企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃途徑

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摘要：當(dāng)前在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局之下，各項(xiàng)資源要素的流動(dòng)速度不斷加快，隨之引發(fā)的直接后果就是市場(chǎng)細(xì)分程度不斷提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度更加充分。在這樣的環(huán)境中，對(duì)于任何企業(yè)的管理層而言都應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮如何調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略以適應(yīng)新發(fā)展環(huán)境的需要。在企業(yè)的諸多發(fā)展戰(zhàn)略中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生關(guān)鍵影響的戰(zhàn)略之一，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略質(zhì)量關(guān)系到企業(yè)的投資、籌資等諸多重要方面，關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利開(kāi)展。因此，制定高水平的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言至關(guān)重要。本文將結(jié)合企業(yè)的投資、融資、資源配置等角度對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃這一問(wèn)題進(jìn)行探討，以期為企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃；優(yōu)化途徑

一、引言

為了更加有效地適應(yīng)國(guó)際要素流動(dòng)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變現(xiàn)狀，黨和政府適時(shí)提出“雙循環(huán)”發(fā)展戰(zhàn)略。在“雙循環(huán)”發(fā)展背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一個(gè)突出變化就是資源要素的流動(dòng)速度和流動(dòng)效率均得到顯著提高，由此引發(fā)的直接后果就是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)一步細(xì)分、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度更加充分；與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)還要應(yīng)對(duì)跨國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化對(duì)于企業(yè)發(fā)展質(zhì)量提出了更高的要求，在面臨內(nèi)外雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力的背景下，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮如何調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以使其適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境需要，而在企業(yè)相對(duì)復(fù)雜的戰(zhàn)略規(guī)劃體系之中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在其中具有舉足輕重的地位，一方面是由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略自身的重要性，因?yàn)閷?duì)于任何企業(yè)而言，財(cái)務(wù)資源都是重要的稀缺資源，而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及關(guān)于財(cái)務(wù)資源的配置與管理，直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)資源的使用效率，因此對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有很強(qiáng)的重要性；另一方面是由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略等方面高度相關(guān)，會(huì)直接影響到企業(yè)的投資方向、籌資結(jié)構(gòu)等關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的重要方面。［1］基于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的高度重要性，有必要做好財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，特別是在“雙循環(huán)”背景下，能否更好地管理財(cái)務(wù)資源、提高財(cái)務(wù)資源利用效率對(duì)于企業(yè)獲取行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要影響。雖然從理論的角度講，做好財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃需要明確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)、制定總體規(guī)劃與部門計(jì)劃、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行的考核等步驟，但現(xiàn)實(shí)情況中，由于企業(yè)戰(zhàn)略是由財(cái)務(wù)、投資等戰(zhàn)略組成的相互關(guān)聯(lián)的體系，因此，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中，也應(yīng)當(dāng)將投資、籌資等內(nèi)容考慮在內(nèi)，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略之間的相互配合與協(xié)調(diào)，共同促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。需要特別說(shuō)明的是，本文研究的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略傾向于中長(zhǎng)期的研究視角，即從中長(zhǎng)期這一更加宏觀的視角研究企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃這一問(wèn)題。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的作用

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的最終目標(biāo)是制定出科學(xué)的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，基于這個(gè)角度，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃具有的作用表現(xiàn)在：第一，從宏觀上把握財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本目標(biāo)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的首要步驟就是確定戰(zhàn)略期內(nèi)的基本目標(biāo)，基本目標(biāo)的制定要考慮到企業(yè)總體戰(zhàn)略、市場(chǎng)環(huán)境的變化、企業(yè)內(nèi)部資源的儲(chǔ)備情況等諸多方面，圍繞這一目標(biāo)制定出的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更具有科學(xué)性；第二，有利于事先搭建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其他戰(zhàn)略或相關(guān)活動(dòng)的協(xié)調(diào)機(jī)制。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與投資、籌資等戰(zhàn)略具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中，企業(yè)會(huì)充分考慮戰(zhàn)略之間的協(xié)調(diào)與配合的關(guān)系，并構(gòu)建起基本的聯(lián)系框架，從而為制定出囊括范圍更廣、協(xié)調(diào)性更強(qiáng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略創(chuàng)造條件。

