已顯現(xiàn)出認(rèn)可的趨向，但實(shí)際上仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的政策，商業(yè)銀行不得開(kāi)展證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)。由此，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)往往也只能將客戶的資金投向國(guó)債、金融債、央行票據(jù)等融資工具。然而，成熟的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)一不和資本市場(chǎng)相連，隨著我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行為了能夠獲得比較優(yōu)勢(shì)，必然會(huì)積極為客戶的資金尋找更多利于保值增值的投資渠道，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行在現(xiàn)行分業(yè)格局下面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。

5 代客境外理財(cái)違反投資所在地法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)居民個(gè)人的委托可以以客戶的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這要求商業(yè)銀行在開(kāi)展境外理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)不僅應(yīng)該遵守我國(guó)的法律法規(guī)、國(guó)家外匯管理及行業(yè)規(guī)定，而且還必須知曉且嚴(yán)格依照投資所在地的法律法規(guī)來(lái)開(kāi)展投資活動(dòng)，否則將會(huì)面臨違反投資所在地規(guī)范的法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為我國(guó)商業(yè)銀行的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，其法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生必然會(huì)有一定的端由，只有認(rèn)清成因，追根溯源，才能真正找到解決此問(wèn)題的良策。

（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全。我國(guó)針對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)有規(guī)定雖然出臺(tái)的比較及時(shí)，但隨著商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，勢(shì)必將涌現(xiàn)許多新的問(wèn)題需要法律法規(guī)來(lái)加以明確。且僅就我國(guó)目前的規(guī)定來(lái)看，還存在許多不完善之處，有些問(wèn)題仍處于法律規(guī)制的空白狀態(tài)。例如我國(guó)現(xiàn)將個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)界定為委托關(guān)系，但這種界定十分牽強(qiáng)，模糊和回避了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)屬于信托范疇的實(shí)質(zhì)，這種法律界定和現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)作的沖突必將難免法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。再有，我國(guó)雖然對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃給予了認(rèn)可，但商業(yè)銀行一旦破產(chǎn)，在破產(chǎn)清算中個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品將處于何種清償順序，《辦法》和《指引》都沒(méi)有予以提及。另外，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行獲得資格的情況下可以涉及金融衍生品交易，且實(shí)際中復(fù)雜的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一般也都會(huì)涉及該類交易，而金融衍生品往往具備“理財(cái)”的內(nèi)涵，因?yàn)樗渤袚?dān)類似規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和保值增值的功能，由此導(dǎo)致的情形是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和金融衍生品交易出現(xiàn)監(jiān)管法規(guī)上的“交集”，商業(yè)銀行對(duì)在判斷適用何種法規(guī)及相應(yīng)程序上存在困難。

（二）金融分業(yè)體制滯后于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的整體趨勢(shì)。國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的繁榮是以其本國(guó)金融混業(yè)的現(xiàn)實(shí)背景作為支撐的。由于西方國(guó)家放寬金融管制、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，他們?cè)趥€(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中推出的理財(cái)產(chǎn)品可謂花樣繁多，無(wú)論是證券交易、外匯交易、黃金交易還是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)，只要客戶有需求，銀行統(tǒng)統(tǒng)可以代為，可以說(shuō)西方國(guó)家商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資領(lǐng)域多元化和服務(wù)全能化，體現(xiàn)出“理財(cái)”的真正要旨。相比之下，我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的基本原則，這種分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局使金融機(jī)構(gòu)之間缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)和效率，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的拓展也因此受到一定限制，許多與資本市場(chǎng)相結(jié)合的理財(cái)品種無(wú)法開(kāi)辦，最終導(dǎo)致銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)品種和服務(wù)手段的創(chuàng)新受到制約和束縛。

（三）銀行法律風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制不夠完善。銀行內(nèi)部控制機(jī)制的完善對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范可以說(shuō)是起到根本性的作用，由于我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)興起較晚，商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是在摸索中前進(jìn)，所以其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制尚沒(méi)有得到系統(tǒng)完善的建立。例如商業(yè)銀行制定的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章、操作依據(jù)等不夠完備、存在疏漏，有些甚至與國(guó)家現(xiàn)行的法律、法規(guī)相沖突和矛盾；銀行法律部門(mén)的工作職責(zé)沒(méi)有得到充分發(fā)揮，其地位和功能往往被定位于事后風(fēng)險(xiǎn)化解上，事前防范風(fēng)險(xiǎn)的作用被忽視； 銀行高層領(lǐng)導(dǎo)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較淡薄，對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將造成的嚴(yán)重后果沒(méi)有給予重視；業(yè)務(wù)人員的法律素質(zhì)低下，為了穩(wěn)住客戶，有些業(yè)務(wù)人員往往明知道應(yīng)該辦理哪些法律手續(xù)，卻為了行客戶“方便”而使銀行承擔(dān)法律手續(xù)不健全的危險(xiǎn)等等。

四、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策

關(guān)于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防控，我們認(rèn)為可以從其外部法制環(huán)境和銀行內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)兩個(gè)方面予以解決：

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，改善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)外部法制環(huán)境

完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定、填補(bǔ)其存在的法律空白是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)控制的基本前提。一方面，對(duì)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的定位問(wèn)題，法律法規(guī)需要進(jìn)一步明確；在注重對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的基礎(chǔ)上重視商業(yè)銀行與客戶之間關(guān)系的調(diào)整，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。另一方面，面對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)相開(kāi)展個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和積極拓寬投資渠道的現(xiàn)實(shí)發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)應(yīng)加緊立法，掃清“灰色區(qū)域”，進(jìn)而構(gòu)建出個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)完整的外部法制框架。

（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)

內(nèi)控機(jī)制的完善與否對(duì)于商業(yè)銀行的發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，倘若商業(yè)銀行不自我約束，那么再完善的法律都將失去應(yīng)有之意，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范更是無(wú)從談起。

1 制定和完善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部規(guī)章制度。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定詳細(xì)的規(guī)章和制度，尤其是對(duì)容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)重點(diǎn)防范。并且，針對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際還要不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)章、健全操作程序。當(dāng)然，一個(gè)重要的前提是銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等首先應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，并且結(jié)合國(guó)家法律的調(diào)整對(duì)已有的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等進(jìn)行必要的修改。

2 提高工作人員的法律意識(shí)。首先從銀行高層管理者就要樹(shù)立把法律風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位的管理態(tài)度，將依法經(jīng)營(yíng)、依法管理放在第一位，堅(jiān)持“標(biāo)本兼治，重在治本”的原則，確保個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的安全性和效益性。對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員定期法律培訓(xùn)，并且以一定的考核機(jī)制和懲戒機(jī)制來(lái)加以保障，使其樹(shù)立起“法律至上”“依法操作”的工作理念。

3 重視銀行法律部門(mén)“事前防范”職能的發(fā)揮。應(yīng)正視法律部門(mén)在銀行經(jīng)營(yíng)中的重要性，將法律部門(mén)的工作重心由風(fēng)險(xiǎn)的“事后救濟(jì)”向“事前防范”過(guò)渡，使法律部門(mén)的工作與業(yè)務(wù)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)緊密結(jié)合，從而為管理者的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)，為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)提供支持和保障。具體到法律部門(mén)應(yīng)著力開(kāi)展以下幾方面的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)防范工作：首先，訂立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)合同、文書(shū)范本。合同和文書(shū)范本可以使業(yè)務(wù)操作規(guī)范進(jìn)行，從而最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)，提高工作效率。商業(yè)銀行要建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的合同文本管理制度，其法律部門(mén)應(yīng)在遵守國(guó)家法律和本行規(guī)章的前提下，通過(guò)梳理和研究個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的常用合同，訂立、完善并推廣使用標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，同時(shí)適應(yīng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和相關(guān)法律法規(guī)的更新來(lái)進(jìn)行調(diào)整和修訂。其次，加大審查力度。法律部門(mén)應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)已有的法律事務(wù)審查制度，認(rèn)真完成行內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律事務(wù)審查工作。法律部門(mén)在審查中如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行研究，有針對(duì)性地為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門(mén)提供內(nèi)容具體、操作性強(qiáng)的法律指導(dǎo)意見(jiàn)。第三，建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律檔案。建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)防范檔案庫(kù)，積累業(yè)務(wù)開(kāi)展中遇到的問(wèn)題和解決方法，為今后類似問(wèn)題的解決提供范例，同時(shí)也可以從中梳理出一些今后需要個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員加強(qiáng)關(guān)注的問(wèn)題。

