啤酒企業(yè)財務(wù)分析研究

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摘要：將對標(biāo)管理應(yīng)用于財務(wù)分析是業(yè)績評價理論與財務(wù)管理融合的重要表現(xiàn)形式之一。隨著啤酒行業(yè)競爭加劇，啤酒企業(yè)運用對標(biāo)管理理論進(jìn)行財務(wù)分析，有利于不斷提高財務(wù)管理水平，提升企業(yè)業(yè)績，應(yīng)對行業(yè)競爭。

關(guān)鍵詞：對標(biāo)管理；啤酒；財務(wù)分析；應(yīng)用研究

一、財務(wù)分析引入對標(biāo)管理思維的可行性

（一）目標(biāo)的一致性。財務(wù)分析的目標(biāo)在于通過評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，揭示管理存在問題，挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑。對標(biāo)管理是指企業(yè)以行業(yè)內(nèi)或行業(yè)外的一流企業(yè)作為標(biāo)桿，通過對比分析學(xué)習(xí)標(biāo)桿企業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗，不斷改善不足，實現(xiàn)持續(xù)改進(jìn)的良性循環(huán)過程。可見，雖然對標(biāo)管理屬于企業(yè)業(yè)績評價的重要概念，但對標(biāo)管理持續(xù)改進(jìn)的導(dǎo)向與企業(yè)運用財務(wù)分析尋求提高管理水平的目標(biāo)是一致的，兩者結(jié)合運用有利于提升財務(wù)分析的質(zhì)量。（二）促進(jìn)財務(wù)管理水平提升。運用對標(biāo)管理進(jìn)行財務(wù)分析的優(yōu)勢，不僅在于其提升財務(wù)分析質(zhì)量的直接效果，更重要的是在與標(biāo)桿企業(yè)對標(biāo)的過程中能不斷吸收先進(jìn)的財務(wù)管理經(jīng)驗，從而促進(jìn)本企業(yè)財務(wù)管理水平的提升，最終提升企業(yè)業(yè)績。

二、對標(biāo)管理在啤酒企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的必要性

近年來，隨著啤酒行業(yè)集中化程度的不斷提高，市場競爭日趨激烈，前五大啤酒企業(yè)銷量已占中國啤酒銷量七成以上。在啤酒企業(yè)規(guī)模戰(zhàn)略的背景下，啤酒同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)利潤率低（在三大酒中，啤酒行業(yè)的利潤率最低），地方中小啤酒企業(yè)盈利更顯困難。在此行業(yè)環(huán)境下，啤酒企業(yè)將對標(biāo)管理應(yīng)用于財務(wù)分析，通過與啤酒行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)進(jìn)行對標(biāo)，不斷提升財務(wù)實力，有利于應(yīng)對市場競爭。

