出口信用保險在人民幣國際化進程中的作用

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一、跨境人民幣業務推出的背景

國際金融危機中，中國國際地位和話語權進一步增強，國家實力和政府的決策能力得到外界的認可。2008年爆發的金融危機動搖了美元和美元資產的地位。美元的信譽度雖然沒有根本性的改變，但是投資者不會再盲目地投資于美元資產。雖然市場對于中國經濟總量何時超過美國仍有爭議，但對趕超本身已沒有不同意見。歐債危機更甚一籌。歐債危機中市場幾乎已經達成一致看法，目前歐元的架構難以為繼。市場也不乏傳言，希臘、愛爾蘭等小國可能退出歐元區，從而形成一個更小、更精英化的歐元區。瑞士也討論了一旦歐元解體將采用哪些新貨幣作為外匯儲備。

二、人民幣國際化的漸進策略

1978年以來，中國改革和對外開放一貫采取了漸進策略，中央政府主導的人民幣國際化依然采用了穩步推進的方式。國內范圍方面，從四個試點城市逐步擴大到20個試點省份，最終擴大到全國；境外范圍方面，從香港、澳門和東盟擴大到全球；業務類型方面，從貨物貿易擴展到投資，層層遞進、步步為營。在資本項目開放方面，央行的政策支持也是逐漸展開的。2010年8月，央行《三類機構運用人民幣投資銀行間債券市場試點有關事宜的通知》，三類機構指境外中央銀行、香港、澳門地區人民幣業務清算行以及跨境貿易人民幣結算境外參加銀行。2011年1月，人民銀行制定了《境外直接投資人民幣結算試點管理辦法》，允許國內非金融企業用人民幣投資于境外機構，獲得外資企業股權或在境外設立合資企業。2015年7月，人民銀行了《中國人民銀行關于境外央行、國際金融組織、主權財富基金運用人民幣投資銀行間市場有關事宜的通知》，明確了上述相關境外機構投資者投資境內銀行間市場的有關事宜。

三、出口信用保險體系支持“走出去”

作為支持中國外貿與中國企業“走出去”、經營出口信用保險的專業保險體系，出口信用保險在我國深化改革開放過程中發揮了極大的促進作用。近幾年，我國提出了支持企業“走出去”的口號，發改委、商務部、銀監會等主管機構紛紛出臺支持“走出去”的文件措施，積極發揮謀劃、指導、調控、管理、服務的功能。出口信用保險充分支持了我國產品、服務“走出去”。企業在“走出去”的過程中，僅僅依賴銀行的信用及融資支持是遠遠不夠的。特別是世界局勢復雜多變，我國出口產品面向各個復雜的市場環境，而風險承擔能力相對較弱的中小企業是出口的重要參與者。近年來，利比亞、敘利亞等國家紛紛發生政變或暴亂，為企業正常產品服務出口帶來了極大的擾亂。有了出口信用保險發揮“金鐘罩”、“鐵布衫”功能，中小企業可規避部分政治風險和信用風險。我國企業在海外競爭工程項目，面臨競爭對手強、環保要求高、施工環境差等重重挑戰。招投標的競爭對手包括國際知名的設計師事務所、建筑工程公司如澳大利亞Thiess公司、法國蘇伊士環境集團等。境外承包工程期限一般較長，很多項目需要5-10年的投資期。如果沒有出口信用保險承保，“走出去”企業幾乎無法獲得銀行融資支持。在這方面，出口信用保險為“走出去”企業提供了強有力的支持，使他們更能夠放開手腳，靈活穩健地應對境外國家風險和政治風險。

四、中國信保國別風險研究與報告

中國信保成立以來，在國別風險的研究、報告上累積了豐富的經驗。通過與被保險人的深入互動、與國外政府、機構的合作以及實地考察，中國信保的國別風險研究積累了數據，掌握了情況，鍛煉了隊伍。另一方面，“走出去”的企業、金融機構對境外的情況與風險了解的不多、不透徹。自己去現場調研成本高、收效慢，采用境外評級機構的數據有時候缺乏針對性，可靠數據的取得要花費高昂的費用。中國信保可適時推出自己的國別風險研究報告體系。包括定期報告和針對臨時突發事項的特別報告。這些報告可向有需要的企業有償提供。針對某個具體的國家或地區，哪些行業鼓勵投資，哪些行業適合投資，監管溝通的潛在問題有哪些，成功和失敗的案例等等。這些“走出去”企業關注的問題一一得到解決，將極大地支持和指導企業更好、更理性地“走出去”，在“走出去”之前做好更充分的準備。綜上，人民幣國際化的大背景、大趨勢雖然面臨一些挑戰，但將隨著我國綜合國力的上升不斷推進。在這個趨勢中，中國出口信用保險公司將大有可為。通過加大人民幣保險產品的研發促進人民幣國際化，通過資本金的提高和經營范圍的擴大更好地支持中國企業“走出去”，通過基于數據的研究報告揚長避短，指導企業理性“走出去”。

作者:盧大明 單位:北京大學經濟學院