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篇9

關(guān)鍵詞：后危機(jī)時(shí)代；貿(mào)易摩擦；技術(shù)出口；貿(mào)易結(jié)構(gòu)

一、技術(shù)出口將是我國(guó)沖破貿(mào)易摩擦重圍的重要路徑

后危機(jī)時(shí)代是指隨著危機(jī)的逐漸緩和而進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期。但是由于固有的危機(jī)并沒(méi)有或是不可能完全解決，而使世界經(jīng)濟(jì)等方面仍存在著很多的不確定性和不穩(wěn)定性。隨著國(guó)際金融危機(jī)的緩和，原本預(yù)期的中國(guó)企業(yè)面臨的國(guó)際貿(mào)易保護(hù)壓力卻并沒(méi)有減輕，反而呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢(shì)。據(jù)商務(wù)部透露，2010年前8月，我國(guó)共遭遇來(lái)自17個(gè)國(guó)家或地區(qū)的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查案48起，總涉案金額64.8億美元。2010年以來(lái)，美國(guó)已對(duì)我國(guó)產(chǎn)品發(fā)起337調(diào)查13起，較2009年全年增加62.5%，且案件數(shù)量還在不斷上升。除了上述措施外，還有其他針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)措施。值得注意的是，這些貿(mào)易摩擦不僅來(lái)自歐美，還有相當(dāng)一部分來(lái)自發(fā)展中國(guó)家，這表明針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦正從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)散論文。

對(duì)形成這種局面的原因分析如下：

一是金融危機(jī)發(fā)生后全球經(jīng)濟(jì)面臨再調(diào)整，國(guó)際金融秩序也正在改變，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國(guó)際資本流動(dòng)速度放緩，各國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨一段較長(zhǎng)的低增長(zhǎng)期，各國(guó)更加注重內(nèi)外均衡發(fā)展，通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整尋求新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到恢復(fù)并保持著較高的增速，對(duì)外貿(mào)易持續(xù)大量順差。2009年我國(guó)貿(mào)易順差為1960.7億美元，2010年1—5月貿(mào)易順差為353.9億美元。因此，我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品出口很容易成為全球貿(mào)易保護(hù)主義的主要目標(biāo)。

二是隨著越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家融入經(jīng)濟(jì)全球化，參與國(guó)際分工，我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)與發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)同質(zhì)性趨強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)面擴(kuò)大。我國(guó)原來(lái)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)正受到來(lái)自這些國(guó)家的挑戰(zhàn)，有些產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)在遞減，在這些產(chǎn)品出口上，與一些發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)和貿(mào)易摩擦正在上升。不僅如此，金融危機(jī)過(guò)后，發(fā)達(dá)國(guó)家提出要重振制造業(yè)，一些國(guó)家還表示要通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)減少國(guó)內(nèi)貿(mào)易赤字，這使得我國(guó)的中高端產(chǎn)品面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接競(jìng)爭(zhēng)，最典型的案例是2010年9月16日，歐盟委員會(huì)再次對(duì)我國(guó)數(shù)據(jù)卡發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，涉及金額約41億美元。

三是我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)仍未從根本上擺脫數(shù)量增加、規(guī)模擴(kuò)張和粗放型的增長(zhǎng)方式，出口的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益都有待于進(jìn)一步提高。這主要體現(xiàn)在：出口產(chǎn)品層次較低；自主品牌產(chǎn)品出口較少；出口價(jià)格不高，貿(mào)易條件有惡化的趨勢(shì)。目前，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)方式主要還是依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和數(shù)量型擴(kuò)張，并嚴(yán)重影響著中國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。中國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)業(yè)主要是：紡織、鞋類、皮革等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際分工中位于產(chǎn)業(yè)鏈條最低端。雖然近年來(lái)中國(guó)出口額中，機(jī)電、高新技術(shù)產(chǎn)品出口占較大比重，但仍然是低附加值環(huán)節(jié)，高新技術(shù)產(chǎn)品主要源自加工貿(mào)易。

四是我國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)不平衡、不合理。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和技術(shù)貿(mào)易三部分不能夠同步發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易仍然主要倚重貨物貿(mào)易。雖然近幾年我國(guó)服務(wù)貿(mào)易得到快速發(fā)展，在2005—2009年間，服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額從1571億美元增長(zhǎng)到2868億美元，增長(zhǎng)了約1.8倍，年均增長(zhǎng)16.2%。我國(guó)服務(wù)出口的世界排名從2005年的第八位升至2009年的第五位。但是，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易總體仍落后于貨物貿(mào)易，服務(wù)出口額占對(duì)外貿(mào)易總出口額的比重維持在9%左右，低于全球平均水平。而我國(guó)技術(shù)貿(mào)易發(fā)展更是落后，尤其是技術(shù)出口占我國(guó)對(duì)外貿(mào)易比重非常低，以許可貿(mào)易方式技術(shù)出口為例，2009年專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)出口僅有4億美元，占當(dāng)年服務(wù)貿(mào)易出口額的0.3%；與其他國(guó)家相比，2007年專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)出口，美國(guó)為286.1億美元，日本為232.2億美元，英國(guó)為151.3億美元，而中國(guó)僅有3.4億美元，數(shù)據(jù)是根據(jù)商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易司網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)整理。與上述國(guó)家技術(shù)出口發(fā)展水平有很大差距，與我國(guó)貿(mào)易大國(guó)的身份極不相符。

針對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展遇到的問(wèn)題，我們必須重新審視未來(lái)中國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展路徑。“十二五”外貿(mào)規(guī)劃的核心是調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，那么就應(yīng)該更重視質(zhì)的增長(zhǎng)、進(jìn)一步弱化數(shù)量指標(biāo)。大力發(fā)展包括技術(shù)貿(mào)易在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易，積極促進(jìn)技術(shù)尤其是許可貿(mào)易方式技術(shù)出口，提高專利、專有技術(shù)和商標(biāo)的專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)占我國(guó)出口貿(mào)易的比重，使我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)質(zhì)的轉(zhuǎn)變，沖破國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的重圍。

二、技術(shù)出口的產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和收益效應(yīng)：以發(fā)達(dá)國(guó)家為例

1.技術(shù)出口的產(chǎn)業(yè)效應(yīng)

20世紀(jì)60—70年代以來(lái)，全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生重要變化，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心逐漸向信息產(chǎn)業(yè)和知識(shí)產(chǎn)業(yè)等所謂“第四產(chǎn)業(yè)”偏移的現(xiàn)象。與此相適應(yīng)，發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)和資本密集型產(chǎn)業(yè)逐漸被信息、知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所替代，制造業(yè)的產(chǎn)值和就業(yè)比重不斷下降，服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重和份額不斷增大，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高技術(shù)化、融合化、國(guó)際化和服務(wù)化的特征。以美國(guó)為例，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值不斷下降，其占GDP比重由二戰(zhàn)后的40％下降到2002年的13.9％，就業(yè)比重從最高時(shí)的35％降至2005年的10％左右。由于其跨國(guó)公司將技術(shù)及其生產(chǎn)環(huán)節(jié)分包甚至完全退出生產(chǎn)，出現(xiàn)了“虛擬制造現(xiàn)象”，如耐克公司除最關(guān)鍵的氣墊系統(tǒng)外全部由外部提供，阿迪達(dá)斯公司已將95％的制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家，通用電氣明確提出要由制造公司轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣姆?wù)業(yè)公司。據(jù)美商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，約有2500家美國(guó)公司將生產(chǎn)和技術(shù)轉(zhuǎn)移海外。在這場(chǎng)變革中，發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資并伴隨著技術(shù)轉(zhuǎn)讓推動(dòng)著全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