三、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的途徑研究

通過(guò)上文分析可以認(rèn)識(shí)到企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言具有關(guān)鍵性作用，且企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略等企業(yè)戰(zhàn)略密切相關(guān)，因此，本部分在探討優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的途徑這一問(wèn)題的過(guò)程中，將會(huì)重點(diǎn)結(jié)合企業(yè)的其他相關(guān)戰(zhàn)略進(jìn)行綜合分析。

（一）基于企業(yè)投資的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃分析

投資是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、擴(kuò)展行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展而言具有不可替代的作用。但值得關(guān)注的是，企業(yè)開(kāi)展投資活動(dòng)離不開(kāi)財(cái)務(wù)資源的支持，其中對(duì)投資影響最為重大的就是企業(yè)自由現(xiàn)金流量。具體而言，如果企業(yè)缺乏必要的自由現(xiàn)金流量，即使面臨著有效的投資機(jī)會(huì)，也會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)資源的制約而無(wú)法開(kāi)展。事實(shí)上，學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)同，財(cái)務(wù)資源的稀缺是造成企業(yè)投資不足的重要原因；而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是服務(wù)于投資戰(zhàn)略的重要支撐，因此，為了配合企業(yè)投資戰(zhàn)略的開(kāi)展，企業(yè)有必要提升財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的質(zhì)量。從支持企業(yè)正常開(kāi)展投資活動(dòng)的角度出發(fā)，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)囊括以下幾個(gè)方面：第一，做好投資戰(zhàn)略路徑合理性分析。企業(yè)可能會(huì)針對(duì)不同業(yè)務(wù)全面制定投資計(jì)劃，但很有可能因企業(yè)內(nèi)部慣性思維路徑導(dǎo)致各業(yè)務(wù)的不合理投資配比，或投資項(xiàng)目未能在既定的時(shí)間規(guī)劃內(nèi)給企業(yè)帶來(lái)匹配的經(jīng)濟(jì)效益或發(fā)展?jié)摿Γ黄髽I(yè)投資戰(zhàn)略很可能既無(wú)法支撐企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)還將給企業(yè)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃就是需要基于企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展方向及目標(biāo)，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景及內(nèi)部資源狀況，從專業(yè)的角度判斷投資戰(zhàn)略路徑的合理性，從而輔助修正企業(yè)投資戰(zhàn)略路徑。合理的投資戰(zhàn)略規(guī)劃可以為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃指明方向，并有利于在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中圍繞企業(yè)中長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略合理籌集并配置財(cái)務(wù)資源。第二，做好財(cái)務(wù)資源預(yù)算管理。投資活動(dòng)確實(shí)需要耗費(fèi)一定的財(cái)務(wù)資源，但這不應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)資源不合理?yè)p失的原因，為了對(duì)此進(jìn)行管控，財(cái)務(wù)資源的預(yù)算管理十分關(guān)鍵。通過(guò)確立合理的財(cái)務(wù)資源預(yù)算標(biāo)桿并確立預(yù)算管控評(píng)價(jià)體系，有利于約束投資業(yè)務(wù)部門的不合理浪費(fèi)動(dòng)機(jī)。財(cái)務(wù)資源預(yù)算管理的關(guān)鍵就是樹(shù)立有效的預(yù)算標(biāo)桿，這一方面要求財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃人員充分了解投資部門對(duì)財(cái)務(wù)資源的需求狀況，另一方面，為了改善財(cái)務(wù)預(yù)算標(biāo)桿的可執(zhí)行性，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃部門在制定相應(yīng)標(biāo)桿的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)聽(tīng)取投資部門的意見(jiàn)，同時(shí)財(cái)務(wù)標(biāo)桿的確立不應(yīng)當(dāng)具有顯著的剛性特征，而是應(yīng)當(dāng)考慮到投資過(guò)程中的特殊情況，從而使得財(cái)務(wù)預(yù)算標(biāo)桿具有一定的彈性特征。做好財(cái)務(wù)資源的預(yù)算管理，有利于提高財(cái)務(wù)資源的利用效率，從而更好地支持企業(yè)的投資戰(zhàn)略。［2］