三、對標(biāo)管理在啤酒企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的基本思路

（一）選定對標(biāo)內(nèi)容。綜合研究企業(yè)現(xiàn)狀，啤酒企業(yè)可結(jié)合自身實際選擇不同的對標(biāo)內(nèi)容。在選定對標(biāo)管理內(nèi)容的過程中，啤酒企業(yè)應(yīng)注意區(qū)分主次，原則上優(yōu)先選定急需改進(jìn)的財務(wù)管理內(nèi)容進(jìn)行對標(biāo)。（二）選擇標(biāo)桿企業(yè)。根據(jù)已選定的對標(biāo)內(nèi)容，啤酒企業(yè)通常選擇啤酒行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)、本集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)企業(yè)或其他行業(yè)先進(jìn)企業(yè)作為標(biāo)桿。考慮財務(wù)信息獲取的便捷性和行業(yè)的相關(guān)度，啤酒企業(yè)一般選擇啤酒行業(yè)上市公司和集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)啤酒企業(yè)分別作為行業(yè)標(biāo)桿和內(nèi)部標(biāo)桿。我國啤酒行業(yè)的上市企業(yè)較多，華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒等都是行業(yè)優(yōu)質(zhì)的啤酒上市企業(yè)。啤酒集團內(nèi)部的關(guān)聯(lián)啤酒企業(yè)一般可分為釀造類關(guān)聯(lián)啤酒企業(yè)和分裝類關(guān)聯(lián)啤酒企業(yè)。（三）對標(biāo)財務(wù)分析。根據(jù)財務(wù)管理的重點，啤酒企業(yè)對標(biāo)財務(wù)分析一般包括主要財務(wù)指標(biāo)對標(biāo)分析和專項對標(biāo)分析兩部分。1.主要財務(wù)指標(biāo)對標(biāo)分析主要財務(wù)指標(biāo)分析是企業(yè)財務(wù)分析的基本內(nèi)容。啤酒集團通過對行業(yè)上市集團披露的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和計算，從盈利能力指標(biāo)、成長能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、經(jīng)營效率指標(biāo)等方面進(jìn)行橫向?qū)?biāo)分析，能大致了解本集團在行業(yè)中所處的位置和主要財務(wù)指標(biāo)的差距。根據(jù)行業(yè)的特點，啤酒企業(yè)在主要財務(wù)指標(biāo)的對標(biāo)分析中可增加啤酒產(chǎn)銷量、噸酒指標(biāo)等行業(yè)指標(biāo)的對比分析。2.專項對標(biāo)分析啤酒企業(yè)的專項對標(biāo)分析通常包括銷售對標(biāo)分析、成本對標(biāo)分析、資金對標(biāo)分析、稅務(wù)對標(biāo)分析、預(yù)算對標(biāo)分析、會計核算對標(biāo)分析等內(nèi)容。啤酒企業(yè)可根據(jù)管理需要靈活調(diào)整專項對標(biāo)分析的內(nèi)容。（1）銷售對標(biāo)分析銷售對標(biāo)分析是啤酒企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對標(biāo)分析的重要內(nèi)容之一。啤酒企業(yè)可通過公開數(shù)據(jù)了解行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的收入板塊構(gòu)成、銷量情況及趨勢、主要啤酒品種系列、前五大啤酒經(jīng)銷商客戶交易占比、應(yīng)收賬款回籠率及余額、噸酒收入及毛利等情況，分析行業(yè)標(biāo)桿的銷售策略動態(tài)，及時掌握本企業(yè)在銷量、品種結(jié)構(gòu)、銷售利潤、信用政策等方面與標(biāo)桿企業(yè)之間的差距，為制定下階段啤酒銷售政策提供參考依據(jù)。（2）成本對標(biāo)分析啤酒上市企業(yè)在啤酒成本方面的披露信息通常比較簡潔（一般只披露總體成本情況），僅通過公開財務(wù)數(shù)據(jù)一般較難深入獲取成本標(biāo)桿的具體成本數(shù)據(jù)。因此，啤酒企業(yè)的成本對標(biāo)分析一般選取內(nèi)部關(guān)聯(lián)啤酒企業(yè)作為標(biāo)桿。在實務(wù)中，為了確保可比性，啤酒企業(yè)內(nèi)部成本對標(biāo)分析一般分類型（釀造或分裝）、規(guī)模（產(chǎn)銷量）和區(qū)域進(jìn)行分析。啤酒企業(yè)內(nèi)部成本對標(biāo)分析的主要包括釀造材料成本、包裝材料成本、生產(chǎn)能耗、人工成本、設(shè)備折舊等。通過內(nèi)部成本對標(biāo)分析，啤酒企業(yè)集團的內(nèi)部成員企業(yè)能認(rèn)清自身生產(chǎn)成本管理的薄弱環(huán)節(jié)，為下階段有針對性地改進(jìn)成本控制指明了方向。(3)資金對標(biāo)分析因投融資動態(tài)是上市公司的重要披露事項，因此除了常規(guī)的現(xiàn)金流量、財務(wù)費用、資產(chǎn)負(fù)債情況等分析外，啤酒行業(yè)的投融資動態(tài)分析已逐步成為行業(yè)資金對標(biāo)分析的重要內(nèi)容。啤酒企業(yè)通過分析行業(yè)標(biāo)桿的資金理財進(jìn)度、投資支出情況、融資方式及成本等披露信息，能及時掌握行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資金收益率、融資渠道、融資成本、信用評級等情況，有利于進(jìn)一步加強投融資管理，提升資金收益，降低融資成本。（4）稅務(wù)對標(biāo)分析啤酒行業(yè)是傳統(tǒng)的高稅負(fù)行業(yè)，稅負(fù)率和噸酒稅費分析都是啤酒企業(yè)稅務(wù)對標(biāo)分析的常規(guī)內(nèi)容。隨著國家稅收管控趨嚴(yán)，除了常規(guī)稅負(fù)分析外，啤酒企業(yè)財務(wù)報告的稅項披露（稅種介紹、稅務(wù)事件、稅收優(yōu)惠情況等）、稅務(wù)機關(guān)公布的啤酒企業(yè)稅收案例（稅收處罰、稅務(wù)訴訟等）、納稅信用等級情況等已成為啤酒行業(yè)稅務(wù)對標(biāo)分析的重要內(nèi)容。全面的稅務(wù)對標(biāo)分析，有利于促進(jìn)啤酒企業(yè)不斷提升稅務(wù)管理水平，提高納稅遵從度。（5）預(yù)算對標(biāo)分析啤酒上市企業(yè)的預(yù)算對標(biāo)分析是財務(wù)對標(biāo)分析中一項經(jīng)常被忽視或遺漏的內(nèi)容。作為傳統(tǒng)的快消品行業(yè)，通過每季分析上市企業(yè)財務(wù)預(yù)測指標(biāo)和預(yù)算完成率，啤酒企業(yè)可了解行業(yè)標(biāo)桿的經(jīng)營趨勢，對制定和調(diào)整自身經(jīng)營戰(zhàn)略、優(yōu)化財務(wù)管理等起著重要的作用。（6）會計核算對標(biāo)分析啤酒上市企業(yè)一般都是行業(yè)財務(wù)管理的標(biāo)桿企業(yè)，其年度財務(wù)報告已經(jīng)具備證券執(zhí)業(yè)資格的會計師事務(wù)所審計，因此其披露的會計政策、會計估計、財務(wù)報表附注口徑等都是一般啤酒企業(yè)會計核算對標(biāo)管理的重要參照依據(jù)。通過會計核算的對標(biāo)分析，同時加強行業(yè)定期交流學(xué)習(xí)，啤酒企業(yè)會計核算的規(guī)范性將進(jìn)一步提高。（四）對標(biāo)改進(jìn)與監(jiān)控。以財務(wù)綜合對標(biāo)分析的結(jié)果為依據(jù)，有重點地持續(xù)優(yōu)化財務(wù)管理，并對改進(jìn)效果進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，是對標(biāo)管理在啤酒企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。根據(jù)動態(tài)財務(wù)對標(biāo)分析情況不斷改進(jìn)業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)，促使財務(wù)管理水平提高，既是對標(biāo)管理在財務(wù)分析中應(yīng)用的重要手段，也是業(yè)績評價與財務(wù)管理融合的重要表現(xiàn)形式之一。啤酒集團企業(yè)在對標(biāo)改進(jìn)過程中應(yīng)注重統(tǒng)一思想，確保集團內(nèi)所有啤酒成員企業(yè)都重視對標(biāo)改進(jìn)，激發(fā)集團內(nèi)成員企業(yè)爭當(dāng)內(nèi)部標(biāo)桿的積極性。