20世紀(jì)80年代后期，在日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、日元大幅升值的背景下，伴隨著大量的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，日本對(duì)外直接投資出現(xiàn)了前所未有的迅速發(fā)展。1990年，日本對(duì)外直接投資額達(dá)到505億美元，占世界對(duì)外直接投資總額的21.6%。日本對(duì)外直接投資的目的呈現(xiàn)出多樣性，例如，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易、建立國(guó)際生產(chǎn)和銷售網(wǎng)、獲得或者利用東道國(guó)廉價(jià)的資源和生產(chǎn)要素、向第三國(guó)出口和向日本返銷等。其中建立國(guó)際生產(chǎn)銷售網(wǎng)成為新的重要的投資目的。日本為了適應(yīng)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，把生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型、資源消耗型產(chǎn)業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家特別是發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)內(nèi)集中進(jìn)行高附加值產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和研發(fā)，最終實(shí)現(xiàn)有利于日本的國(guó)際分工體系［1］。

2.技術(shù)出口對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的改善

20世紀(jì)70—80年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始進(jìn)行貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，普遍重視技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)產(chǎn)品出口貿(mào)易。發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本特點(diǎn)：一是技術(shù)出口速度加快，二是技術(shù)出口中高技術(shù)出口，包括高技術(shù)產(chǎn)品和高技術(shù)服務(wù)出口比例不斷提高。早在20世紀(jì)70年代，發(fā)達(dá)國(guó)家的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)就開(kāi)始向技術(shù)出口方向發(fā)展。到了80年代中期，隨著高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要發(fā)達(dá)國(guó)家均加快了技術(shù)出口步伐。例如，1975年，美國(guó)的技術(shù)出口額430億美元，法國(guó)19.6億美元，德國(guó)30.8億美元，英國(guó)49.3億美元，日本22.4億美元；到1985年分別為，美國(guó)655億美元，法國(guó)50.9億美元，德國(guó)50.4億美元，英國(guó)96.8億美元，日本98.2億美元；而到了1993年，美國(guó)已達(dá)到2039.8億美元，法國(guó)165億美元，德國(guó)156億美元，日本360億美元。其中，1975—1985年間，主要工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)出口額平均增長(zhǎng)73.1％，而1985—1993年間，其技術(shù)出口額的平均增長(zhǎng)速度達(dá)到206.5％［2］，直到現(xiàn)在，發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)出口仍占世界技術(shù)出口額的80%以上。

3.技術(shù)出口企業(yè)的收益效應(yīng)

轉(zhuǎn)讓技術(shù)會(huì)給技術(shù)轉(zhuǎn)讓一方帶來(lái)許多利益：其一，會(huì)帶來(lái)可觀的回報(bào)收入，甚至是高于轉(zhuǎn)讓方本身的正常收益率。其二，使轉(zhuǎn)讓方企業(yè)能夠保持自身的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其三，通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓擴(kuò)展該企業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展到不夠完善的國(guó)家和市場(chǎng)，由于多樣化和全部的效應(yīng)可以降低整體風(fēng)險(xiǎn)。其四，通過(guò)向不發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)技術(shù)轉(zhuǎn)讓，可以使轉(zhuǎn)讓方能夠取得或保持一個(gè)較高的業(yè)務(wù)增值率。其五，轉(zhuǎn)讓方能夠利用接受方國(guó)家的資本市場(chǎng)，從而使所獲得資金來(lái)源的成本更低些，渠道更加多樣化。

我們用著名的“戈登增長(zhǎng)模式”，即股票評(píng)估模式來(lái)解釋技術(shù)轉(zhuǎn)讓給企業(yè)帶來(lái)的收益。公司的股票價(jià)值（P）等于該股票的預(yù)期股息收益（D1）與投資人所要求達(dá)到的收益率（k）和股息增值率（g）之差的比值，完整的公式為：P=D1/（k－g）。以上所有關(guān)于技術(shù)轉(zhuǎn)讓能夠帶來(lái)以下五個(gè)好處：其一，有助于增加P的價(jià)值，即轉(zhuǎn)讓方企業(yè)的股票價(jià)值，進(jìn)而增加了股票持有人的財(cái)富價(jià)值。例如在轉(zhuǎn)讓方企業(yè)取得較好的收益后，將能夠支付更多的股息，而且本身業(yè)務(wù)也得到更快速的增長(zhǎng)。這些都會(huì)有助于取得更高的股票價(jià)值。其二，技術(shù)轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)上是一種防御作用，可以阻止D1和g在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中下降，進(jìn)而可以阻止該公司股票價(jià)值P的下降。其三，即降低風(fēng)險(xiǎn)或多樣化使得投資人降低所要求達(dá)到的收益率k，這也將導(dǎo)致公司股票價(jià)值P的升高。其四，即通過(guò)增加g值而增加P值。其五，通過(guò)降低k值來(lái)增加P值（由于資金來(lái)源的多樣化），或者通過(guò)增加股票預(yù)期股息收益D1值，來(lái)增加公司股票價(jià)值P（由于較低的融資成本）。因此，當(dāng)一個(gè)企業(yè)發(fā)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓將利大于弊，或是收益大于成本時(shí)會(huì)積極地利用其掌握的技術(shù)參與到向不發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓中去［3］。

三、我國(guó)技術(shù)出口發(fā)展特點(diǎn)

我國(guó)技術(shù)出口是指從中華人民共和國(guó)境內(nèi)向中華人民共和國(guó)境外，通過(guò)貿(mào)易、投資或者經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作方式轉(zhuǎn)移技術(shù)的行為。包括：專利權(quán)轉(zhuǎn)讓、專利權(quán)實(shí)施許可、專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓、商標(biāo)使用許可授權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件許可，以及技術(shù)咨詢和技術(shù)服務(wù)等。主要貿(mào)易方式有：許可貿(mào)易、技術(shù)咨詢與技術(shù)服務(wù)、加工貿(mào)易、國(guó)際直接投資以及高新技術(shù)產(chǎn)品和設(shè)備出口等。其中，許可貿(mào)易是技術(shù)貿(mào)易最基本形式，主要圍繞著專有權(quán)利使用和特許經(jīng)營(yíng)。與技術(shù)引進(jìn)不同，我國(guó)技術(shù)出口起步較晚，可以說(shuō)是從改革開(kāi)放后才開(kāi)始發(fā)展。從1980—2010年30年間，我國(guó)技術(shù)出口經(jīng)歷了從探索階段到較快發(fā)展階段。

1.我國(guó)技術(shù)出口的三個(gè)發(fā)展階段

第一階段（1980—1985年）是探索階段，其特點(diǎn)主要是：無(wú)計(jì)劃、自發(fā)地進(jìn)行。出口主要以新技術(shù)、新工藝等軟件技術(shù)為主；以工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家為主要出口國(guó)；國(guó)家沒(méi)有明確的歸口管理部門(mén)、管理法規(guī)及相應(yīng)鼓勵(lì)、扶植政策；技術(shù)出口額很小，成交金額每年約1000萬(wàn)美元。

第二階段（1986—1995年）是初步發(fā)展階段，其主要特點(diǎn)是：確定了歸口管理部門(mén)、技術(shù)出口政策、審批權(quán)限和程序。這一階段開(kāi)始了有組織、有管理的技術(shù)出口工作，出口金額和品種逐年增加，以技術(shù)出口帶動(dòng)成套設(shè)備出口的項(xiàng)目增加，出口國(guó)別地區(qū)擴(kuò)大到了發(fā)展中國(guó)家。

第三階段（1996年—現(xiàn)在）是快速發(fā)展階段，這一階段，我國(guó)技術(shù)出口貿(mào)易發(fā)展很快，特別是1999年開(kāi)始實(shí)施的科技興貿(mào)戰(zhàn)略，使我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速得到發(fā)展起來(lái)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口逐漸成為外貿(mào)出口新的生力軍。這期間，技術(shù)咨詢和許可貿(mào)易等也得到一定發(fā)展。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，1997年我國(guó)出口獲得的專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)只有5500萬(wàn)美元，技術(shù)咨詢費(fèi)3.46億美元，到2009年，這兩項(xiàng)金額分別是4億美元和186億美元，是1997年的7.27倍和53.76倍。

2.當(dāng)前我國(guó)技術(shù)出口的主要特點(diǎn)