（二）基于企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃分析

籌資活動(dòng)是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要步驟，雖然企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存等途徑可以產(chǎn)生企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量，但內(nèi)部現(xiàn)金流量難以完全滿足企業(yè)對(duì)外投資的需要，此時(shí)就會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)的需求。但是籌資活動(dòng)同樣面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，這種潛在風(fēng)險(xiǎn)的緩解在某種程度上就需要企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的支持，比如說(shuō)，籌資活動(dòng)可能面臨著無(wú)法及時(shí)籌措充足的資金量的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)就可能需要企業(yè)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略彌補(bǔ)這一部分資金缺口，以支持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展。因此，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中要充分考慮企業(yè)的籌資活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃將籌資活動(dòng)考慮在內(nèi)，主要目標(biāo)在于通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與籌資戰(zhàn)略相互配合，協(xié)調(diào)降低企業(yè)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，一方面，企業(yè)的籌資活動(dòng)可能面臨著潛在的期限風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)可能無(wú)法及時(shí)籌措到充足的長(zhǎng)期資金而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。相比于短期籌資，長(zhǎng)期籌資的難度更大，但是企業(yè)的投資項(xiàng)目往往具有長(zhǎng)期導(dǎo)向性，此時(shí)有的企業(yè)就會(huì)通過(guò)利用短期資金彌補(bǔ)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目需求的方式維持投資活動(dòng)的開(kāi)展，但短期的還本付息壓力會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相比于外部籌資，企業(yè)內(nèi)部自有資金不存在還本付息壓力，如果能夠合理規(guī)劃財(cái)務(wù)資源，通過(guò)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)資源的合理配置緩解外部籌資壓力，不僅有利于保證企業(yè)投資活動(dòng)的開(kāi)展，而且有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，做好企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，同樣有利于企業(yè)籌資活動(dòng)的順利開(kāi)展。高質(zhì)量的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃意味著企業(yè)能夠以較高的效率配置并使用企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，從而有利于控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這作為一個(gè)利好的信息，可以向外傳遞給銀行等相關(guān)信貸部門，有助于提高銀行部門對(duì)于企業(yè)償債能力的認(rèn)知，進(jìn)而有利于拓寬企業(yè)的籌資渠道。［3］當(dāng)然，在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中，要將企業(yè)籌資活動(dòng)考慮在內(nèi)，需要重點(diǎn)考慮到兩個(gè)方面：其一，要充分了解企業(yè)的籌資需求以及籌資渠道。財(cái)務(wù)部門了解企業(yè)的籌資需求和籌資渠道就可以把握未來(lái)一定期間內(nèi)企業(yè)的籌資難度，因?yàn)樨?cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃部門對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)資源狀況是充分了解的，與企業(yè)的外部籌資渠道相互對(duì)照就可以認(rèn)識(shí)到企業(yè)未來(lái)期間的籌資難度。此時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃就要圍繞預(yù)期的籌資難度展開(kāi)，如果預(yù)期企業(yè)籌資難度較大，在配置財(cái)務(wù)資源時(shí)就要注意擴(kuò)大財(cái)務(wù)資源留存，著力提高財(cái)務(wù)資源使用效率；如果預(yù)期籌資難度較小，則可以適度擴(kuò)大對(duì)財(cái)務(wù)資源的利用。其二，通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控。事實(shí)上，企業(yè)籌資活動(dòng)的結(jié)果是形成了財(cái)務(wù)資源，從這個(gè)角度講，籌資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的一部分，這使得財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)于籌資活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)影響。具體而言，如果企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)相對(duì)激進(jìn)，則需要企業(yè)拓寬籌資渠道，反之，則可以適度降低籌資壓力；而財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的激進(jìn)程度與財(cái)務(wù)資源的豐富程度相關(guān)，通過(guò)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)可以調(diào)控企業(yè)的籌資活動(dòng)，進(jìn)而根據(jù)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)調(diào)整資本成本結(jié)構(gòu)，從而保證最優(yōu)資本成本結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)語(yǔ)

做好企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展具有重要影響，這一重要作用在“雙循環(huán)”背景下更加顯著。基于為企業(yè)做好財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考這一目標(biāo)，筆者結(jié)合企業(yè)的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)等方面提出了具體化的建議。總而言之，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有可不替代的作用，加之其與投資、籌資活動(dòng)高度相關(guān)，因此，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)投資與籌資的實(shí)際狀況及其需求，更好地發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的資源調(diào)控與配置作用。

參考文獻(xiàn)

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［2］婁興足.合理規(guī)劃企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)［J］.現(xiàn)代國(guó)企研究，2019（10）.

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作者：郭章珍 單位：中國(guó)汽車工程研究院股份有限公司