四、對標(biāo)管理在啤酒企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的注意事項

（一）必須與企業(yè)戰(zhàn)略相融合。對標(biāo)管理在財務(wù)分析中的應(yīng)用有利于提高企業(yè)管理水平，但如果企業(yè)管理提升的方向脫離了企業(yè)戰(zhàn)略，對標(biāo)管理的應(yīng)用將失去原有意義。可見，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略選定標(biāo)桿企業(yè)，圍繞戰(zhàn)略進(jìn)行對標(biāo)分析與改進(jìn)是對標(biāo)管理在啤酒企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用的重要前提。（二）圍繞重點問題對標(biāo)。有條件的啤酒企業(yè)可逐步擴大財務(wù)對標(biāo)分析的范圍，增大對標(biāo)管理應(yīng)用的廣度。然而，全面最佳對標(biāo)的指導(dǎo)思想并不現(xiàn)實，圍繞企業(yè)現(xiàn)階段管理重點，區(qū)分主次進(jìn)行對標(biāo)管理將更切合企業(yè)管理實際，其對標(biāo)管理效果也將更易顯現(xiàn)。（三）分階段實施對標(biāo)改進(jìn)。對標(biāo)管理與持續(xù)改進(jìn)相結(jié)合是企業(yè)改進(jìn)業(yè)績評價體系的重要方法，也是對標(biāo)管理在財務(wù)分析中應(yīng)用的關(guān)鍵。然而，對標(biāo)改進(jìn)操之過急并不利于持續(xù)改進(jìn)，也違背了持續(xù)改進(jìn)理論的初衷。結(jié)合企業(yè)實際，細(xì)化業(yè)績指標(biāo)改進(jìn)計劃，制定各階段優(yōu)化目標(biāo)，分階段推進(jìn)財務(wù)對標(biāo)分析的后續(xù)管理，將更有利于改進(jìn)措施落地。

參考文獻(xiàn)：

[1]田芳.標(biāo)桿管理及其在績效評估中的應(yīng)用[D].大連海事大學(xué)，2004.

作者:陳劭 單位:廣州珠江啤酒股份有限公司