（1）我國(guó)技術(shù)出口發(fā)展時(shí)間短，貿(mào)易格局不合理。近些年來(lái)，我國(guó)高新技術(shù)發(fā)展迅速成為技術(shù)出口的主力，咨詢服務(wù)有較快增長(zhǎng)，在技術(shù)出口中的比重持續(xù)上升。相比之下，我國(guó)許可貿(mào)易方式的專有權(quán)利使用費(fèi)和許可費(fèi)雖有增長(zhǎng)，但在技術(shù)出口和整個(gè)服務(wù)貿(mào)易中的比重卻變化不大。例如，自1997—2009年13年間，我國(guó)專有權(quán)利使用費(fèi)和許可費(fèi)占全部服務(wù)貿(mào)易比重有6年是0.2%、有6年是0.3%，還有1年是0.4%，基本沒(méi)有改善。數(shù)據(jù)是根據(jù)商務(wù)部服務(wù)貿(mào)易司公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算而得。2009年，我國(guó)專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)出口4億美元，占全部服務(wù)貿(mào)易出口額的0.3%；進(jìn)口111億美元，占服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口額的7%，逆差107億美元，成為我國(guó)僅次于運(yùn)輸服務(wù)的第二大服務(wù)貿(mào)易逆差行業(yè)。

（2）總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)技術(shù)出口有相當(dāng)一部分來(lái)自外資企業(yè)，尤其是我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口，外資企業(yè)出口額遠(yuǎn)高于國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。例如，2010年上半年我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口中，外資企業(yè)的出口金額為1814.6億美元，占總額的83.5%；國(guó)有企業(yè)的出口額為152.5億美元，占總額為7.0%。外資企業(yè)的出口額遠(yuǎn)高于國(guó)有企業(yè)和其他企業(yè)之和，是技術(shù)出口的主要主體（如表1所示）。

（3）我國(guó)技術(shù)出口市場(chǎng)比較集中，主要依賴中國(guó)香港、美國(guó)和歐盟。中國(guó)香港仍為我國(guó)技術(shù)許可和服務(wù)許可的第一大出口市場(chǎng)，其次為美國(guó)和歐盟，三者合計(jì)約占我國(guó)專有權(quán)利使用和許可服務(wù)出口總額的70%以上。美國(guó)、歐盟和日本是專有權(quán)利使用和許可服務(wù)逆差的主要來(lái)源地；咨詢服務(wù)出口主要集中在中國(guó)香港、美國(guó)和歐盟這三個(gè)國(guó)家或地區(qū)，合計(jì)占咨詢服務(wù)出口總額的70%以上。歐盟和日本仍為我國(guó)咨詢服務(wù)的前兩大進(jìn)口來(lái)源地，而中國(guó)香港超過(guò)美國(guó)，成為第三大進(jìn)口來(lái)源地。三者合計(jì)約占我國(guó)咨詢服務(wù)進(jìn)口總額的1/3。我國(guó)與中國(guó)香港地區(qū)、美國(guó)的咨詢服務(wù)貿(mào)易均呈順差狀態(tài)，而咨詢服務(wù)貿(mào)易逆差主要來(lái)自歐盟、日本和韓國(guó)。

（4）進(jìn)料加工貿(mào)易、來(lái)料加工裝配貿(mào)易是高新技術(shù)產(chǎn)品出口的主要方式。我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口方式主要依靠加工貿(mào)易、一般貿(mào)易和其他貿(mào)易幾種方式。2010年上半年，按加工貿(mào)易方式出口的高新技術(shù)產(chǎn)品金額為1725.0億美元，占全部高新技術(shù)產(chǎn)品出口額的79.3%，一般貿(mào)易金額為321.9億美元，占比為14.8。其中，進(jìn)料加工貿(mào)易和來(lái)料加工裝配貿(mào)易金額為1517.4億美元和207.6億美元，分別占同期高新技術(shù)產(chǎn)品出口額的69.8%和9.5%。可見(jiàn)，加工貿(mào)易是目前我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口的主要方式（如表2所示）。

四、發(fā)展技術(shù)出口的政策性建議

1.技術(shù)出口存在的問(wèn)題

從以上數(shù)據(jù)分析中我們可以看出，我國(guó)技術(shù)出口發(fā)展很弱，主要表現(xiàn)在：專有權(quán)許可費(fèi)占比過(guò)小，以加工貿(mào)易方式出口額占比過(guò)大；技術(shù)出口主體仍以外資企業(yè)為主，國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和集體企業(yè)等技術(shù)出口規(guī)模較小；技術(shù)出口市場(chǎng)比較單一，忽視了對(duì)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的開(kāi)拓，沒(méi)有發(fā)揮我國(guó)成熟產(chǎn)業(yè)和技術(shù)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)。筆者認(rèn)為造成這種情況的主要原因有：首先，科技成果轉(zhuǎn)化率低，影響技術(shù)出口的來(lái)源。一直以來(lái)，我國(guó)科技水平綜合實(shí)力不斷提高，但是生產(chǎn)水平卻相對(duì)滯后，原因是我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的能力比較低。據(jù)湯姆森路透最新預(yù)測(cè)，“中國(guó)將是明年世界上公布專利數(shù)量最多的國(guó)家”，但中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率僅有8%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家50%左右的水平，這說(shuō)明我國(guó)的科技資源存在著巨大的閑置和浪費(fèi)。其次，技術(shù)創(chuàng)新不足，許多技術(shù)發(fā)明真正價(jià)值不高，影響出口技術(shù)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。再次，貿(mào)易慣性，過(guò)度依賴勞動(dòng)密集型加工貿(mào)易方式。盡管我國(guó)技術(shù)出口總額中高新技術(shù)產(chǎn)品所占比重在迅速增加，但大多只是專業(yè)化于其中的勞動(dòng)密集型加工環(huán)節(jié)，這種局面嚴(yán)重制約貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。最后，也是最重要的原因是我們對(duì)技術(shù)出口貿(mào)易的認(rèn)識(shí)不足。長(zhǎng)期以來(lái)，我們對(duì)技術(shù)貿(mào)易缺乏全面完整的統(tǒng)計(jì)制度和有效地手段，使得對(duì)技術(shù)出口缺少全面和及時(shí)的了解。我們也出臺(tái)一些鼓勵(lì)成熟技術(shù)和含有技術(shù)的機(jī)械設(shè)備出口的優(yōu)惠政策，但優(yōu)惠政策宣傳不到位，對(duì)企業(yè)不能起到很好的政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)作用。對(duì)技術(shù)貿(mào)易人才培養(yǎng)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)和科學(xué)的專業(yè)培養(yǎng)方式。此外，人們對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)普遍認(rèn)識(shí)不足。上述問(wèn)題嚴(yán)重影響我國(guó)技術(shù)出口貿(mào)易的發(fā)展，不利于對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

2.政策性建議

（1）積極培育和完善技術(shù)出口促進(jìn)和服務(wù)體系。確定一批具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，或者產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，或者市場(chǎng)開(kāi)拓優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)扶持企業(yè)，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的示范帶頭作用，提高我國(guó)企業(yè)總體技術(shù)出口實(shí)力。同時(shí)進(jìn)一步完善我國(guó)公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)、公共商務(wù)信息平臺(tái)、境外知識(shí)產(chǎn)權(quán)咨詢服務(wù)中心等建設(shè)，及時(shí)全面地做好技術(shù)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)工作，進(jìn)一步提高國(guó)家對(duì)技術(shù)出口企業(yè)的服務(wù)水平。

（2）完善稅收扶持政策。繼續(xù)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)技術(shù)出口現(xiàn)行優(yōu)惠政策的宣傳，充分發(fā)揮政策的引導(dǎo)和扶持效應(yīng)。根據(jù)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)際市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，適時(shí)推出新的適用的稅收鼓勵(lì)政策，簡(jiǎn)化管理程序。對(duì)技術(shù)出口所必須的進(jìn)口貨物，可以考慮給予延期出境或出口退稅等優(yōu)惠政策。

（3）資金信貸的扶持和金融創(chuàng)新。從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，沒(méi)有資金信貸的參與，沒(méi)有融資的支持，就沒(méi)有高新技術(shù)持續(xù)研發(fā)與迅速的產(chǎn)業(yè)化，也就無(wú)法形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，無(wú)法推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。我國(guó)科技成果研發(fā)和轉(zhuǎn)化的各個(gè)環(huán)節(jié)都離不開(kāi)資金的支持，特別是科技成果轉(zhuǎn)化投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性，許多中小企業(yè)為此望而卻步。因此，我國(guó)可以有條件、分步驟地發(fā)展高科技風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)現(xiàn)高科技與金融資本的融合。金融支持應(yīng)當(dāng)在銀行信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)直接融資等方面有所突破，建立適合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)各個(gè)階段特點(diǎn)的投融資體系。目前，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)只占GDP的0.025%，與美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)占GDP的1%相比，發(fā)展空間巨大。我國(guó)應(yīng)當(dāng)大力鼓勵(lì)、支持發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本與高科技的融合，把社會(huì)游資引導(dǎo)到高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中來(lái)。

（4）加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)讓。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)既包括對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新成果的保護(hù)，也包括對(duì)我國(guó)技術(shù)及其產(chǎn)品在國(guó)外的保護(hù)。技術(shù)貿(mào)易是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為主要交易內(nèi)容的貿(mào)易活動(dòng)，目前絕大部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容，如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)和計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)已經(jīng)成為國(guó)際技術(shù)貿(mào)易的主要標(biāo)的。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)與技術(shù)貿(mào)易之間存在著緊密的聯(lián)系。對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的加強(qiáng)可以促進(jìn)技術(shù)貿(mào)易的發(fā)展。隨著世界范圍內(nèi)科技成果向商品化、產(chǎn)業(yè)化和國(guó)際化趨勢(shì)發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度成為現(xiàn)代國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)與科技合作的基本條件之一。不僅是在國(guó)際技術(shù)貿(mào)易領(lǐng)域，在國(guó)際貨物貿(mào)易、國(guó)際服務(wù)貿(mào)易及其他領(lǐng)域都需要加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。我國(guó)應(yīng)借助已經(jīng)加入的國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)公約，尤其是WTO《知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議》作用，為技術(shù)的跨國(guó)移動(dòng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（5）培養(yǎng)和引進(jìn)技術(shù)人才。企業(yè)在技術(shù)出口和“走出去”參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中普遍感到國(guó)際化商務(wù)人才缺乏，現(xiàn)有的畢業(yè)生中許多外語(yǔ)不過(guò)硬，業(yè)務(wù)也不精，更缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，無(wú)法勝任此類工作。根據(jù)對(duì)部分企業(yè)經(jīng)理人的調(diào)查，國(guó)際化商務(wù)人才不僅需要掌握一般的商務(wù)知識(shí)，尤其需要能透徹了解并嫻熟地運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易、企業(yè)財(cái)務(wù)、國(guó)際商法、國(guó)際運(yùn)輸、國(guó)際金融、國(guó)際稅務(wù)、國(guó)際旅游、國(guó)際展覽和電子商務(wù)等，而且還要有很高的外語(yǔ)溝通能力和很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)與團(tuán)隊(duì)意識(shí)。我國(guó)在技術(shù)貿(mào)易發(fā)展方面與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距，說(shuō)到底就是這方面人才的差距。無(wú)論是遠(yuǎn)期目標(biāo)還是近期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都離不開(kāi)人才，而人才培養(yǎng)不是一朝一夕的事情，我們需要自己培養(yǎng)人才，同時(shí)也要大量引進(jìn)國(guó)外人才。通過(guò)國(guó)際合作與交流、請(qǐng)進(jìn)來(lái)與派出去的方式，大力引進(jìn)海外智力，促進(jìn)高校教育水平的全面提高，進(jìn)而培養(yǎng)出更多適應(yīng)國(guó)際化發(fā)展需要的創(chuàng)新型國(guó)際技術(shù)貿(mào)易人才。

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篇10

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變軌

近年來(lái)，就中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)既有震蕩下行說(shuō)，也有筑底反彈說(shuō)，各種對(duì)策建議也是五花八門(mén)，不一而足。我們對(duì)進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡進(jìn)行的分析顯示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)呈現(xiàn)出一些基礎(chǔ)性變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)步入新的軌道。

經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入較穩(wěn)定的中高速增長(zhǎng)區(qū)間

數(shù)據(jù)分析顯示，2002～2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速一直保持在上升通道，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)24個(gè)季度。但隨著國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈變動(dòng)，中國(guó)GDP增長(zhǎng)在2008～2011年間也經(jīng)歷了較大波動(dòng)，從2007年四季度的14.2%快速下降到2009年一季度的6.6%，隨后因大規(guī)模刺激政策回升到2010年一季度的12.1%，之后開(kāi)始繼續(xù)下降到2012年一季度的8%以下，這16個(gè)季度基本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)是在劇烈波動(dòng)中的增速下行。但從2012年一季度至2014年三季度，GDP增速已連續(xù)11個(gè)季度保持在7%～8%的區(qū)間之內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的軌道已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)換，從連續(xù)上升、大幅波動(dòng)進(jìn)入較為穩(wěn)定的中高速增長(zhǎng)區(qū)間（見(jiàn)圖1）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)趨穩(wěn)

投資增速波動(dòng)趨穩(wěn)。2011年至2014年三季度，中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速由23.8%下滑至16.1%，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速明顯回落。從行業(yè)來(lái)看，投資增速出現(xiàn)明顯下降的是采礦業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力、金屬冶煉等落后產(chǎn)能以及住宿、餐飲等受反腐政策影響較深的行業(yè)，而對(duì)教育、衛(wèi)生、科研、環(huán)保和基建等涉及可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的行業(yè)投資增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)。由于房地產(chǎn)、電力和采礦等行業(yè)一直是中國(guó)固定資產(chǎn)投資中的重要組成部分，其投入減速雖然在一定時(shí)期內(nèi)拉低了經(jīng)濟(jì)增速，但換來(lái)的卻是投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。從趨勢(shì)上來(lái)看，2012年來(lái)11個(gè)季度雖然制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資仍然處在震蕩調(diào)整之中，但振幅呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而基建投資整體上呈現(xiàn)回升上行趨勢(shì)，整個(gè)投資增速波動(dòng)趨穩(wěn)。

消費(fèi)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。2011年和2012年，消費(fèi)一度超越投資成為對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的因素，但2012年后期消費(fèi)增長(zhǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度同比增長(zhǎng)由15%下降到2014年的13%以下，限額以上企業(yè)消費(fèi)品零售額增速下降超過(guò)5%。值得注意的是2012年以來(lái)的消費(fèi)增速下滑是以一系列厲行節(jié)約、打擊奢靡消費(fèi)的政策導(dǎo)向?yàn)楸尘暗模钕M(fèi)和奢侈消費(fèi)被明顯擠出，而居民消費(fèi)并未受到影響。社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)更多地依賴基本生活需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的拉動(dòng)，消費(fèi)行為更趨理性，消費(fèi)市場(chǎng)更加健康。

進(jìn)出口波動(dòng)幅度收斂。2011至2013年，出口對(duì)中國(guó)GDP增速的貢獻(xiàn)率均為負(fù)值，這主要是受外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響所致。進(jìn)入2014年，外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，中國(guó)外貿(mào)形勢(shì)依然不容樂(lè)觀。但從國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)中國(guó)進(jìn)出口增速變化軌跡來(lái)看，進(jìn)出口波動(dòng)幅度明顯收斂，尤其是從最近11個(gè)季度扣除季節(jié)性因素以后的趨勢(shì)上來(lái)看，進(jìn)口與出口都呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的原因

在環(huán)境壓力、資源稟賦、國(guó)際環(huán)境等約束下，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速難以再回到9%以上。

能源資源約束。2013年，中國(guó)能源消費(fèi)占到全球的22%，鐵礦石進(jìn)口量占到全球進(jìn)口量的63%。如果經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)保持9%以上，則中國(guó)能源消費(fèi)將占到全球的三分之一左右，鐵礦石進(jìn)口占到全球進(jìn)口量的三分之二以上，這可能引發(fā)一系列國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，能源與其他資源對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束空前加大。

環(huán)境約束。當(dāng)前，僅中到重度污染的耕地就在5000萬(wàn)畝左右，土壤總超標(biāo)率達(dá)到16.1%。黃河、海河、淮河、松花江、珠江等七大水系全部中到重度污染，僅有11%的人飲用符合衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的水。2013年74個(gè)新標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)城市空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)率僅為4.1%。如果經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)超過(guò)9%，粗放型增長(zhǎng)模式將難以改變，環(huán)境也將無(wú)法承受。

結(jié)構(gòu)調(diào)整約束。中國(guó)第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能幾乎全部過(guò)剩，而且大多處于低端水平，面臨深刻而緊迫的結(jié)構(gòu)調(diào)整要求。經(jīng)濟(jì)增速超過(guò)9%，鋼鐵、水泥、玻璃、煤化工等“兩高一資”行業(yè)的低端過(guò)剩產(chǎn)能將無(wú)法淘汰，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)無(wú)法升級(jí)，提質(zhì)增效升級(jí)目標(biāo)也將無(wú)法實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量難以保證。

人力資本約束。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)以農(nóng)民工為主的普通勞動(dòng)力工資呈現(xiàn)持續(xù)上漲之勢(shì)，大部分行業(yè)勞動(dòng)力成本在2005年以后增長(zhǎng)加快，城鄉(xiāng)居民家庭人均收入增長(zhǎng)速度快于GDP增速，勞動(dòng)力成本大幅上升。而隨著農(nóng)村有效剩余勞動(dòng)力持續(xù)下降，勞動(dòng)力供求關(guān)系正在發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，人口紅利不斷減弱消失，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成制約。

經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)大幅下降

從現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)潛力分析，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和，城市基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)課、棚戶區(qū)改造、中西部建設(shè)、制造業(yè)固定資產(chǎn)更新等方面的投資需求還很旺盛;在居民收入提高和政策鼓勵(lì)下，消費(fèi)對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的影響繼續(xù)提升;在新一輪改革開(kāi)放全面啟動(dòng)，改革紅利不斷釋放的大背景下，經(jīng)濟(jì)增速也將獲得一系列基礎(chǔ)性支撐，短期也不可能跌落到6%以下。原因如下：

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力支撐。中國(guó)人均收入仍較低，不僅與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相差甚遠(yuǎn)，也大大落后于世界平均水平。2013年，中國(guó)人均GDP為0.67萬(wàn)美元，同期美國(guó)為5.3萬(wàn)美元，歐元區(qū)為3.82萬(wàn)美元，日本為3.77萬(wàn)美元，世界平均水平為1.03萬(wàn)美元。中國(guó)在大宗消費(fèi)、住房、教育、旅游、醫(yī)療保健等消費(fèi)水平和消費(fèi)支出方面與發(fā)達(dá)國(guó)家有著巨大差距。因而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間還很大，以提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量、完善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為核心的發(fā)展愿望和動(dòng)力十分強(qiáng)勁。

城鎮(zhèn)化支撐。中國(guó)仍處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展時(shí)期，當(dāng)前城鎮(zhèn)人口比重在54%左右，距美歐日等城鎮(zhèn)化水平超過(guò)80%的國(guó)家還有很大距離，中國(guó)未來(lái)6年內(nèi)要實(shí)現(xiàn)1億左右農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口和其他常住人口落戶城鎮(zhèn)，人均基建投資水平大大落后于美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家，投資仍將會(huì)保持較高速增長(zhǎng)，這些因素都決定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持較高增長(zhǎng)速度。

潛在增長(zhǎng)率支撐。根據(jù)匯豐銀行估算，2015年到2020年間中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率年均為8.5%，勞動(dòng)力人口的減少、人口老齡化對(duì)儲(chǔ)蓄率、潛在增長(zhǎng)率影響不大（0.3～0.5個(gè)百分點(diǎn)），并且中國(guó)勞動(dòng)力的人均資本存量還很低，只有美國(guó)和日本的五分之一，韓國(guó)的四分之一，投資空間很大，而且戶籍制度改革、國(guó)企改革、對(duì)外開(kāi)放進(jìn)一步深化等舉措將進(jìn)一步提升全要素生產(chǎn)率，中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率依然處于較高水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將得到有效支撐。

保證就業(yè)要求。中國(guó)是個(gè)人口大國(guó)，就業(yè)形勢(shì)一直十分復(fù)雜嚴(yán)峻，特別是在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大背景下更是如此。根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)的一般經(jīng)濟(jì)規(guī)律，如果經(jīng)濟(jì)增速下降到6%以下，中國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率將上升到5%甚至更高，基于社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的考慮，保就業(yè)也要求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不能回落到6%以下。

財(cái)政金融政策回旋空間大。從政策目標(biāo)和調(diào)控手段來(lái)看，一是宏觀調(diào)控目標(biāo)采用彈性區(qū)間方式，避免了過(guò)去為實(shí)現(xiàn)絕對(duì)計(jì)劃目標(biāo)頻繁采取短期調(diào)控措施;二是當(dāng)前銀行法定存款準(zhǔn)備率處于歷史較高位，有進(jìn)一步調(diào)整的寬松空間;三是中國(guó)財(cái)政赤字、債務(wù)余額占GDP比例分別遠(yuǎn)低國(guó)際安全警戒線水平，積極財(cái)政政策空間較大;四是稅收、財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)性調(diào)整與變化趨勢(shì)，將繼續(xù)提升對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的乘數(shù)效應(yīng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展起到前所未有的促進(jìn)作用;五是價(jià)格水平較低，特別是PPI水平長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)，政策寬松取向具備基礎(chǔ)性條件。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)性變化

2012年以來(lái)，面對(duì)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)下行壓力與錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)、大力推動(dòng)市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步釋放供給端微觀主體的活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些基礎(chǔ)性良好變化。具體集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

就業(yè)水平不降反增。近幾年來(lái)，特別是2012年以來(lái)，雖然GDP增速放緩，但城鎮(zhèn)登記失業(yè)率并沒(méi)有明顯的變化，基本穩(wěn)定在4.05%～4.1%區(qū)間內(nèi)，就業(yè)對(duì)增長(zhǎng)放緩容忍度提高（見(jiàn)圖2）。2014年1～9月份，城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過(guò)1000萬(wàn)人，比2013年同期多增了十萬(wàn)人以上。截至2014年8月，中國(guó)個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)從業(yè)人員實(shí)有2.37億人，比2013年增長(zhǎng)8.5%。究其原因，現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)正由制造業(yè)主導(dǎo)逐步向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，而服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)密集程度明顯高于制造業(yè)。而且隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整加強(qiáng)，中國(guó)就業(yè)彈性逐漸增加。2007年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)每增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)能拉動(dòng)120～140萬(wàn)人的新增就業(yè)，并且這一規(guī)模以每年約4.5萬(wàn)人的速度增長(zhǎng)。2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的就業(yè)彈性大約為每GDP百分點(diǎn)150萬(wàn)人，新增1000萬(wàn)就業(yè)只需6.7%的經(jīng)濟(jì)增速。

企業(yè)盈利未出現(xiàn)大面積虧損，微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)。近年來(lái)，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)步伐加快、企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，企業(yè)虧損面并沒(méi)有隨著經(jīng)濟(jì)增速和工業(yè)增加值增速的下滑而出現(xiàn)明顯擴(kuò)大，企業(yè)盈利趨于穩(wěn)定。2009年，GDP同比增長(zhǎng)9.2%，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.7%，工業(yè)企業(yè)虧損面達(dá)17%以上。但2012年以來(lái)，隨著GDP、工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度的回落，工業(yè)企業(yè)虧損面反而呈現(xiàn)下降之勢(shì)。2012年GDP同比增長(zhǎng)7.7%，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.7%，工業(yè)企業(yè)虧損面下降為12.02%，2013年GDP同比增長(zhǎng)7.7%，全部工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)下滑至7.6%，而工業(yè)企業(yè)虧損面進(jìn)一步下降至11.87%（見(jiàn)圖3）。2014年以來(lái)，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速穩(wěn)定，月份累計(jì)增速基本維持在10%左右，同樣未隨經(jīng)濟(jì)增速放緩而下降。

經(jīng)濟(jì)效率有所提高。近年來(lái)，受益于各級(jí)政府采取各種循環(huán)經(jīng)濟(jì)措施，工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得成效，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，經(jīng)濟(jì)效率明顯提高。2009至2013年5年間中國(guó)單位GDP能耗持續(xù)下降，2014年上半年單位GDP能耗同比下降4.2%，為2009年以來(lái)最大降幅，節(jié)能減排取得突出成效。經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的物流成本有所下降，物流運(yùn)行的效率有所提升。2014年上半年社會(huì)物流總費(fèi)用與GDP的比率為16.9%，比2013年下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化。進(jìn)入經(jīng)濟(jì)變軌期，中國(guó)工業(yè)占比開(kāi)始持續(xù)下降，服務(wù)業(yè)占比不斷提升。2013年，GDP中的服務(wù)業(yè)占比已經(jīng)超過(guò)了工業(yè)，服務(wù)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到48.2%。與此同時(shí)，工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)取得突破。工業(yè)領(lǐng)域能耗高、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的黑色金屬、建材、有色金屬、化工等重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)增速快速回落。

宏觀調(diào)控不斷創(chuàng)新與完善。2013年首次提出的“區(qū)間管理”創(chuàng)新型調(diào)控方式，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)、物價(jià)等實(shí)施上下限目標(biāo)管理。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確了定向調(diào)控思路：抓住重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱地帶和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更多運(yùn)用改革創(chuàng)新的辦法，更多運(yùn)用市場(chǎng)的力量，精準(zhǔn)發(fā)力，定向施策。

具體來(lái)說(shuō)，宏觀調(diào)控一是不再一味采取短期性政策和措施追求短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)，而是更著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期波動(dòng)容忍度提高;二是更加關(guān)注和著力于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變;三是加強(qiáng)預(yù)期管理，宏觀調(diào)控目標(biāo)采用彈性區(qū)間方式，促進(jìn)社會(huì)各方形成較為合理的增長(zhǎng)預(yù)期;四是更加借助市場(chǎng)機(jī)制的作用和力量，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用;五是極大弱化甚至取消對(duì)地方政府GDP的考核，引導(dǎo)各地追求經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，提升全民幸福指數(shù)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)

地方政府融資平臺(tái)違約、企業(yè)債務(wù)杠桿率風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)、影子銀行失控等問(wèn)題，被認(rèn)為是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能會(huì)成為引發(fā)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行的主要?jiǎng)右颉＿@些問(wèn)題都是客觀存在的，甚至?xí)谀硞€(gè)時(shí)點(diǎn)或者一定時(shí)期表現(xiàn)得比較突出，但不會(huì)改變中國(guó)中期（3～5年）經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行格局。

地方政府債務(wù)和企業(yè)債務(wù)引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性不大。近年來(lái)地方政府債務(wù)增長(zhǎng)較快，截至2010年底，地方政府性債務(wù)余額10.7萬(wàn)億元，占GDP比例26.7%，2013年6月底地方政府性債務(wù)余額達(dá)到17.9萬(wàn)億元，占GDP比例達(dá)到30%以上。除此之外，地方政府隱性債務(wù)增長(zhǎng)速度也不容忽視，如承諾的社會(huì)福利越來(lái)越多，維護(hù)區(qū)域穩(wěn)定、承擔(dān)社會(huì)道義責(zé)任的壓力越來(lái)越大等。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，土地出讓收入減少，地方政府債務(wù)償還能力削弱，2014年和2015年是地方政府債務(wù)集中還款期，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于上升，部分地區(qū)的政府性債務(wù)已經(jīng)嚴(yán)重超過(guò)了財(cái)政承受能力。

但是，目前中國(guó)政府總體債務(wù)規(guī)模占GDP的比重并沒(méi)有超過(guò)60%的國(guó)際警戒線水平，同時(shí)，地方政府資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)大于其負(fù)債總額。地方政府舉債也大多用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，這些投入可以使政府獲得多方面的“投資回報(bào)”。此外，地方政府規(guī)范性發(fā)債的法規(guī)和機(jī)制正在逐步建立，各相關(guān)部門(mén)有強(qiáng)大意愿和動(dòng)力去化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜合以上因素，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)，引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大。

從企業(yè)債務(wù)狀況來(lái)看，中國(guó)非金融企業(yè)債務(wù)總額從2007年的24萬(wàn)億元上升到2014年6月末的超過(guò)70萬(wàn)億元，約占到GDP的125%。企業(yè)債務(wù)持續(xù)走高，財(cái)務(wù)成本不斷增加，企業(yè)投資能力受到削弱，對(duì)長(zhǎng)期可持續(xù)盈利能力帶來(lái)很大負(fù)面影響。企業(yè)債務(wù)違約時(shí)有發(fā)生，企業(yè)債務(wù)規(guī)模及償債能力引發(fā)了市場(chǎng)極大擔(dān)憂。

但同時(shí)也應(yīng)看到，企業(yè)資產(chǎn)也在較快增長(zhǎng)，并且其增長(zhǎng)率超過(guò)了負(fù)債增長(zhǎng)速度。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、杠桿率并沒(méi)有隨著企業(yè)債務(wù)占GDP比重的上升而上升，近年來(lái)反而呈現(xiàn)下降之勢(shì)（見(jiàn)圖4），企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債增長(zhǎng)速度均超過(guò)同期GDP增速，其中凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度較高（超過(guò)10%）且長(zhǎng)期保持平穩(wěn)。如果再考慮到中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展、企業(yè)直接融資增長(zhǎng)等因素，簡(jiǎn)單地以債務(wù)余額占GDP的比例考量企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不科學(xué)，企業(yè)債務(wù)占GDP比例上升較快并不意味著企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也等量上升。

在隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大風(fēng)險(xiǎn)管控，企業(yè)杠桿率約束加強(qiáng)，債務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，盈利模式加快轉(zhuǎn)型帶來(lái)預(yù)期效應(yīng)，企業(yè)資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度快于負(fù)債增速等因素的積極影響下，企業(yè)大規(guī)模債務(wù)違約、系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不會(huì)發(fā)生。

房地產(chǎn)市場(chǎng)特殊性使其出現(xiàn)系統(tǒng)性“崩盤(pán)”的可能性很小。從中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)特點(diǎn)和信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看，一方面，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然有著較強(qiáng)的剛性需求，難以出現(xiàn)全國(guó)性房地產(chǎn)價(jià)格大幅下跌。多年來(lái)居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，自住性需求和改善性需求還較為旺盛，并且城鎮(zhèn)化率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平，城鎮(zhèn)化引致的住房需求也將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。另一方面，個(gè)人購(gòu)房貸款占比大、質(zhì)量高，不僅歷史違約率很低，即使是一些房?jī)r(jià)下跌幅度很大的地區(qū)也不多見(jiàn)住房按揭貸款斷供的案例。事實(shí)上，目前銀行業(yè)住房按揭貸款質(zhì)量很高，不良率不到1%。

影子銀行監(jiān)管正在加強(qiáng)。2012年IMF在《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中提到中國(guó)的“影子銀行”急速膨脹，并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)提出警示。部分影子銀行資金投向了產(chǎn)能過(guò)剩、貴金屬投機(jī)等高風(fēng)險(xiǎn)或非實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，存在一定的資產(chǎn)泡沫。銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)對(duì)影子銀行的內(nèi)控管理存在不足，也為影子銀行良性發(fā)展埋下隱患，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)金融體系的健康發(fā)展。但在客觀上，不能忽視具有中國(guó)特色的影子銀行對(duì)于經(jīng)濟(jì)和金融起到了一定的積極作用。中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在完善對(duì)影子銀行的監(jiān)管制度和監(jiān)管手段，將影子銀行的發(fā)展引導(dǎo)到良性規(guī)范的路徑上，以繼續(xù)發(fā)揮它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用。同時(shí)，中國(guó)影子銀行規(guī)模還不大（約20～30萬(wàn)億元人民幣），期限錯(cuò)配較少、杠桿率較低，涉及資金基本投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，因此尚不足以引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)展望

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入變軌期后，經(jīng)濟(jì)下行的慣性壓力與發(fā)展?jié)摿Σ⒋媲也粩喾e累，經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略預(yù)計(jì)將進(jìn)一步調(diào)整與優(yōu)化。未來(lái)3～5年內(nèi)，盡管努力擴(kuò)大需求、保持適度經(jīng)濟(jì)增速仍會(huì)作為宏觀經(jīng)濟(jì)策略的基本取向，但策略重點(diǎn)將進(jìn)一步明確，不斷優(yōu)化投資、消費(fèi)、出口三大需求結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)挖掘區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略縱深，加快核心領(lǐng)域市場(chǎng)化改革，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)過(guò)渡并為中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展蓄力。

投資仍將發(fā)揮關(guān)鍵作用

首先，投資增速仍將保持在較高水平。在當(dāng)前外需難有大的提升、消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用仍然偏弱情況下，經(jīng)濟(jì)要維持7%左右的增速，適度的投資增速必不可少。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段來(lái)看，中國(guó)城鎮(zhèn)化遠(yuǎn)未完成，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)技術(shù)改造、與民生和消費(fèi)相關(guān)的服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資仍有較大空間，投資結(jié)構(gòu)也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。未來(lái)三至五年內(nèi)，維持適度的投資強(qiáng)度不僅是保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)要求，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)增效的重要舉措，投資增速不會(huì)出現(xiàn)“懸崖式”下滑。

其次，政府投資與市場(chǎng)投資的關(guān)系將進(jìn)一步理順。政府投資將不斷退出市場(chǎng)日益成熟的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，集中投向那些市場(chǎng)化程度較低的基礎(chǔ)領(lǐng)域和民生領(lǐng)域;政府職能會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，下放審批權(quán)，對(duì)投資的主導(dǎo)作用將進(jìn)一步降低;針對(duì)一些行業(yè)的限制將進(jìn)一步放開(kāi)，吸引并引導(dǎo)民間投資，與政府部門(mén)投資形成互補(bǔ);同時(shí)，借助利率、稅收、并購(gòu)重組政策等手段，加快淘汰落后產(chǎn)能，引領(lǐng)企業(yè)投資方向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

再次，投資鼓勵(lì)的重點(diǎn)將進(jìn)一步明確。一是促進(jìn)科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用的投資將進(jìn)一步增強(qiáng)，充分發(fā)揮“科技紅利”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。二是更加重視促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的投資，鼓勵(lì)企業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家引進(jìn)一流生產(chǎn)技術(shù)，吸收先進(jìn)的服務(wù)和管理經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)自主創(chuàng)新能力，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力科學(xué)布局和產(chǎn)能有序轉(zhuǎn)移，減少低水平建設(shè)投資。三是財(cái)稅、金融政策對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)投資的扶持力度將進(jìn)一步增強(qiáng)，直接融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、戰(zhàn)略投資會(huì)得到重點(diǎn)發(fā)展。四是圍繞新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略部署，在土地綜合整治、城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和舊廠房改造、安置房、新城區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及各類公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，投資配置格局將更趨合理。

消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)

在政策引導(dǎo)與制度約束下，畸形消費(fèi)、公款消費(fèi)、浪費(fèi)性消費(fèi)將繼續(xù)呈現(xiàn)明顯收縮之勢(shì)。教育消費(fèi)將得到大力發(fā)展，促進(jìn)人力資本提升。預(yù)計(jì)教育政策傾向從擴(kuò)充基礎(chǔ)教育、高等教育附帶的收費(fèi)服務(wù)，轉(zhuǎn)到重點(diǎn)面向有收入人群提供職業(yè)教育、文化和技能培訓(xùn)，引導(dǎo)主動(dòng)消費(fèi)，確保消費(fèi)的質(zhì)量和體驗(yàn)。宏觀政策對(duì)養(yǎng)老消費(fèi)的引導(dǎo)作用將進(jìn)一步增強(qiáng)。將加快建立社區(qū)醫(yī)療、陪伴、護(hù)理、家政、送餐等養(yǎng)老服務(wù)社會(huì)化服務(wù)體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新保險(xiǎn)、投資、資金計(jì)劃等與養(yǎng)老相關(guān)的金融服務(wù)安排。與此同時(shí)，居民醫(yī)療消費(fèi)將得到引導(dǎo)、提高。通過(guò)完善醫(yī)療保險(xiǎn)體制，進(jìn)一步擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋范圍，創(chuàng)新醫(yī)療保險(xiǎn)模式，完善基本藥物制度，加快醫(yī)院與醫(yī)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)，促進(jìn)醫(yī)療供給、服務(wù)與居民消費(fèi)水平提高。此外，電商、物流、信息服務(wù)等新興消費(fèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步加強(qiáng)培育與引導(dǎo)。加強(qiáng)對(duì)電商等虛擬經(jīng)濟(jì)商戶、物流和信息服務(wù)等配套商戶的科學(xué)管理，積極培育信息消費(fèi)市場(chǎng)，將信息消費(fèi)上升到戰(zhàn)略高度。

更廣泛地參與國(guó)際市場(chǎng)

廣泛參與國(guó)際市場(chǎng)這一戰(zhàn)略取向的核心是依托國(guó)際市場(chǎng)調(diào)整、優(yōu)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，具體包括以下幾點(diǎn)：一是力推優(yōu)勢(shì)能力輸出，例如港口、公路、鐵路尤其是高鐵、隧道、水電等基本建設(shè)能力;二是借助雙邊經(jīng)濟(jì)合作、經(jīng)濟(jì)援助等多種途徑，支持過(guò)剩產(chǎn)能輸出;三是引導(dǎo)大型企業(yè)加速技術(shù)改造，積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)裝備，進(jìn)一步開(kāi)放資本投資品市場(chǎng);四是全面推廣負(fù)面清單管理，更大限度地開(kāi)放商品與服務(wù)市場(chǎng);五是積極參與并全力推進(jìn)全球貿(mào)易自由化和投資便利化;六是對(duì)于人民幣國(guó)際化持更加積極的態(tài)度。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域不平衡，集中體現(xiàn)為不同地區(qū)發(fā)展的水平差異與區(qū)域發(fā)展協(xié)同性差，但如果處理得當(dāng)完全可以成為經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要依托。在區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，一是“區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化”發(fā)展新模式將提升為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，并在此基礎(chǔ)上，從點(diǎn)到面，逐步實(shí)現(xiàn)“一弓雙箭”的戰(zhàn)略布局。二是今后一段時(shí)期，東部地區(qū)將重點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和技術(shù)升級(jí)，率先實(shí)現(xiàn)由要素驅(qū)動(dòng)向效率驅(qū)動(dòng)甚至創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變。中西部地區(qū)將積極承接?xùn)|部地區(qū)原有的產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并按照市場(chǎng)主導(dǎo)、追求效率的原則接納東部地區(qū)多余出來(lái)的投資，延續(xù)投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。三是加快上海、廣東自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)升級(jí)步伐，加快“京津冀一體化”、“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”、“21世紀(jì)海上絲綢之路”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃、實(shí)施，拓展和深化區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略縱深。

加快核心領(lǐng)域改革

在經(jīng)濟(jì)變軌特殊時(shí)期，在適時(shí)適度地出臺(tái)一些穩(wěn)增長(zhǎng)的需求管理措施，保證經(jīng)濟(jì)增速不突破區(qū)間管理下限的同時(shí)，強(qiáng)力推進(jìn)改革是對(duì)經(jīng)濟(jì)成功變軌的最好刺激。由此，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力機(jī)制轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)與提質(zhì)增效。從目前趨勢(shì)來(lái)看，一方面，對(duì)地方政府官員的考核辦法將加快調(diào)整，GDP不再是唯一關(guān)注點(diǎn)，資源利用、環(huán)境保護(hù)、民生保障、技術(shù)創(chuàng)新等方面的考核權(quán)重將會(huì)加大，對(duì)改革落實(shí)情況的考核會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。另一方面，簡(jiǎn)政放權(quán)作為推動(dòng)行政體制改革的一個(gè)重要突破口，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加大推進(jìn)力度，從而帶動(dòng)財(cái)稅體制改革和國(guó)企改革。中國(guó)核心領(lǐng)域市場(chǎng)化改革將加快推進(jìn)步伐，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)在增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換中的機(jī)制性與決定性作用;市場(chǎng)準(zhǔn)入與市場(chǎng)監(jiān)管制度改革力度將加大，公平、開(kāi)放、透明的市場(chǎng)規(guī)則將逐步建立;資源、能源等要素領(lǐng)域主要由市場(chǎng)決定價(jià)格的機(jī)制將不斷完善。農(nóng)村將穩(wěn)步推進(jìn)，城鄉(xiāng)統(tǒng)一建設(shè)用地市場(chǎng)建立將加快步伐;金融改革步伐將加快，金融市場(chǎng)體系將逐步完善，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)之間的相互聯(lián)系將更加緊密;科技體制改革將進(jìn)一步深化，技術(shù)創(chuàng)新市場(chǎng)導(dǎo)向機(jī)制不斷健全。戶籍制度改革將促進(jìn)中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的形成和完善。

依法治國(guó)助推經(jīng)濟(jì)機(jī)制轉(zhuǎn)換